17家上市銀行ROE普遍下滑 鄭州銀行下滑最快 不同城農(nóng)商行之間差異較大

對于大部分銀行ROE在2018年的持續(xù)下降，興業(yè)研究金融行業(yè)高級分析師孔祥對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，一般有三個(gè)原因：

一是一次性的會(huì)計(jì)處理原因，如有些銀行優(yōu)先支付股息出現(xiàn)的自然調(diào)整;

二是去杠桿以來很多銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和配置方向出現(xiàn)一些變化，把高收益但是合規(guī)方面存在瑕疵的資產(chǎn)替換成了收益偏低、安全性高的資產(chǎn)，比如國債和票據(jù);

三是在經(jīng)濟(jì)下行周期，銀行計(jì)提撥備的意愿增強(qiáng)。

“銀行的利潤是與經(jīng)濟(jì)增長相匹配的，在經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候一枝獨(dú)秀或經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候特別差都很罕見。”孔祥稱。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道曾經(jīng)報(bào)道，銀監(jiān)部門對部分銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，控制四季度利潤增速，讓利民企降低貸款利率，并充分暴露風(fēng)險(xiǎn)，加大撥備計(jì)提，客觀上都會(huì)對ROE造成影響。有些銀行前三季度凈利潤增幅較高，第四季度突然轉(zhuǎn)向，也有加大撥備計(jì)提的因素。

縱觀全球，中國銀行業(yè)的ROE處于較高水平。麥肯錫咨詢1月發(fā)布的《2018全球銀行業(yè)年度報(bào)告》顯示，近5年全球銀行業(yè)ROE一直徘徊在8%到9%之間，銀行業(yè)難以收回股本成本，在超低利率與嚴(yán)監(jiān)管的新環(huán)境下，全球大多數(shù)地區(qū)的銀行業(yè)利潤率呈下降趨勢，難以找到利潤可觀的新業(yè)務(wù)模式。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，中國銀行業(yè)ROE不僅相較于美國等直接融資為主的國家更高，與國內(nèi)證券、保險(xiǎn)等金融行業(yè)相比也是較高的。其原因在于我國以間接融資為主，杠桿率較高，而在去杠桿、壓縮同業(yè)理財(cái)?shù)沫h(huán)境下，加上凈息差下降、凈利潤增速下滑，ROE被壓縮是常態(tài)。

孔祥表示，美國是高度成熟的市場經(jīng)濟(jì)體，銀行業(yè)ROE會(huì)比較接近自然增長率;而日本和歐洲處于低利率環(huán)境，凈增長較慢，拉低了全球銀行業(yè)ROE水平。他認(rèn)為，中國的增長潛力強(qiáng)于美國，長期來看，美國銀行業(yè)ROE的中樞在8%-10%之間，而中國的中樞在10%左右。

“但中國銀行業(yè)ROE還存在可以提高的機(jī)會(huì)，如果給予充分的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)機(jī)會(huì)，中國銀行業(yè)的息差可以進(jìn)一步提升。”孔祥稱。

董希淼認(rèn)為，未來銀行業(yè)ROE繼續(xù)下滑的概率較高，其中，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)為貸款占總資產(chǎn)比重較小的銀行沖擊更大一些。

另外，從城、農(nóng)商行的角度來說，一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，城商行同業(yè)負(fù)債擴(kuò)張較快，2017年受到的影響很大，2018年由于同業(yè)負(fù)債成本不貴相對得到舒緩;農(nóng)商行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)符合監(jiān)管導(dǎo)向，60%以上的資產(chǎn)是信貸，但之前跨區(qū)域經(jīng)營受到監(jiān)管約束，再加上農(nóng)商行很多業(yè)務(wù)受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響，因此可能會(huì)在2019年拖累其ROE數(shù)據(jù)。


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