18.75萬億創新高！公募FOF一種基金組合

2020年基金賺錢效應持續刷屏，投資者基情燃燒，公募基金管理規模再創歷史新高。中國證券投資基金業協會12月22日出爐的數據顯示，截至2020年11月底，公募基金資產凈值已經達到18.75萬億元，基金數量達7783只!面對近8000只爭奇斗艷，很多基民陷入“千基漸欲迷人眼”，如何從中選擇適合自己的戰斗基成為一大難題。而優中選優、打包配置的公募FOF基金為基民提供了“神助攻”。

對于基民來說，如何找到這些真正優秀的基金經理，如何從一大堆的“聰明”中找到真正的“智慧”，似乎是一個超級難題。FOF也叫基金中基金，實質是一種基金組合，組合中包括各種類型的基金，主要目的是為投資人提供便捷一站式的基金篩選服務以及有大類資產配置和分散風險的功能。因此和一般的基金相比，FOF的優勢主要在于基金篩選和分散風險。

從過去兩三年的實踐看，公募FOF風險收益穩定性的優勢正持續體現。Wind數據統計，截至今年11月末，公募FOF年內平均收益為18.8%，均跑贏中證500指數(同期收益率為15.7%)和中債綜合財富指數(同期收益率為2.2%);大部分公募FOF產品回撤控制較好，年內最大回撤平均水平為8.2%，而同期中證500指數最大回撤為15.2%。

對FOF投資來說，選對了基金經理，就意味著投資成功了一半。畢竟要從近8000只風險和類型不一的基金產品中挑選出更優的組合，很考驗基金管理人的眼力。公募FOF的硬核實力主要體現在專家選基，特別是頭部基金公司依托強大的投研實力，建立了一套較為有效的基金篩選機制。嘉實養老FOF家族目前均由16年證券從業經驗、13年大資金FOF/MOM一線投資經驗的鄭科管理。

在金融投資的世界里，成功的投資往往始于精準的選人。世界上能為投資者持續創造超額收益的基金經理并不常見。鄭科認為，僅有5-8%的基金經理能長期持續產生超額收益。

十幾年的從業積淀下，鄭科掌握了中國基金業(公募/私募)多數主流基金經理的投資哲學及方法論，熟悉中國多數主流公、私募公司的文化戰略、人員結構及商業模式變遷，以及社保、養老金、保險、銀行、國企資金性質，資產配置經驗極為豐富，現任嘉實基金資產配置投資部執行總監。在實戰中鄭科逐漸建立起一套行之有限的“定量為輔+定性為主”的基金經理遴選機制，希望通過這套機制發現具有好奇心、經驗、獨立性、忍耐力兼備的5%-8%的優秀投資家。

根據銀河證券數據，截至2020年12月11日，鄭科管理的嘉實養老2030三年持有FOF，過去一年排名同類產品第一(1/4);鄭科管理的嘉實養老2040五年持有FOF，過去一年排名同類第三(3/7)，嘉實養老2050五年持有FOF，過去一年排名同類第三(3/6)。另據Wind數據統計，截至12月22日，嘉實養老2040、嘉實養老2050年內收益率均超過30%。

展望后市，業內人士指出，在目前階段養老目標基金須以FOF的方式進行運作的背景下，公募FOF存在廣闊的發展空間，明年公募FOF或迎來重要發展窗口。經驗豐富的FOF基金經理投資實力也將日益顯現。