長盛基金吳達：動態平衡組合風險 不會為成長性付出過高溢價

“激湍之下，必有深潭;高丘之下，必有浚谷”。節后大幕開啟以來，A股市場接連遭遇“倒春寒”，大部分權益類基金回吐明顯，在“抱團”與“分歧”現象并存之下，依然能夠保持清醒、目標明確、且嚴控風險的基金經理更顯難能可貴。據了解，長盛基金國際業務部總監、基金經理吳達在接受相關采訪時表示，今年經濟向好已是明牌，在進行權益市場投資時，應注重經濟結構轉型和新興產業，聚焦新經濟結構中新經濟板塊的成長性投資。同時作為債券研究員出身的權益基金經理，其在投資中比較注重通過動態平衡去控制投資組合整體風險，不會為成長性付出過高溢價。

“本質上是一個偏成長型基金經理，但在固收從業背景下，比較重視對投資組合的風險控制”。對于自己的投資風格，吳達進一步說道，固收投資更注重企業“三張表”和現金流量，是一個看重過去的靜態出發點;權益投資則更看重未來。與股票研究員出身的基金經理不同，其不會過重迷信一個賽道，也不會過于去偏愛某一公司，而是相對看重企業報表，也會用價值投資視角去看權益投資，重點把握長期成長空間、相對價值以及周期價值這三種基于成長的價值投資。與此同時，與本土派投資者不同，吳達也重視國際化比較，注重考慮產業在國際上地位、在全球范圍內市占率等因素，并選擇估值相對合理的企業，而非依賴炒政策、炒概念。

據悉，作為從固收轉型至權益投資的基金經理，吳達擁有超13年國內投資經驗，5年國際投研背景，現任長盛基金國際業務部總監。其擅長從中觀著眼，通過自下而上、結合公司和經濟基本面，去尋找具有長期成長性且估值合理的上市公司，特別是多年來開拓和構建的國際視野和國際投資思維，利于在交易時屏蔽市場過多“噪音”。

談及自己近20年來投資框架的變化，吳達表示，做權益投資的最初階段，更偏重自上而下，注重宏觀經濟走向、貨幣政策流動性、全球行業景氣度;隨著A股市場朝著越來越機構化演變和個人能力圈的拓展，現在更注重行業地位、企業管理以及財務數據，通過自下而上進行個股選擇，宏觀則更多用于組合風險的控制。

當前，越來越多投資者將目光轉向港股市場，對此，吳達進一步分析表示，相對估值較低并非投資港股理由。隨著中概股回歸，A股和港股是不可分割的有機整體，合起來才能代表中國經濟，要將A股和港股的新興產業和階段性傳統產業中龍頭的階段性成長機會，放在同一個研究平臺、研究視角之下進行通盤考慮和統一決策。據悉，由吳達擔綱管理的新基——長盛成長精選混合基金(A類 010914 ;C類 010915)正在發行，該基金將聚焦“A+H”市場，通過定性定量相結合方式精選估值合理、成長性可長期持續的稀缺性優質企業。