基金銷售冰火兩重天 新基發(fā)行下滑ETF逆市增長(zhǎng)

在A股整體震蕩下行的市場(chǎng)環(huán)境中，一方面是面向零售客戶的新基金發(fā)行陷入寒冰期，踩線成立的基金比比皆是，甚至發(fā)行失敗的案例亦頻頻出現(xiàn);另一方面，以機(jī)構(gòu)資金為主的股票型ETF份額持續(xù)增長(zhǎng)，顯示出資金逆勢(shì)加倉(cāng)的跡象，從中也可以看出機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者對(duì)于當(dāng)前行情的不同態(tài)度。

新基發(fā)行規(guī)模持續(xù)下滑

5月以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)整體步入調(diào)整期，新基金平均發(fā)行規(guī)模迅速下降。財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示，6月共計(jì)成立79只基金，平均首募份額6.71億份;7月共計(jì)成立38只基金，平均首募份額31.29億份，但如果剔除6只戰(zhàn)略配售基金，則下降至4.38億份;8月以來(lái)，截至8月20日，共計(jì)成立新基金39只，平均募集份額則進(jìn)一步下滑至3.79億份。

從新基金的整體募集規(guī)模來(lái)看，也已經(jīng)降至冰點(diǎn)。上海證券研究報(bào)告指出，7月份若不計(jì)算戰(zhàn)略配售基金，7月募集金額僅為142.50億元，該募集規(guī)模創(chuàng)下了2014年8月以來(lái)新低。大部分新基金均以2億左右的規(guī)模壓線成立，顯示市場(chǎng)震蕩向下的情況下投資者入市意愿不斷走低。

并且，從近兩個(gè)月以來(lái)成立的新基金情況來(lái)看，不僅發(fā)行規(guī)模剛剛達(dá)到2億元成立門檻的基金比比皆是，募集失敗的案例亦屢屢出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，下半年以來(lái)已經(jīng)有銀華尊享多策略優(yōu)選混合型、中金金益?zhèn)汀⒕绊橀L(zhǎng)城睿益定開(kāi)、長(zhǎng)城久弘純債債券型、銀河可轉(zhuǎn)債、東吳駿宏一年定開(kāi)債券型等基金宣告基金合同未能生效。而目前通過(guò)延長(zhǎng)募集期以期望成立的基金也不在少數(shù)。此外，一些基金公司甚至取消或延遲了原來(lái)的新基金發(fā)行計(jì)劃。

ETF份額逆市增長(zhǎng)

與此同時(shí)，ETF份額數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的卻是另一番景象，股票ETF儼然成為機(jī)構(gòu)資金逆市布局市場(chǎng)的利器。

財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，納入統(tǒng)計(jì)的131只股票ETF(剔除6月份之后上市的ETF)的份額合計(jì)1157.87億份，較5月底6月初增長(zhǎng)了170.13億份，逆勢(shì)增長(zhǎng)跡象明顯。其中華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、廣發(fā)中證環(huán)保ETF、廣發(fā)中證500ETF等ETF的凈申購(gòu)份額均在10億份以上。

最吸引視線的華安創(chuàng)業(yè)板50ETF6月份以來(lái)份額增長(zhǎng)了47.09億份，增幅達(dá)到55.75%，而今年以來(lái)更是從2.88億份增長(zhǎng)到了131.54億份，增幅高達(dá)45倍。另一些ETF如易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、南方中證500ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF、廣發(fā)中證500ETF、國(guó)泰中證軍工ETF、廣發(fā)中證環(huán)保ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF等6月以來(lái)的份額增長(zhǎng)幅度也均在30%以上。

“進(jìn)入8月，雖然A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，ETF份額則不斷增加，ETF融資余額也有所增長(zhǎng)，顯現(xiàn)資金借助ETF產(chǎn)品加倉(cāng)權(quán)益市場(chǎng)的現(xiàn)象還在延續(xù)。”國(guó)元證券基金分析師劉濤表示。

上海一家基金公司機(jī)構(gòu)銷售部負(fù)責(zé)人也表示，部分股票型尤其是創(chuàng)業(yè)板ETF出現(xiàn)較為明顯的申購(gòu)，原因可能是市場(chǎng)的看漲預(yù)期逐漸升溫，在經(jīng)歷了前期較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整之后，部分資金已經(jīng)相對(duì)認(rèn)可創(chuàng)業(yè)板的配置價(jià)值。并且，機(jī)構(gòu)資金的視角更為長(zhǎng)期，如果判斷市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區(qū)域，即會(huì)逐步布局，這與零售市場(chǎng)的個(gè)人投資者情緒是完全不同的。

不過(guò)，也有基金公司人士反映，就旗下主動(dòng)管理權(quán)益類基金銷售情況來(lái)看，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的機(jī)構(gòu)加倉(cāng)傾向。在目前較為敏感的市場(chǎng)點(diǎn)位上，機(jī)構(gòu)客戶一般不會(huì)大規(guī)模贖回，但還沒(méi)有看到明確的大舉加倉(cāng)的動(dòng)作。