快訊：規(guī)范超額換購后 首現(xiàn)上市公司股東棄購ETF份額

四維圖新股東

放棄換購ETF份額

近日，四維圖新發(fā)布公告稱，該公司收到通知，由于其他原因，四維圖新副董事長孫玉國和董事、總經(jīng)理程鵬決定放棄以持有的公司股份參與認(rèn)購基金份額，尚未參與認(rèn)購的基金份額在認(rèn)購期間內(nèi)將不再認(rèn)購。

公開資料顯示，在今年10月22日，四維圖新曾披露公告，四維圖新副董事長孫玉國擬以其持有的公司股份不超過93萬股，董事、總經(jīng)理程鵬擬以其持有的公司股份不超過105萬股參與富國中證科技50策略ETF的份額認(rèn)購，即網(wǎng)下股票認(rèn)購方式。

按照公告日的收盤價14.45元/股計算，四維圖新副董事長孫玉國和公司董事、總經(jīng)理程鵬擬換購的金額分別為1343.85萬元和1517.25萬元，合計換購金額為2861.1萬元。

按照富國中證科技50策略ETF跟蹤指數(shù)中證科技50策略指數(shù)看，四維圖新占指數(shù)權(quán)重約為1.3%，按照科技類爆款基金平均首募10億元的規(guī)模計算，四維圖新的股東可以換購的金額上限為1300萬元左右，四維圖新兩位股東擬換購金額均超過了這一上限。

富國中證科技50策略ETF已經(jīng)于今年10月15日開始募集，原定認(rèn)購截止日為2019年11月6日。但在今年10月19日，富國基金發(fā)布了基金延長募集期的公告稱，為充分滿足投資者的投資需求，根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定以及基金合同、招募說明書等文件相關(guān)規(guī)定，決定將基金募集期延長至11月8日。

規(guī)范超額換購

有利ETF長遠(yuǎn)發(fā)展

近年來，隨著股票ETF交易工具價值的凸顯，該類型基金規(guī)模不斷攀升，越來越多的上市公司股東加入到以持有股份換購股票ETF份額的潮流之中，部分上市公司股東曾出現(xiàn)超比例換購的現(xiàn)象。

據(jù)證券時報記者此前獲悉，監(jiān)管層針對換購ETF開展了窗口指導(dǎo)，對超額換購的行為予以規(guī)范，要求換購規(guī)模不得超過該成份股在指數(shù)中的權(quán)重，并要求上市公司股東遵守股東減持的相關(guān)規(guī)定。

四維圖新棄購股票ETF的現(xiàn)象，則是該項窗口指導(dǎo)后，首次出現(xiàn)上市公司股東主動放棄認(rèn)購。

北京一位大型公募市場部人士對此表示，由于股票ETF產(chǎn)品波動大、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，該類型產(chǎn)品的首發(fā)本來就不是很容易，對超額換購做出規(guī)范，短期內(nèi)可能會讓該類型產(chǎn)品發(fā)行困難。但從長遠(yuǎn)看，換購的資金成立不久也會離開，超額換購還會導(dǎo)致基金被動賣出超比例個股，導(dǎo)致相關(guān)標(biāo)的股票價格大幅波動，并不利于該產(chǎn)品的長遠(yuǎn)發(fā)展。

事實上，除了四維圖新外，網(wǎng)宿科技(300017)、海能達(dá)(002583)的公司股東也于近期發(fā)布過換購股票ETF的公告。

今年10月17日，網(wǎng)宿科技發(fā)布公告稱，公司股東、董事長、總經(jīng)理劉成彥發(fā)來《關(guān)于擬以持有的公司股份參與認(rèn)購基金份額的告知函》，劉成彥擬以其持有的公司股份不超過2400萬股參與富國中證科技50策略ETF的份額認(rèn)購。

更早的10月11日，上市公司海能達(dá)也接到公司董事蔣葉林、曾華、武美分別簽署的《關(guān)于擬以持有的本公司股份參與認(rèn)購基金份額的告知函》，三位上市公司股東擬分別以其持有的不超過75萬股、300萬股、140萬股參與富國中證科技50策略ETF的份額認(rèn)購。

按照上市公司公告當(dāng)天的收盤價計算，網(wǎng)宿科技、海能達(dá)公司股東換購金額上限分別為2.41億元、5170.6萬元，若富國中證科技50策略ETF首募規(guī)模不夠大，上述上市公司股東皆可能會超過公司在中證科技50策略指數(shù)中的權(quán)重。

北京一家大型公募基金經(jīng)理表示，目前上市公司股東減持的方式主要有二級市場減持、大宗減持、可交換債、股權(quán)質(zhì)押等。對比來看，股票換購ETF減持具備沖擊小、流程簡單、稅收優(yōu)惠等優(yōu)勢。在信息披露方面，股東在股票換購ETF之前需披露，但股東將持有的ETF變現(xiàn)時不需要披露，這讓越來越多上市公司股東更加青睞股票換購ETF方式。

該基金經(jīng)理稱：“監(jiān)管層對超額換購的行為予以規(guī)范，可能將讓今年以來愈演愈烈的換購ETF現(xiàn)象有所降溫。”