消息：社保基金職業(yè)年金險(xiǎn)資跑步入市 A股迎千億增量資金

在政策引導(dǎo)、鼓勵(lì)資金入市的同時(shí)，近日金融委會(huì)議傳遞明確信號(hào)，為更多長期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。

8月31日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議，研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、深化金融體制改革、加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)等問題，部署有關(guān)工作。

針對(duì)資本市場(chǎng)，會(huì)議提出，要進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，為更多長期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。還要大力保護(hù)投資者合法權(quán)益，健全資本市場(chǎng)法治體系，加快修訂相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化法律責(zé)任追究，大幅提高違法成本。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在召開會(huì)議研討細(xì)化資本市場(chǎng)改革總體方案時(shí)提出，要從資金來源、業(yè)績考核、投資渠道、監(jiān)管安排等方面入手，為更多中長期資金入市提供機(jī)制支持。今年上半年，監(jiān)管部門多次表態(tài)，支持各路中長期資金入市。

據(jù)中國證券報(bào)，川財(cái)證券分析師楊歐雯表示，完善信息披露制度，提高上市公司質(zhì)量將是未來市場(chǎng)機(jī)制改革的重要方向。此外，外資是A股長期資金的重要組成部分，通過調(diào)整QFII等制度鼓勵(lì)外資入市也會(huì)是機(jī)制完善的路徑之一。

楊歐雯表示，在市場(chǎng)改革方面，科創(chuàng)板在拓展市場(chǎng)對(duì)企業(yè)‘包容性’的同時(shí)，以信息披露為中心的注冊(cè)制為機(jī)構(gòu)投資者、外資等長期資金提供了‘定心丸’，我國資本市場(chǎng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者等長期資金的吸引力將不斷增強(qiáng)。

社保基金入市提速

長期以來，A股投資者以散戶為主，我國資本市場(chǎng)存在規(guī)模小型化、投資散戶化等問題，投資者結(jié)構(gòu)失衡是我國股市長期震蕩的重要原因之一。要穩(wěn)定市場(chǎng)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的活力、韌性和服務(wù)能力，使其真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”，必須逐步培育機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，吸引長期資金穩(wěn)步、持續(xù)流入資本市場(chǎng)。

證券日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，社保基金二季度重倉總市值為1528.19億元，約占A股總市值的2.5%。同時(shí)，社保基金出現(xiàn)在569家上市公司的前十大流通股股東名單中，其中114家公司為新進(jìn)持股。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，社保基金的持股，對(duì)A股市場(chǎng)具有穩(wěn)定器和風(fēng)向標(biāo)的作用。社保基金投資的上市公司，往往都是一些藍(lán)籌股或科技股，相對(duì)比較穩(wěn)健，會(huì)對(duì)市場(chǎng)投資者形成示范效應(yīng)。

何南野預(yù)計(jì)，截至2018年年末，社保基金資產(chǎn)總額為2.2萬億元，如果按照最低30%投資于A股，那將至少有6600億元規(guī)模。目前社保基金持股市值1500億元，理論上未來大概有5000多億元增量資金可投資A股。。

多地職業(yè)年金基金到賬運(yùn)作

職業(yè)年金結(jié)余去年年底約4900億元，今年5月底近6100億元，且仍處于快速增長中。“6100億職業(yè)年金很接近城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的7100億結(jié)余，今年年底可能會(huì)超過城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老結(jié)余。”中國社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長胡曉義日前在“中國養(yǎng)老金融50人論壇2019年上海峰會(huì)”上充分肯定了我國職業(yè)年金的巨大潛力。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)稱，多地職業(yè)年金投資步伐正在加快，上海等地積極推進(jìn)實(shí)戰(zhàn)投資，即正式實(shí)施市場(chǎng)化投資運(yùn)營。

