【環(huán)球財(cái)經(jīng)】美國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)引關(guān)注 科技股業(yè)績(jī)不被看好

新華財(cái)經(jīng)紐約1月15日電（記者劉亞南）隨著美國(guó)上市公司在本周開始逐漸公布2021年第四季度財(cái)報(bào)，大型銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用明顯增長(zhǎng)受到市場(chǎng)關(guān)注，在14日對(duì)市場(chǎng)人氣帶來(lái)打壓。與科技股相比，市場(chǎng)人士更為看好周期性和價(jià)值類股票的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

銀行股拖累市場(chǎng)

雖然摩根大通集團(tuán)和花旗集團(tuán)在14日公布的業(yè)績(jī)略好于市場(chǎng)預(yù)期，但同比出現(xiàn)明顯下降，通脹環(huán)境下經(jīng)營(yíng)費(fèi)用明顯增長(zhǎng)，導(dǎo)致銀行板塊當(dāng)日整體走弱，拖累道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在當(dāng)日走低。

摩根大通集團(tuán)在14日公布的業(yè)績(jī)顯示，該公司在2021年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入303.49億美元，略高于市場(chǎng)預(yù)期，同比增幅僅為1%。由于薪金支出增長(zhǎng)等推動(dòng)非利息費(fèi)用支出同比增長(zhǎng)了11%，達(dá)到178.88億美元，當(dāng)季度凈利潤(rùn)為103.99億美元，環(huán)比和同比分別下降了11%和14%。

與此同時(shí)，摩根大通在四季度釋放了18億美元信貸損失準(zhǔn)備金，對(duì)該季度業(yè)績(jī)帶來(lái)支撐。

摩根大通集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官杰里米?巴納姆（Jeremy Barnum）在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司管理層預(yù)計(jì)費(fèi)用增加利空和來(lái)自華爾街營(yíng)業(yè)收入放緩這兩大因素將導(dǎo)致摩根大通集團(tuán)的回報(bào)從近幾年的水平回落。這意味著，摩根大通集團(tuán)可能不能實(shí)現(xiàn)17%的資本回報(bào)目標(biāo)。

巴納姆表示，在通脹壓力和35億美元投資支出的驅(qū)動(dòng)下，2022年摩根大通銀行的費(fèi)用支出預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)8%，約達(dá)到770億美元。他還表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張是真實(shí)的，人力成本出現(xiàn)少許增長(zhǎng)。

巴納姆預(yù)計(jì)，在今后一到兩年，由于利空很可能大于利好，公司盈利將溫和低于目標(biāo)。不過(guò)，摩根大通集團(tuán)在中期的業(yè)績(jī)目標(biāo)仍然有效。

美國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)奧匹馬斯（Opimas）公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官奧克塔維奧?馬倫齊(Octavio Marenzi)表示，摩根大通集團(tuán)的業(yè)績(jī)?nèi)醯昧钊顺泽@，一反常態(tài)的差勁費(fèi)用管理妨礙了業(yè)績(jī)。

花旗集團(tuán)在當(dāng)日公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司在2021年四季度實(shí)現(xiàn)了170.17億美元營(yíng)業(yè)收入，環(huán)比下降了2%，同比增幅為1%。由于費(fèi)用支出環(huán)比和同比分別增加了15%和18%，達(dá)到135.32億美元，該季度凈利潤(rùn)為31.73億美元，環(huán)比和同比降幅分別為32%和26%。

花旗集團(tuán)表示，扣除退出亞洲零售市場(chǎng)帶來(lái)的影響，四季度費(fèi)用支出同比增幅為8%，主要增長(zhǎng)來(lái)自對(duì)轉(zhuǎn)型的繼續(xù)投資、業(yè)務(wù)投資和營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的支出。

值得注意的是，四季度花旗集團(tuán)全球消費(fèi)者銀行板塊凈利潤(rùn)為7.13億美元，環(huán)比和同比分別大幅下降了47%和42%。

花旗集團(tuán)還在四季度釋放了13.69億美元信貸損失準(zhǔn)備金，對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)有效支撐。

