更嚴格的資產管理規則“走出去”

由于產品擴散，政策制定者對于實施繼續保持謹慎態度

消息人士稱，中國收緊資產管理規定的最終倒計時已經開始，周末可能啟動，這將限制銀行投資于高風險和短期融資工具，并進一步緩解財務脆弱性。

但跡象顯示，由于資產管理產品的激增，到2017年，包括約29.54萬億元人民幣(4.68萬億美元)的銀行發行的理財產品在內，中國政策制定者對于最終的反應持謹慎態度。此外，任何輕率的行為專家表示，在沒有加強金融機構的流動性和資本緩沖的情況下可能會無意中增加穩定風險。

一位不愿透露姓名的消息人士告訴中國日報，“在一些銀行的游說以及擬議法規可能修訂之后，新規可能在本周早些時候星期日開始的五一假日之前發布。”

“但我認為，隨著該規定的生效，許多基本事項和細節需要在準則方面進一步澄清，包括重新評估標準信貸資產規模及其適當的價值評估方法，”他說。

全球250萬億人民幣的銀行體系，證券經紀人，基金公司，信托公司和保險公司都熱衷于交叉持有表外投資工具，自從全球金融危機以來，監管機構和投資者難以監管這些工具，促進信貸繁榮和提高杠桿率。

根據國際貨幣基金組織的報告，即將實施的監管旨在限制風險投資工具的杠桿水平和復雜性，去年估值接近75萬億元人民幣，并逐漸限制銀行隱性擔保固定收益回報的能力高于標準存款產品。

在監管約束加強之后，中國的貨幣市場利率今年大幅上漲，導致公司債券息差擴大，這表明風險溢價較高，尤其是對于較弱的借款人。

中信證券分析師明明表示，銀行融資渠道的縮減以及與其他金融機構的互聯業務可能會緩解信貸增長，同時提高企業融資成本。

“分支網絡有限的小型銀行和吸引存款的能力較弱將面臨更大的壓力。

“但是去杠桿化和風險控制仍將是金融監管機構未來幾個月的關鍵任務，”他說。

為緩解銀行不斷上升的流動性壓力，央行決定從周三開始將金融機構必須持有的儲備金減少1個百分點，共釋放出1.3萬億元人民幣。

央行還打算推動利率改革，包括進一步放開存款利率，這將允許銀行保留一些本來可能流入其他金融產品的理財基金。

3月28日，新的監管準則獲得了該國最高決策者的批準。中央銀行于11月以指導方針草案形式公布了各項資產產品的統一標準和明確分類。

一些市場觀察人士推測，最近全球金融市場的波動和中美貿易緊張局勢將推遲指導原則的推出，但一些當地媒體援引匿名高級官員的話稱，發射仍然“按期進行”，可能由5月初。

央行行長易綱周日表示，“中國已表現出進一步改革開放的堅定決心”，盡管金融脆弱性增加，貿易和地緣政治緊張局勢加劇以及歷史高位的全球債務可能威脅全球經濟增長前景。