政策護航下經濟內生動力持續恢復 主要經濟指標同比增速有所回落

8月，受國際環境復雜嚴峻、國內疫情汛情等因素影響，同時還有上年同期基數抬升因素，主要經濟指標同比增速有所回落。但是整體來看，8月經濟運行仍然延續恢復態勢，經濟發展韌性持續顯現。

一是主要指標仍處于合理區間。1至8月規模以上工業增加值兩年平均增長6.6%，高于2019年全年增速。1至8月服務業生產指數兩年平均增長6.2%，低于2019年全年增速，仍有一定修復空間。

二是經濟運行“穩”的基礎在不斷夯實。1至8月民間投資兩年平均增長3.9%，比1至7月加快0.5個百分點，制造業投資則由3.1%回升至3.3%，顯示經濟內生動力逐漸恢復。

此外，8月城鎮調查失業率為5.1%，與上月持平，16歲至24歲失業率下降0.9個百分點至15.3%，顯示出一系列穩就業、保障大學生就業的政策正持續發揮效果，這將有助于穩定居民信心，促進消費平穩增長。

三是經濟運行“進”的因素持續累積。投資方面，1至8月，高技術制造業增加值兩年平均增長13.1%，高技術制造業投資兩年平均增長17%，均保持較快增長，應與國家引導企業加大技術改造投資、強化科技創新和產業鏈供應鏈韌性等政策有關。

消費方面，升級類消費增長較快，1至8月，限額以上單位商品零售中，文化辦公用品類和體育娛樂用品類兩年平均分別增長11.6%和18.1%。新業態持續活躍，1至8月實物商品網上零售額同比增長15.9%，占比達到23.6%。

整體來看，8月經濟運行延續恢復態勢，結構繼續優化，但恢復基礎仍待進一步鞏固。展望下一階段，經濟運行可能會受國內疫情、出口份額逐漸回落、大宗商品價格高位波動等不利因素擾動，因此需要有效實施宏觀政策跨周期調節，鞏固拓展統籌疫情防控和經濟社會發展成果，保持經濟運行在合理區間，促進經濟高質量發展。

8月召開的中央財經委第十次會議要求“處理好穩增長和防風險的關系，鞏固經濟恢復向好勢頭，以經濟高質量發展化解系統性金融風險”。8月下旬，央行召開金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，要求保持信貸穩定增長。9月初，國常會部署加大對市場主體特別是中小微企業紓困幫扶力度，要求加強政策儲備，做好跨周期調節。這些均反映出政策穩增長的意愿正在上升。

8月以來，地方債發行速度明顯加快，年底之前發行有望繼續加速，加之央行要求保持信貸穩定增長，金融環境將會由之前的“緊信用”向“穩信用”過渡，有望為穩增長創造良好條件。