花旗集團(tuán)首席執(zhí)行官簡(jiǎn)?弗雷澤（Jane Fraser）表示，公司在執(zhí)行戰(zhàn)略方面繼續(xù)取得穩(wěn)步進(jìn)展，這反映在近期簽署協(xié)議出售亞洲的零售業(yè)務(wù)。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)公司（RBC Capital Markets）大型銀行分析師杰拉德?卡西迪（Gerard Cassidy）表示，銀行業(yè)績(jī)中突出的一點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增長(zhǎng)，這在富國(guó)銀行和摩根大通集團(tuán)的財(cái)報(bào)中均可以得到反映。

卡西迪說(shuō)，富國(guó)銀行已經(jīng)制定了未來(lái)削減成本的計(jì)劃，這可能是當(dāng)日富國(guó)銀行股價(jià)表現(xiàn)較好的原因。

樂觀預(yù)期仍存

摩根大通首席執(zhí)行官杰米?戴蒙（Jamie Dimon）在公告中表示，盡管有奧密克戎變異病毒、通脹和供應(yīng)鏈瓶頸相關(guān)的利空，但公司繼續(xù)有相當(dāng)好的表現(xiàn)。“由于企業(yè)人氣樂觀，消費(fèi)者受益于就業(yè)和工資增長(zhǎng)，我們?nèi)匀粚?duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持樂觀。”

富國(guó)銀行在當(dāng)日公布的業(yè)績(jī)報(bào)告則顯示，該行在2021年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208.56億美元，環(huán)比和同比分別上漲了11%和13%。得益于釋放的8.75億美元的信貸損失準(zhǔn)備金和非利息費(fèi)用支出環(huán)比下降11%，富國(guó)銀行當(dāng)季度實(shí)現(xiàn)了57.5億美元的凈利潤(rùn)，環(huán)比和同比漲幅分別為12%和86%。

富國(guó)銀行表示，非利息支出下降，是由于效率提高從而降低了其在人工、咨詢和占用費(fèi)支出，重組費(fèi)和經(jīng)營(yíng)損失也出現(xiàn)下降。

富國(guó)銀行首席執(zhí)行官查理?沙夫 ( Charlie Scharf）表示，隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)者支出、投資銀行收費(fèi)以及財(cái)富和投資管理板塊的資產(chǎn)管理費(fèi)均增加，附屬的風(fēng)險(xiǎn)資本和私募股權(quán)業(yè)務(wù)出現(xiàn)強(qiáng)勁的股權(quán)收益。

沙夫說(shuō)，公司信貸管理繼續(xù)表現(xiàn)良好，強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)環(huán)境讓壞賬損失降至歷史低點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受益于信貸損失準(zhǔn)備金的減少。

瑞士信貸集團(tuán)首席美國(guó)股票策略師喬納森?戈盧布（Jonathan Golub）認(rèn)為，美國(guó)上市公司在2021年四季度的盈利將同比增長(zhǎng)20%，漲幅很可能會(huì)達(dá)到25%至30%。能源、材料、工業(yè)和非必需消費(fèi)品等周期性板塊的盈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)95%至100%，而標(biāo)普500指數(shù)下科技板塊盈利增幅預(yù)計(jì)僅為11%。

戈盧布說(shuō)，在通脹處于當(dāng)前高位的情況下，受益于通脹的企業(yè)自然會(huì)勝出，而其他企業(yè)則不是。科技股實(shí)現(xiàn)10%的盈利增長(zhǎng)雖然不差，但其他股票表現(xiàn)更好。

美國(guó)券商盈透證券（IB）首席策略師史蒂?索斯尼克（Steve Sosnick）認(rèn)為，對(duì)于企業(yè)是否能夠經(jīng)受漲價(jià)壓力和供應(yīng)鏈問題，很多工業(yè)和周期性公司將會(huì)提供真正清晰的情況，管理良好的企業(yè)將會(huì)有尚可的表現(xiàn)。

瑞銀集團(tuán)財(cái)富管理全球首席投資官馬克?黑費(fèi)爾（Mark Haefele）在14日表示，從下至上的研究暗示2021年四季度，上市公司盈利環(huán)比下降3%。這一預(yù)測(cè)看起來(lái)過(guò)于保守了，考慮到季節(jié)性因素，四季度盈利通常會(huì)比前一季度高1-2%。

黑費(fèi)爾預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)成分公司在2021年四季度的盈利將同比增長(zhǎng)30%，比市場(chǎng)預(yù)期高7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2022年企業(yè)盈利將增長(zhǎng)8%，每股盈利增幅預(yù)計(jì)為12%。

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