快訊：收益低迷贖回加速 貨基規(guī)模步入下降通道

在業(yè)內(nèi)人士看來，近期貨幣基金收益率普遍降到3%以下，對投資者吸引力大幅下降，加上門檻低、靈活性強(qiáng)的銀行“類貨基”產(chǎn)品的分流，預(yù)計(jì)接下來貨幣基金規(guī)模還將繼續(xù)縮水。

貨幣基金是規(guī)模縮水最多的基金類型

Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金整體收益率持續(xù)低迷。7月12日，逾六成貨幣基金7日年化收益率跌破2.5%。其中，天弘余額寶7日年化收益率為2.259%，創(chuàng)成立以來新低。

收益率不斷走低，讓不少投資者選擇了贖回。截至6月底，141家具有公募牌照的機(jī)構(gòu)合計(jì)管理規(guī)模為13.43萬億元，比5月底有所下滑。其中，貨幣基金是6月規(guī)模縮水最多的基金類型。

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，超六成基金公司貨幣基金規(guī)模有所下降。貨基霸主天弘基金公司二季度貨幣基金規(guī)模為1.16萬億元，相比年初減少了1306億元。其中，規(guī)模最大的貨幣基金天弘余額寶，今年二季度末的規(guī)模為1.04萬億元，較去年年底縮減了991億元，降幅達(dá)8.58%。博時(shí)基金二季度貨基規(guī)模相比年初也減少了460億元。

值得注意的是，在資金面寬松的情況下，銀行系公募基金公司的貨基也流失不少。工銀瑞信基金二季度末貨基規(guī)模為3652.26億元，較去年年底縮水803億元;農(nóng)銀匯理的貨幣基金規(guī)模也從去年年底的1280億元降到了二季度末的969億元;招商基金貨幣基金規(guī)模也縮水幾百億元。

貨基規(guī)模將持續(xù)縮水

在業(yè)內(nèi)人士看來，貨幣基金的規(guī)模和收益雙雙降低，源于流動(dòng)性寬松與銀行理財(cái)分流的雙重影響。

“寬松的流動(dòng)性影響了理財(cái)市場，貨幣基金的收益率也急轉(zhuǎn)直下，全行業(yè)貨幣基金年化都在3%以下，收益率低于銀行理財(cái)。在理財(cái)子公司成立之后，貨幣基金首當(dāng)其沖受到影響。”某公募基金經(jīng)理直言。

此外，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了收益率下降，銀行理財(cái)憑借門檻降低、靈活性強(qiáng)等優(yōu)勢也大幅分流了貨幣基金的市場。相比公募貨幣基金，銀行“類貨基”投資范圍限制更少，流動(dòng)性支持力度更大，整體優(yōu)勢明顯。

在滬上某基金經(jīng)理看來，貨幣基金規(guī)模已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)，當(dāng)前公募貨基總規(guī)模近7萬多億元，其中機(jī)構(gòu)客戶規(guī)模約為5萬億元，而機(jī)構(gòu)客戶大多為銀行。在銀行理財(cái)子公司成立之后，因?yàn)橛刑烊坏膬?yōu)勢，會對公募貨基形成沖擊，預(yù)計(jì)公募貨基的規(guī)模將會逐步降低。

在大成基金大類資產(chǎn)配置部首席FOF研究員王群航看來，貨幣基金收益率跌破3%并不是值得大驚小怪的事情。目前的定存收益率為1.5%，貨基收益率仍然有優(yōu)勢，即使跌至定存的收益率水平，還有流動(dòng)性優(yōu)勢，所以不必驚慌。