凈募資0.7億元上緯新材首日漲557% 成交額5.53億元

上緯新材(688585.SH)于今日正式在科創(chuàng)板上市交易，開盤20.68元，漲幅730.52%，截至今日收盤，上緯新材報(bào)16.35元，漲幅556.63%，成交額5.53億元，振幅187.95%，換手率80.20%。

2017年至2019年，上緯新材資產(chǎn)總額分別達(dá)到12.15億元、12.38億元、13.46億元;營(yíng)業(yè)收入分別為10.24億元、12.38億元、13.49億元;歸母凈利潤(rùn)分別為5161.35萬(wàn)元、2437.59萬(wàn)元、7826.80萬(wàn)元;扣非凈利潤(rùn)分別為4780.63萬(wàn)元、1933.05萬(wàn)元、8724.84萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2.05億元、-1.46億元、4408.77萬(wàn)元。

2020年1-6月，上緯新材營(yíng)業(yè)收入7.13億元，較去年同期增長(zhǎng)12.39%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6531.20萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)9.86%;利潤(rùn)總額5895.81萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)11.96%;凈利潤(rùn)4603.91萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)11.67%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4603.91萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)11.67%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)4958.46萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)5.96%。

2020年預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.84億元，同比上升21.26%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7892.83萬(wàn)元，同比上升24.89%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)8140.92萬(wàn)元，同比上升15.48%;公司稱，2020年1-9月經(jīng)營(yíng)狀況良好，業(yè)績(jī)不會(huì)發(fā)生重大不利變化。

上緯新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)保高性能耐腐蝕材料、風(fēng)電葉片用材料、新型復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的復(fù)合材料用樹脂供應(yīng)商。公司產(chǎn)品屬于新材料領(lǐng)域，下游主要應(yīng)用領(lǐng)域包括節(jié)能環(huán)保和新能源兩大領(lǐng)域。

上緯新材綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平。2016年至2019年，上緯新材綜合毛利率先降后升，分別為27.81%、19.31%、14.72%和19.60%。2017年至2019年，同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為22.74%、20.45%、22.64%。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為19.31%、14.72%和19.60%，其中風(fēng)電葉片用材料毛利率分別為17.55%、7.52%和14.13%。公司毛利率波動(dòng)主要是原材料價(jià)格波動(dòng)所致。公司招股書顯示，公司原材料成本占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為96.19%、95.56%及97.21%，主要原材料為基礎(chǔ)環(huán)氧樹脂、甲基丙烯酸、苯乙烯等基礎(chǔ)化工原料，采購(gòu)價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，主要影響因素有國(guó)際原油價(jià)格、市場(chǎng)供需關(guān)系、環(huán)保及安全生產(chǎn)政策等。

2016年至2019年，上緯新材銷售費(fèi)用超研發(fā)費(fèi)用。2016年至2019年，上緯新材研發(fā)費(fèi)用分別為2124.61萬(wàn)元、2242.54萬(wàn)元、2588.65萬(wàn)元、2543.93萬(wàn)元，銷售費(fèi)用分別為5432.13萬(wàn)元、5437.41萬(wàn)元、6822.36萬(wàn)元、6445.21萬(wàn)元。

公司研發(fā)費(fèi)用率低于同行公司均值。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用率分別為1.89%、2.19%、2.09%和1.89%。2017年至2019年，同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.20%、3.55%、4.32%。

上緯新材本次在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，發(fā)行數(shù)量為4320萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格2.49元/股，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司。保薦代表人為崔勇、楊曉雨。上緯新材控股股東為SWANCOR薩摩亞，持有公司71.73%股份。上緯投控持有Strategic薩摩亞100%股權(quán);Strategic薩摩亞持有上緯新材17.02%股權(quán)并持有SWANCOR薩摩亞100%股權(quán)，故上緯投控為上緯新材間接控股股東，間接持有公司合計(jì)88.75%股份。

上緯投控系臺(tái)灣上市公司，第一大股東蔡朝陽(yáng)持有上緯投控13.47%股份，蔡朝陽(yáng)及其親屬合計(jì)持有上緯投控23.82%的股份且不存在一致行動(dòng)關(guān)系，任意單一股東無(wú)法對(duì)上緯投控股東會(huì)或董事會(huì)形成控制，因此上緯投控?zé)o實(shí)際控制人導(dǎo)致上緯新材無(wú)實(shí)際控制人。公司稱，在無(wú)實(shí)際控制人情況下，不排除公司治理格局不穩(wěn)定或重大經(jīng)營(yíng)決策方面效率降低的情況出現(xiàn)而貽誤業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)而造成公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于公司無(wú)實(shí)際控制人，上市后可能會(huì)成為被收購(gòu)對(duì)象，如果公司或公司控股股東被收購(gòu)，會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向和經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生不利影響。

上緯新材本次發(fā)行募集資金總額為1.08億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為7004.27萬(wàn)元。本次原計(jì)劃募資2.16億元，實(shí)際募資較原計(jì)劃減少1.08億元。

本次募集資金擬分別用于上緯上海技改一期項(xiàng)目、上緯(天津)風(fēng)電材料有限公司自動(dòng)化改造項(xiàng)目、上緯上海翻建生產(chǎn)及輔助用房、上緯興業(yè)整改專案、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

上緯新材本次上市發(fā)行費(fèi)用為3752.53萬(wàn)元(不含稅)，其中保薦機(jī)構(gòu)申萬(wàn)宏源證券獲得保薦及承銷費(fèi)用2264.15萬(wàn)元，畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)獲得審計(jì)、驗(yàn)資費(fèi)用801.47萬(wàn)元，國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所獲得律師費(fèi)235.85萬(wàn)元。

據(jù)上市公告書顯示，本次發(fā)行中，公司保薦機(jī)構(gòu)申萬(wàn)宏源證券全資子公司申銀萬(wàn)國(guó)創(chuàng)新證券投資有限公司參與本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售，獲配股票數(shù)量216萬(wàn)股，占首次公開發(fā)行股票數(shù)量比例的5%，獲配金額537.84萬(wàn)元，配售期限為24個(gè)月。