9月信達(dá)澳銀13產(chǎn)品跌超5%：長(zhǎng)盈精密高位震蕩

9月份的A股調(diào)整讓不少投資者大呼牛市已走，而對(duì)于此前高位追漲的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，難看的業(yè)績(jī)同樣不可避免。記者注意到，除貨幣型基金外，信達(dá)澳銀基金公司旗下有可比業(yè)績(jī)的基金共有32只(各份額分開(kāi)計(jì)算)，不過(guò)9月份僅有4只債基獲得了正收益，其余基金全部虧損，其中由公司副總經(jīng)理王詠輝管理的信達(dá)澳銀量化多因子C/A以7.50%和7.44%的跌幅墊底該公司業(yè)績(jī)榜。

從王詠輝的投資風(fēng)格看，其換手率頗高，這一特點(diǎn)除了在信達(dá)澳銀量化多因子今年前兩個(gè)季度的前十大重倉(cāng)股表現(xiàn)的淋漓盡致，就連非量化產(chǎn)品的信達(dá)澳銀新起點(diǎn)也同樣如此，而且持倉(cāng)個(gè)股高度分散，合計(jì)規(guī)模僅有兩千萬(wàn)元的情況下中報(bào)竟然持有161只股票，前十重倉(cāng)股僅占資產(chǎn)凈值的5.54%。此外，作為公司權(quán)益“一哥”的馮明遠(yuǎn)，因重倉(cāng)科技成長(zhǎng)股，旗下所管理的多只基金也在9月份凈值下跌靠前，并且在對(duì)待持續(xù)上漲后的長(zhǎng)盈精密還出現(xiàn)了截然相反的操作。

信達(dá)澳銀量化多因子9月業(yè)績(jī)領(lǐng)跌

盡管9月份A股市場(chǎng)有不小的回調(diào)，但旗下權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)庥黾w下跌的基金公司也并不多，而信達(dá)澳銀基金公司就算一個(gè)。數(shù)據(jù)顯示，9月份滬指跌幅達(dá)5.23%、創(chuàng)業(yè)板下跌5.63%，受此影響，在有可比業(yè)績(jī)的基金中，信達(dá)澳銀基金公司的權(quán)益產(chǎn)品全軍覆沒(méi)，除去貨幣型基金外，僅有4只債基業(yè)績(jī)收紅。

在25只權(quán)益產(chǎn)品中，有13只跌幅超過(guò)5%，信達(dá)澳銀量化多因子C、信達(dá)澳銀量化多因子A更是以-7.50%、-7.44%的業(yè)績(jī)墊底。據(jù)悉，該基金成立于2019年11月6日，雖然截至10月21日，其累計(jì)凈值收益率達(dá)到34%以上，但作為量化基金，助推其業(yè)績(jī)上漲的推動(dòng)力并非來(lái)自基金經(jīng)理的行業(yè)集中或?qū)€(gè)股的精挑細(xì)選，更多是受益于此前A股市場(chǎng)的整體反彈。

從信達(dá)澳銀量化多因子混合(LOF)C(166108)的數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，該基金在一、二、三季度的凈值表現(xiàn)分別為-1.04%、16.99%、5.72%，同期滬指的表現(xiàn)為-9.83%、8.52%、7.82%。在市場(chǎng)觸底反彈和整體上漲的初期，量化型基金往往表現(xiàn)較好，然而當(dāng)市場(chǎng)高位震蕩時(shí)表現(xiàn)就略顯遜色。

另外，信達(dá)澳銀量化多因子的重倉(cāng)股更換頻率也非常高，從僅僅披露的今年前兩個(gè)季度的前十大重倉(cāng)股看，今年一季度為健友股份、越秀金控、隆平高科、生物股份、華測(cè)檢測(cè)、勁嘉股份、隆基股份、宏發(fā)股份、盈趣科技、中文傳媒;二季度為光大證券、吉比特、貝達(dá)藥業(yè)、廣聯(lián)達(dá)、恒瑞醫(yī)藥、內(nèi)蒙一機(jī)、金風(fēng)科技、揚(yáng)農(nóng)化工、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)春高新，十只重倉(cāng)股無(wú)一相同。

