險(xiǎn)資人士：正把握春節(jié)后重要時(shí)點(diǎn)調(diào)倉、加倉

新華財(cái)經(jīng)北京2月7日電萬億級的險(xiǎn)資，一舉一動都備受市場關(guān)注。

日前，記者對部分大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研。不少保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人透露，正在緊鑼密鼓設(shè)計(jì)春節(jié)后加倉策略。

重視上市公司業(yè)績預(yù)告

面對“開門紅”，光大永明資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“將把握好春節(jié)后的重要時(shí)點(diǎn)進(jìn)行加倉。”

該負(fù)責(zé)人表示，通常在一季度，業(yè)績和政策面上占優(yōu)的行業(yè)就會逐漸清晰，“這個(gè)時(shí)間正是調(diào)倉或者加倉較好的時(shí)間窗口。我們會根據(jù)市場波動中呈現(xiàn)出的新特征，加快加緊研究，快速調(diào)倉加倉”。

大家資產(chǎn)股票投資經(jīng)理、價(jià)值周期組組長姜錦鋮表示：“年報(bào)業(yè)績預(yù)告是我們追蹤上市公司業(yè)績的重要手段之一，從業(yè)績預(yù)增報(bào)告中我們可以發(fā)現(xiàn)眾多盈利超預(yù)期的公司，這些都會成為我們潛在的加倉對象。”他進(jìn)一步指出，“春節(jié)開工后是企業(yè)接收訂單的高峰期，可以從中窺探全年的景氣度。我們也會通過積極調(diào)研上市公司及產(chǎn)業(yè)鏈上下游，把握具有高景氣度的行業(yè)和公司。”

生命資產(chǎn)組合管理部投資經(jīng)理表示，從已經(jīng)公告的業(yè)績預(yù)增情況看，上市公司2021年四季度業(yè)績增速呈現(xiàn)分化態(tài)勢，將聚焦2021年四季度業(yè)績超預(yù)期的標(biāo)的，對于存在行業(yè)普適性機(jī)會的標(biāo)的進(jìn)行擇機(jī)配置。

某大型保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，盡管短期基本面趨勢仍不明朗，但“穩(wěn)增長”是2022年的主基調(diào)，前低后高的經(jīng)濟(jì)形勢和持續(xù)放松的貨幣環(huán)境對于權(quán)益市場是友好的，市場短期的調(diào)整為機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)比較好的建倉時(shí)機(jī)。

川財(cái)證券研究所所長陳靂表示，險(xiǎn)資受其自身屬性影響，安全性是其投資考慮的第一要素，高于對盈利的需求，整體投資風(fēng)格偏謹(jǐn)慎，因此對于險(xiǎn)資的布局，預(yù)計(jì)更偏好業(yè)績穩(wěn)定增長的行業(yè)，其中“低估值績優(yōu)股”是險(xiǎn)資布局的重點(diǎn)方向。

從險(xiǎn)資投資規(guī)模看，銀保監(jiān)會1月25日披露數(shù)據(jù)顯示，在險(xiǎn)資的資金運(yùn)用余額中，投資于股票和證券投資基金的合計(jì)占比12.7%，相對于社保基金超40%的權(quán)益投資占比而言，險(xiǎn)資權(quán)益投資占比較低。而根據(jù)2020年銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，設(shè)置差異化的權(quán)益類資產(chǎn)投資監(jiān)管比例，權(quán)益投資比例最高可達(dá)45%，因此險(xiǎn)資在權(quán)益投資方面未來存在較大的增長空間。

沿兩大思路布局

陳靂分析，就險(xiǎn)資風(fēng)格而言，三大板塊會被看好：首先是基建相關(guān)板塊。全年“穩(wěn)增長”的基調(diào)明確，財(cái)政政策和貨幣政策預(yù)計(jì)都將持續(xù)發(fā)力，而春節(jié)期間，國家發(fā)改委負(fù)責(zé)人再度指出要適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，將對行業(yè)業(yè)績構(gòu)成支撐。二是有色板塊。2022年國內(nèi)基建發(fā)力預(yù)期明確，同時(shí)利潤端方面，從2021年年報(bào)預(yù)披露情況來看，有色行業(yè)整體利潤較好，同時(shí)商品價(jià)格維持高位，行業(yè)利潤有望延續(xù)。三是電力板塊。能源革命大背景下，電網(wǎng)建設(shè)端也將逐步升級，同時(shí)隨著社會用電量持續(xù)增長疊加電價(jià)改革深化，行業(yè)利潤率存在改善機(jī)會。

姜錦鋮表示：“春節(jié)后將沿兩條思路進(jìn)行布局：第一，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)前，穩(wěn)增長政策將不斷發(fā)力，沿政策發(fā)力方向?qū)ふ胰绲禺a(chǎn)鏈、基建鏈等被市場低估，同時(shí)具有中長期成長邏輯的公司；第二，碳中和仍是市場長期需要關(guān)注的主線之一，會持續(xù)從新能源車電動化和智能化等具有長期成長性的方向上尋找具有性價(jià)比的公司”。

從長周期的視角來看，北京某保險(xiǎn)資管公司負(fù)責(zé)人指出，中國面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，制造業(yè)將扮演著至關(guān)重要的角色。一方面，能源結(jié)構(gòu)的變化會使得能源的資源屬性轉(zhuǎn)向制造屬性，另一方面，隨著中國制造業(yè)的升級，國產(chǎn)替代將在各個(gè)領(lǐng)域里持續(xù)深化，這都為制造業(yè)提供了持續(xù)發(fā)展的空間。經(jīng)過一段時(shí)間的估值消化，相關(guān)制造業(yè)領(lǐng)域的機(jī)會將不斷涌現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 時(shí)點(diǎn) 人士 春節(jié)