信托產品發行回升收益率繼續下行 到期清算壓力不減

今年以來，若干家信托公司出現違約或延期兌付，給行業以及投資者敲響了警鐘。行業當前市場情況怎樣?投資者又該如何選擇信托理財?根據普益標準的6月市場統計，本月信托產品發行和成立數量比上月均有增長，增幅分別為25.65%和19.16%，產品平均收益率則繼續下行。

發行成立規模回升

與5月相比，6月信托產品發行與成立規模止跌，市場景氣回升。

普益標準數據顯示，從發行情況看，6月共有58家信托公司發行了2768款集合信托產品，發行數量環比增加565款，增幅為25.65%;前四位信托公司發行的信托產品總計1066款，占比38.51%。5月共有59家信托公司發行了2203款集合信托產品，發行數量環比減少231款，前四位信托公司發行的信托產品總計798款，占比36.22%。

從成立規模看，6月共有53家信托公司成立了2183款集合信托產品，成立數量環比增加351款，增幅為19.61%，共募集資金2028.78億元(不包括未公布募集規模的產品)，環比增加522.97億元，增幅為34.73%;5月共有60家信托公司成立了1832款集合信托產品，成立數量環比減少527款，降幅為22.34%，共募集資金1505.81億元(不包括未公布募集規模的產品)，環比減少328.29億元，降幅為17.90%。

“根據測算，平均每款信托產品募集規模為1.21億元，環比增加0.17億元。”普益標準研究員程陽說，從資金投向看，成立規模在1億元以上的信托產品分別投向工商企業、房地產及金融領域，這是成立規模增長的主要貢獻者。

數據顯示，今年6月，房地產領域產品平均成立規模為1.48億元，環比增長14.50%;工商企業領域產品平均成立規模為1.05億元，環比增長1.93%;基礎設施領域產品平均成立規模為0.93億元，環比增長29.12%;金融領域產品平均成立規模為1.14億元，環比增加20.04%;其他領域產品平均成立規模為3.06億元，環比增長11.41%;證券投資領域產品平均成立規模為0.76億元，環比減少13.75%。

收益率繼續下行

今年5月，信托產品平均收益率跌至7.81%，6月則延續下行趨勢。

具體來看，6月除了投資于證券市場領域的信托產品收益率略有上升，投資于房地產、工商企業、基礎產業及金融機構領域的產品收益率均有下降。

據程陽介紹，信托產品根據期限不同，收益率也不一樣。以1至2(不含)年期產品為例，房地產領域1至2(不含)年期產品平均最高預期收益率7.75%，環比回落0.29個百分點;工商企業領域1至2(不含)年期產品平均最高預期收益率8.03%，環比回落0.43個百分點;基礎設施領域1至2(不含)年期產品平均最高預期收益率7.92%;金融領域1至2(不含)年期產品平均最高預期收益率6.84%。

再從6月最后一周(6月27日至7月3日)的發行情況看，323款新發行的產品中，12個月期和24個月期產品的平均最高預期收益率分別為7.61%及8.05%。

業內專家認為，信托產品收益率下降是大勢所趨，消費者應合理降低對收益的心理預期，不能一味貪圖高收益，同時結合自身的流動性及投資理財情況，合理選擇信托產品。

到期清算壓力不減

普益標準的數據顯示，今年6月，共有62家信托公司的1416款集合信托產品應到期清算，該數據在今年5月是1290款。

按照資金運用領域排列，到期清算的產品數量從高到低分別為房地產領域、金融領域、基礎設施領域、工商企業領域、證券市場領域以及其他，分別為487款、304款、232款、229款、110款和54款。從資金運用方式看，貸款類產品數據近兩月都是500以上。

信托業內人士認為，信托產品應到期清算并不意味著違約或延期兌付。受當前嚴監管疊加內外部經濟環境等多重因素影響，信托風險加速暴露，2019年以來，無論從項目個數方面還是從資金規模方面來看，信托公司業務風險呈明顯放大趨勢。

根據中國信托業協會數據顯示，截至2020年一季度末，信托業資產風險率為3.02%，較2019年末提升0.35%。信托業風險項目個數為1626個，環比增加79個，增幅為5.11%。信托業風險資產規模為6431.03億元，環比增加660.56億元，增幅為11.45%。銀保監會此前下發《關于信托公司風險資產處置相關工作的通知》，對信托公司提出的首要任務就是，加大表內外風險資產的處置和化解工作。值得注意的是，盡管一季度信托風險仍在提升，但集合信托風險資產規模環比增長14.40%，增幅較2019年年末的28.35%有明顯下降，集合信托風險資產規模占全部風險資產規模的比重為61.40%。