二季度的重倉(cāng)股中，吉比特在近日連續(xù)遭遇閃崩，10月份已經(jīng)下跌了18%，貝達(dá)藥業(yè)目前的股價(jià)也已經(jīng)快跌回到6月初的水平，復(fù)權(quán)后的長(zhǎng)春高新在三季度也大幅回落。盡管頻繁換股的信達(dá)澳銀量化多因子很大概率目前已經(jīng)不再持有這些股票，但從近期的凈值走勢(shì)看，截至10月21日，其近一周、近一個(gè)月和近三個(gè)月的業(yè)績(jī)分別為-1.81%、0.57%、-2.13%，不僅跑輸同類(lèi)基金平均水平的-1.22%、1.92%、3.08%，也跑輸滬深300指數(shù)的-0.30%、2.16%和2.17%。

信達(dá)澳銀量化多因子的基金經(jīng)理是王詠輝，曾任倫敦摩根大通(JPMorgan)投資基金管理公司分析員、高級(jí)分析師，匯豐投資基金管理公司(HSBC)高級(jí)分析師，倫敦巴克萊國(guó)際投資基金管理公司基金經(jīng)理、部門(mén)負(fù)責(zé)人，巴克萊資(Barclays Capital)部門(mén)負(fù)責(zé)人，泰達(dá)宏利基金管理公司(Manulife Teda)國(guó)際投資部負(fù)責(zé)人、量化投資與金融工程部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理。鵬華基金管理有限公司量化及衍生品投資部總經(jīng)理、資產(chǎn)配置與基金投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理兼投資決策委員會(huì)委員等職務(wù)。

2017年10月，王詠輝加入信達(dá)澳銀基金管理有限公司，任總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，分管權(quán)益投資總部、智能量化與資產(chǎn)配置總部。2019年8月16日起任信達(dá)澳銀基金管理有限公司副總經(jīng)理。

目前，王詠輝旗下管理9只基金，規(guī)模達(dá)23億元。在信達(dá)澳銀管理的基金中，信達(dá)澳銀新起點(diǎn)定期開(kāi)放混合A (005179)的時(shí)間最長(zhǎng)，達(dá)到了2年多，2018年6月6日到2019年9月27日是王詠輝和另一基金經(jīng)理共同管理，該基金換手率數(shù)據(jù)顯示，2018年下半年為5.46%、2019年上半年為78.82%。從2019年9月28日王詠輝單獨(dú)管理至今，2019年下半年換手率為103.14%、2020年上半年換手率為142.31%。

盡管9月份信達(dá)澳銀新起點(diǎn)定期開(kāi)放混合C/A份額的凈值跌幅不大，僅為1.05%和1.02%，但從今年內(nèi)的業(yè)績(jī)看也毫不起眼，只上漲了1.86%和2.04%。更驚人的是，前十大重倉(cāng)股合計(jì)僅占到基金凈值比例的5.54%，中報(bào)顯示其全部持股數(shù)量高達(dá)161只，而該基金的規(guī)模合計(jì)卻僅有0.2101億元。

長(zhǎng)盈精密高位震蕩 馮明遠(yuǎn)旗下兩只基金增減各不同

除王詠輝外，由馮明遠(yuǎn)管理的四只基金在9月份也跌幅靠前，不過(guò)其中的三只都是在今年五月和六月份剛成立，目前沒(méi)有披露前十大重倉(cāng)股，但從另一只管理一年多的信達(dá)澳銀核心科技混合(007484)來(lái)看，科技股的下跌是其業(yè)績(jī)回調(diào)的主要原因。