中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長、中國人民大學(xué)養(yǎng)老金融研究中心主任董克用表示，現(xiàn)階段，各地正在緊鑼密鼓地開展基金市場(chǎng)化運(yùn)營的落地工作。職業(yè)年金將實(shí)現(xiàn)預(yù)期的保值增值和積累壯大。

今年2月27日，中央國家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位(壹號(hào))職業(yè)年金計(jì)劃第一筆繳費(fèi)，劃入壹號(hào)計(jì)劃受托財(cái)產(chǎn)賬戶，標(biāo)志著職業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)營正式起航。4月底，山東省成為全國啟動(dòng)職業(yè)年金投資運(yùn)營的首個(gè)省份。

另據(jù)中國證券報(bào)，多家職業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，已有約十地的職業(yè)年金基金到賬并開始運(yùn)作，包括中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位、各省、自治區(qū)、直轄市以及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)。目前還有部分省份的職業(yè)年金基金尚未完成投資管理人的選拔，預(yù)計(jì)到今年年底相關(guān)評(píng)選工作將全部完成。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，職業(yè)年金投資管理人將權(quán)益投資比例平均控制在15%左右，職業(yè)年金初始運(yùn)作將有總計(jì)近千億元可投資入市。此外，由于職業(yè)年金基金繳費(fèi)是剛性支付，按照這一比例計(jì)算，每年可能還會(huì)有200億元左右的新增資金繼續(xù)進(jìn)入權(quán)益類市場(chǎng)。隨著自然增長，職業(yè)年金規(guī)模將超過企業(yè)年金。

險(xiǎn)資為A股帶來增量資金

作為資本市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)資金長期的資金屬性決定了保險(xiǎn)資金長期價(jià)值投資者的定位。同時(shí)，保險(xiǎn)資金也是A股重要的增量資金。今年7月初，銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤表示，下一步，我們考慮在審慎的監(jiān)管原則下，賦予保險(xiǎn)公司更多的投資自主權(quán)，進(jìn)一步提高證券投資比重，目前銀保監(jiān)會(huì)正在積極研究提高保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例。

中信建投研報(bào)指出，保險(xiǎn)資金作為僅次于公募基金的第二大機(jī)構(gòu)投資者，其權(quán)益投資比例的上升將為資本市場(chǎng)注入長期穩(wěn)定的資金來源，有助于提振股市表現(xiàn)。

對(duì)于險(xiǎn)資入市帶來的增量資金，星石投資相關(guān)負(fù)責(zé)人此前測(cè)算，按照2018年保險(xiǎn)資金的增速和配置比例，預(yù)計(jì)能夠?yàn)槭袌?chǎng)帶來約1900億元的增量資金。其表示，“截至2018年年末，全國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為16.4萬億元，同比增長約9.9%，其中股票和基金配置比例為11.7%，若2019年繼續(xù)維持上述增速和配置，預(yù)期能夠?yàn)槭袌?chǎng)帶來約1900億元的增量資金。”

另有分析人士認(rèn)為，結(jié)合政策方向和保險(xiǎn)資金投資現(xiàn)狀分析，保險(xiǎn)資金是下半年A股值得期待的重要增量資金。未來A股有望迎來3000億元至5000億元保險(xiǎn)增量資金。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，保險(xiǎn)資金通過直接股票投資和通過基金等產(chǎn)品間接股票投資的合計(jì)余額為2萬億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額近12%。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云表示：“這僅是在二級(jí)市場(chǎng)的投資，如果再加上股票投資中按權(quán)益法計(jì)價(jià)的部分，合計(jì)規(guī)模2.5萬億元左右。”

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前保險(xiǎn)資金投資股票總規(guī)模約占A股市值的3.1%，是資本市場(chǎng)上僅次于公募基金的第二大機(jī)構(gòu)投資者。若險(xiǎn)資權(quán)益類投資比例上限每提升一個(gè)百分點(diǎn)，資本市場(chǎng)有望迎來1705億元增量資金。若按照上限由30%提升至40%，屆時(shí)A股有望迎來萬億元增量。