公募爭相布局 中證500ETF再添兩只

寬基指數產品中證500ETF將再添新丁，博時、工銀瑞信基金旗下中證500ETF先后進入發(fā)行期，未來將有16家公募共同布局這一場內基金。

本月兩只

中證500ETF發(fā)行

寬基ETF引發(fā)各家公募爭相布局，作為A股三大寬基指數之一的中證500更是“兵家必爭之地”。

博時中證500ETF、工銀瑞信中證500ETF先后發(fā)布招募說明書和份額發(fā)售公告，分別在7月1日和18日開始發(fā)行，為中證500ETF這一市場增添新成員。

統(tǒng)計顯示，截至今年6月末，市場上已經有南方、華夏、廣發(fā)等11家公募布局了中證500ETF產品。此外，中融、天弘、鵬華3家公司的中證500ETF已上報待批。

從中證500指數編制方法看，該指數在A股中剔除滬深300指數樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票后，選取總市值排名靠前的500只股票，綜合反映A股市場中小市值公司的股票價格表現。

多位業(yè)內人士認為，從當前市場行情、中證500指數風格和ETF產品布局的規(guī)律看，中證500ETF都將是各家布局的重點。

博時中證500ETF擬任基金經理萬瓊認為，相比滬深300、上證50等指數，中證500具有行業(yè)均衡、覆蓋全面、創(chuàng)新成長風格明顯等特點，醫(yī)藥生物、電子等成長型行業(yè)權重較高，代表了經濟轉型方向，是中國企業(yè)的中堅力量，同時也脫離了企業(yè)規(guī)模過小帶來的經營風險，具備較強的競爭力。

從產品布局時點看，萬瓊表示，未來2~3年或將是創(chuàng)新成長風格的新起點。一是從政策面來看，在外部局勢持續(xù)擾動的背景下，有望迎來受政策鼓勵支持的創(chuàng)新成長結構性牛市行情;二是從結構上，創(chuàng)新成長的景氣度有望優(yōu)先見底。內外經濟形勢綜合作用下，倒逼新經濟領域重回良性發(fā)展通道，風險偏好有望提升。

北京一位大型基金公司總經理表示，美國的指數基金發(fā)展，經歷了寬基指數、行業(yè)指數、海外指數、債券指數、Smart Beta等階段。在基金公司拓展ETF產品線的初期，一般都會布局上證50、滬深300、中證500等主流寬基指數，這也是這類指數同質化程度較高的原因。“去年股票ETF的爆發(fā)式增長，讓行業(yè)看到了指數投資領域的發(fā)展?jié)摿Γ㈤_始認可被動化投資是公募發(fā)展的重點領域，導致越來越多的公募參與股票ETF產品布局，行業(yè)的競爭壓力也隨之加大。”該總經理說。

兩極分化嚴重

多舉措提升產品競爭力

為了提升產品競爭力，不少基金公司對新成立的產品采取了更具競爭力的費率優(yōu)惠措施。

以7月份投入發(fā)行的博時和工銀瑞信基金旗下兩只中證500ETF為例，博時中證500ETF的費率結構為“管理費0.15%+托管費0.05%”，工銀瑞信中證500ETF為“管理費0.45%+托管費0.07%”，都比傳統(tǒng)的“管理費0.5%+托管費0.1%”費率結構有不小的優(yōu)惠。

但從產品規(guī)模格局上，即便都是跟蹤中證500指數，中證500ETF市場的先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模“兩極分化”格局仍舊非常明顯。數據顯示，現有的11只中證500ETF規(guī)模合計648.34億元。其中成立最早的南方中證500ETF(成立于2013年2月6日)以481.43億元的規(guī)模位居該類型基金規(guī)模之最，單只基金規(guī)模占比就達到74.26%;華夏、廣發(fā)基金旗下中證500ETF分別以54.42億元、42.36億元規(guī)模位列第二、第三位，嘉實、平安基金旗下的中證500ETF規(guī)模也在20億元之上。

除了這些上百億、數十億規(guī)模的大型基金，易方達、華泰柏瑞基金等公司中證500ETF規(guī)模不足10億元，方正富邦基金、諾安基金旗下中證500ETF規(guī)模低于2億元。

談及基金規(guī)模的“兩極分化”，北京一位股票ETF基金經理表示，一方面，成立時間較早的產品更容易獲得先發(fā)優(yōu)勢，可以積累較多客戶，通過豐富交易策略、提高流動性、豐富應用場景等方式做大規(guī)模;另一方面，ETF產品的推出時機與規(guī)模發(fā)展關聯(lián)性很大，更符合當時市場行情、具備賺錢效應的產品更容易做大。“目前不少市場觀點認為，在延續(xù)3年之久的大盤藍籌股風格后，未來市場估值較低、調整較大的中證500指數或迎來更好的賺錢效應，市場對風格切換的預期讓中證500產品受到市場的認可。加之ETF交易成本較低、跟蹤效率高，更容易獲得專業(yè)投資者的青睞。”