浙商證券：短期疫情次生傷害沖擊國內供應鏈可能拖累出口

浙商證券分析師發布研報指出，市場擔心疫情導致外供不暢直接拖累出口，目前看這一利空有限。分析認為，短期顯著拖累出口可能是由于疫情超預期惡化沖擊國內供應鏈。3月上旬至4月中旬，我國外貿-內貿港口吞吐量剪刀差分別為10.7、23.2、17.4、16.6和5.8個百分點，內貿顯著低于外貿，國內供應鏈不暢可能導致原材料采購和供應不足、企業生產制造強度下降、生產要素流通效率顯著下滑等現象，供給側利空及其外溢沖擊可能沖擊我國供給優勢、降低訂單承接能力，進而拖累出口。近期上海的汽車、半導體等產業運轉驟停對全國范圍內的相關產業鏈產生顯著外溢沖擊，中小企業PMI出口新訂單、上海在華外資企業希望管理層實施紓困支持等方面也有所體現。

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