旭輝控股(0884.HK)目標(biāo)價(jià)下調(diào)至5.5港元，預(yù)測(cè)市盈率降至4倍

摩根大通發(fā)表研究報(bào)告指，對(duì)旭輝控股(0884.HK)宣布溢價(jià)供股感到驚訝，又指雖然市場(chǎng)可能將供股解讀為開(kāi)發(fā)商面臨流動(dòng)性緊張的證據(jù)，但認(rèn)為旭輝近期風(fēng)險(xiǎn)并不令人擔(dān)憂，估計(jì)調(diào)整后短期債務(wù)現(xiàn)金覆蓋率仍大于1倍，足以應(yīng)對(duì)明年到期的53億元人民幣境外債券。

該行指，由于股權(quán)攤薄，股價(jià)近期可能會(huì)疲軟，但與其他開(kāi)發(fā)商配股表現(xiàn)相比，旭輝的條款實(shí)際上并不算太差，加上大股東已承諾認(rèn)購(gòu)，攤薄幅度亦不算太大，預(yù)期對(duì)2022至2023年核心每股盈利攤薄約5%。該行對(duì)其維持“增持”評(píng)級(jí)，認(rèn)為旭輝仍然是少數(shù)盈利增長(zhǎng)和信用指標(biāo)相對(duì)較好的中型內(nèi)房股，目標(biāo)價(jià)則由6.7港元下調(diào)至5.5港元，預(yù)測(cè)市盈率降至4倍。