世界快訊:【財(cái)經(jīng)分析】北向資金開(kāi)年以來(lái)持續(xù)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)” 外資有望重回趨勢(shì)性流入

新華財(cái)經(jīng)北京1月19日電（記者閆鵬）2023年以來(lái)，北向資金持續(xù)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。截至1月18日收盤(pán)，2023年以來(lái)北向資金累計(jì)凈流入A股938.81億元，超過(guò)2022年全年的900.20億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，近期外資流入背后受穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地、美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩等多重利好因素影響，隨著內(nèi)外擾動(dòng)因素緩解，外資有望重歸趨勢(shì)性流入。

【資料圖】

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日收盤(pán)，2023年以來(lái)滬深港通北向交易開(kāi)通的12個(gè)交易日除首日為凈流出外，剩下11個(gè)交易日呈現(xiàn)連續(xù)單日凈流入，總計(jì)凈流入規(guī)模938.81億元，尤其1月16日單日凈流入158.43億元，同時(shí)年初第一周也是有史以來(lái)第三高的周度資金流入。

從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，自2014年底互聯(lián)互通市場(chǎng)開(kāi)通以來(lái)，北向資金單月最高買(mǎi)入額是2021年12月創(chuàng)下的889.92億元。這意味著，若北向資金后續(xù)延續(xù)凈流入，單月889.92億元的峰值有望被刷新。

從流入行業(yè)看，年初至今北向資金對(duì)受疫情修復(fù)主線(xiàn)增持較多，重點(diǎn)加倉(cāng)藍(lán)籌龍頭股。外資持股比例上升較高的行業(yè)包括休閑服務(wù)、有色金屬、非銀金融、傳媒等，對(duì)農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸、通信行業(yè)有所減倉(cāng)；從持股市值變化看，電氣設(shè)備、食品飲料、非銀金融、銀行、有色金屬持股市值絕對(duì)值增加最高。

中金公司策略分析師何璐認(rèn)為，近期外資流入背后可能包含多方面因素。一是美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏緩和，全球流動(dòng)性環(huán)境邊際好轉(zhuǎn)；二是隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整以及穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策持續(xù)落地，近期經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)預(yù)期較快；三是部分產(chǎn)業(yè)政策的邊際變化影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；四是近期市場(chǎng)修復(fù)過(guò)程中，外資重倉(cāng)的消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，估值有所修復(fù)。

值得注意的是，北向資金的流入與人民幣升值呈現(xiàn)正相關(guān)性。2023年開(kāi)年以來(lái)，人民幣匯率漲勢(shì)迅猛。1月17日，在岸和離岸人民幣對(duì)美元匯率盤(pán)中升破6.70關(guān)口，創(chuàng)2022年7月5日以來(lái)的新高。

“匯率與股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng)，在前期匯率持續(xù)下行的過(guò)程中，核心資產(chǎn)最容易受到?jīng)_擊影響，但是隨著匯率的快速反彈，以人民幣計(jì)價(jià)的核心資產(chǎn)也是率先受益的投資品種。”獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮說(shuō)。

后市外資流入空間還有多大？興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為，保守估計(jì)今年外資將流入3000億元，而考慮到資金回補(bǔ)、全球流動(dòng)性由緊轉(zhuǎn)松、中國(guó)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)重現(xiàn)，流入規(guī)?；蛴型_(dá)到4000億元至5000億元的超預(yù)期水平，成為A股市場(chǎng)今年最重要的增量資金來(lái)源之一。

張啟堯表示，自2018年后，外資開(kāi)始趨勢(shì)性流入A股，累計(jì)凈流入呈現(xiàn)出明顯的線(xiàn)性增長(zhǎng)特征。經(jīng)歷過(guò)去幾年流入，A股當(dāng)前的外資占總市值比重僅為4%左右，在全球市場(chǎng)中仍然是處于大幅低配，“水往低處流”的長(zhǎng)期邏輯并未改變，而外資流入經(jīng)歷去年的大幅波動(dòng)后，2023年隨著內(nèi)外擾動(dòng)緩解，有望重歸趨勢(shì)性流入。

何璐認(rèn)為，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩預(yù)期增強(qiáng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)改善的判斷正在逐步兌現(xiàn)，以及在中國(guó)龍頭公司依然具備較好基本面和中長(zhǎng)期估值吸引力背景下，預(yù)計(jì)2023年海外資金（QFII/RQFII加北向資金）全年凈流入A股規(guī)模可能相比2022年有所改善，預(yù)計(jì)全年可能在3000億元至4000億元。

編輯：林鄭宏

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