鋼企跨界“IT地產(chǎn)” 市值膨脹引質(zhì)疑 競爭已趨激烈

同花順iFinD顯示，今年鋼鐵指數(shù)自2月4日見底后，截至昨日階段漲幅為13%，不過板塊內(nèi)部分個股卻走出了彪悍的行情。

杭鋼股份2月4日股價尚為4.22元，6月12日股價最高摸至10.85元，漲幅高達(dá)1.6倍。沙鋼股份2月4日股價為4.89元，5月14日竟一度漲至14.65元，漲幅為2倍。盡管目前股價有所調(diào)整，股價仍近13元。無他，這兩家公司正轉(zhuǎn)型現(xiàn)在熱門的IDC(InternetDataCenter，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)業(yè)務(wù)，盡管有券商分析師疾呼，“鋼廠IDC不是迎合市場，不是蹭熱點”，但考慮到絕大多數(shù)公司IDC業(yè)務(wù)尚在起步階段，如此市值“膨脹”引起市場質(zhì)疑。

鋼企紛至沓來

據(jù)了解，IDC的主要功能是為IT設(shè)備提供基礎(chǔ)運行環(huán)境，包括空間、水、電等。與基建行業(yè)類似，都是資本密集型，因此也被稱為“IT地產(chǎn)”。

記者注意到，A股有10多家IDC概念公司，來自于鋼鐵行業(yè)的企業(yè)就占據(jù)了四席。先行者為寶信軟件，公開資料顯示，公司自成立以來即為母公司寶武鋼鐵集團(tuán)提供全套信息化解決方案，自2013年切入IDC，深耕IDC上海市場。從寶信軟件2019年報來看，IDC業(yè)務(wù)毛利最高，營收占比30%，毛利潤占比約46%，營收增速19%。

此外，去年杭鋼股份高調(diào)宣布，向杭鋼集團(tuán)、富春有限公司收購杭州杭鋼云計算數(shù)據(jù)中心有限公司100%股權(quán)。同期沙鋼股份稱，沙鋼集團(tuán)將斥資18億英鎊(158億人民幣)收購英國數(shù)據(jù)中心運營商GlobalSwitch(下稱“GS”)剩余24.01%的股權(quán)，以實現(xiàn)對GS的100%全資控股。

重點關(guān)注的名單里還有馬鋼股份，去年馬鋼集團(tuán)、中國聯(lián)通安徽公司、聯(lián)想集團(tuán)和騰訊云共同策劃，規(guī)劃建設(shè)高水平2萬機柜數(shù)據(jù)中心和大數(shù)據(jù)研發(fā)中心。該項目位于合肥東部新城核心區(qū)，總投資41億元。

不是蹭熱點？

為什么聽起來“笨粗”的鋼廠會向精密的IDC轉(zhuǎn)型?

國金證券分析師倪文祎表示，多因素促成鋼企轉(zhuǎn)型IDC。一方面，供給側(cè)改革后行業(yè)盈利修復(fù)顯著，資產(chǎn)負(fù)債率降至63%，鋼企在手現(xiàn)金近1800億元，極為充沛，而2014年后明確要求不再新增任何產(chǎn)能。鋼企加快轉(zhuǎn)型，開拓新市場、新盈利增長點勢在必行。另一方面，因環(huán)保、空間負(fù)荷壓力加速城市鋼企搬遷、關(guān)停步伐，諸如杭鋼、首鋼等搬遷后留下大量核心城市閑置土地、廠房資源。而IDC重資產(chǎn)模式與鋼鐵行業(yè)相似，鋼企盤活現(xiàn)有資源，發(fā)展IDC成為不錯選擇。

在其看來，鋼廠IDC在土地、能耗指標(biāo)、資金方面優(yōu)勢明顯。IDC主要壁壘在于資源，包括土地資源、土地位置、能耗指標(biāo)等;其次是資金，IDC前期投入大，土地、機柜設(shè)備等都要求有較強的資金實力。以杭鋼為例，搬遷后集團(tuán)自留地塊占地面積1743畝，鋼廠搬遷后保留的能耗指標(biāo)足以滿足IDC所需能源。

因此，該分析師強調(diào)，鋼鐵、IDC這兩個行業(yè)本身有共通點，“鋼廠IDC不是迎合市場不是蹭熱點，鋼廠IDC有望成為攪動行業(yè)的新勢力。”

競爭已趨激烈

盡管券商分析師疾呼，不過記者接觸的私募人士卻不以為然，“IDC的房地產(chǎn)屬性太強，10年前和現(xiàn)在相比技術(shù)架構(gòu)還是大同小異，并沒有什么核心技術(shù)突破，是靠資源而非技術(shù)取勝的行業(yè)，不應(yīng)該給予太高的估值空間”。

事實上，從目前來看被熱炒的鋼廠IDC，尚處于起步階段，具體“實力”模糊不清。比如，據(jù)沙鋼股份6月6日發(fā)布的公告顯示，前述重大資產(chǎn)重組取得相關(guān)授權(quán)、批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，以及最終取得時間均存在不確定性。至于杭鋼股份，國金證券判斷目前公司云計算數(shù)據(jù)中心合計9670個機柜，一期4000個機柜預(yù)計下半年前建成投運。新時代證券則表示，公司一期IDC為1500余個機柜，二期項目首批5000余個機柜預(yù)計在2020年中投產(chǎn)。數(shù)據(jù)如此“打架”，杭鋼股份僅僅表示：IDC一期將在建設(shè)完成后盡快投入使用。

值得一提的是，IDC的市場競爭已趨激烈。6月5日，上海經(jīng)信委公布上海3.6萬個新建互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心項目用能指標(biāo)，共12家上榜，至此2018-2020年上海共計投放超6萬個機架指標(biāo)。對比2019年的6家中標(biāo)公司，本次中標(biāo)廠商中，一些云計算巨頭開始親自下場，體現(xiàn)云巨頭對于一線IDC資源的重視和迫切需求。