二季報(bào)顯示，信達(dá)澳銀核心科技的前十大重倉(cāng)股為長(zhǎng)盈精密、歐菲光、京東方A、浪潮信息、欣旺達(dá)、東方財(cái)富、創(chuàng)世紀(jì)、風(fēng)華高科、長(zhǎng)信科技、兆馳股份。

歐菲光在9月份大跌23.8%、浪潮信息更是連續(xù)下挫，9月份股價(jià)跌幅達(dá)15.82%，另外還有多只個(gè)股單月跌幅超過(guò)10%。馮明遠(yuǎn)在中報(bào)里曾表示：“展望未來(lái)，本基金管理人認(rèn)為全球疫情仍會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，是全人類(lèi)面臨的嚴(yán)峻考驗(yàn)。與此同時(shí)，中國(guó)的制造業(yè)優(yōu)勢(shì)在全球范圍內(nèi)非常突出，本基金管理人認(rèn)為5G后應(yīng)用將蓬勃發(fā)展，新能源車(chē)未來(lái)會(huì)進(jìn)入千家萬(wàn)戶，科技一如既往得將是推動(dòng)人類(lèi)社會(huì)進(jìn)步的動(dòng)力。”

而近日，馮明遠(yuǎn)在媒體采訪時(shí)稱(chēng)，目前對(duì)于國(guó)內(nèi)需要補(bǔ)短板、發(fā)展空間較大的領(lǐng)域，相信都會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)，如半導(dǎo)體、新能源車(chē)、光伏、軍工等。但結(jié)合當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，其認(rèn)為需要觀察等待，市場(chǎng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有完全消化。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還注意到，對(duì)于今年穩(wěn)步上漲后，目前高位震蕩的長(zhǎng)盈精密來(lái)說(shuō)，馮明遠(yuǎn)管理的兩只基金對(duì)該股的操作卻截然相反。長(zhǎng)盈精密的三季報(bào)顯示，馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票已經(jīng)對(duì)其進(jìn)行了減倉(cāng)。從投資路徑看，今年一季度信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)首次買(mǎi)入長(zhǎng)盈精密，二季度即減倉(cāng)了45.34%，三季度繼續(xù)減倉(cāng)17.81%，持股由最初的1611.86萬(wàn)股變?yōu)槿径鹊?24.14萬(wàn)股。

然而在信達(dá)澳銀核心科技上面，馮明遠(yuǎn)卻顯示出不斷加倉(cāng)的現(xiàn)象，比如一季度首次買(mǎi)入長(zhǎng)盈精密102.98萬(wàn)股之后，又在二季度增加到了155.24萬(wàn)股，并且成為該基金的第一大重倉(cāng)股。

信達(dá)澳銀基金管理有限公司成立于2006年6月5日，總部設(shè)在中國(guó)深圳。公司由中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司和澳洲聯(lián)邦銀行的全資附屬公司康聯(lián)首域集團(tuán)有限公司共同發(fā)起，是中國(guó)國(guó)內(nèi)首家由國(guó)有資產(chǎn)管理公司控股的基金管理公司。

不過(guò)截至目前，該公司的資產(chǎn)管理規(guī)模僅有284.62億元，位居公募基金公司規(guī)模排名第80名。其中股票型基金與混合型基金的規(guī)模合計(jì)就占到了255.66億元，而這其中，馮明遠(yuǎn)管理的基金規(guī)模就達(dá)191.76億元，可見(jiàn)其在公司的“一哥”地位。

而從馮明遠(yuǎn)的投資風(fēng)格看，其顯然偏好科技成長(zhǎng)股，如其管理的信達(dá)澳銀先進(jìn)智造、信達(dá)澳銀精華配置混合，也和上面兩只基金一樣，重倉(cāng)股包括長(zhǎng)盈精密、欣旺達(dá)、創(chuàng)世紀(jì)、風(fēng)華高科、京東方A、 歐菲光等，交叉持股的情況可見(jiàn)一斑。

信達(dá)澳銀旗下部分基金9月份凈值一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFinD(單位凈值截止日為10月21日)