隱形重倉股表現搶眼 新興產業回報高

2020年公募基金業績閃耀。最新披露的公募基金年報顯示，不少隱形重倉股的搶眼表現，推動了基金凈值增長;公募基金把募集來的資金，大量投向回報率更高的新興產業，也助推了產業升級。

隱形重倉股表現搶眼

對于公募基金來說，季報會披露前十大重倉股，半年報和年報則會披露完整的持倉情況。通過分析去年的績優基金可以發現，隱形重倉股為基金凈值的上漲貢獻頗多。

以農銀匯理基金的趙詣為例，他通過重倉新能源、軍工、科技等板塊，一舉包攬去年主動權益基金收益榜的前四名。從其隱形重倉股情況看，以去年的業績冠軍農銀工業4.0為例，截至去年底，持倉非常集中，包括應流股份(603308)、嘉元科技、科達利(002850)、杭可科技、新泉股份(603179)、深信服(300454)、順豐控股(002352)等。

從上述個股的市場表現看，不少個股在臨近年底時漲幅驚人，以嘉元科技為例，去年最后兩個月內股價接近翻倍，新泉股份在去年最后10個交易日上漲近四成，杭可科技一個多月上漲50%以上。深信服、順豐控股等漲幅也很大。不過，在牛年春節以來的調整行情中，上述個股均跌幅不小。

得益于去年核心資產的大漲行情，不少明星基金的隱形重倉股表現搶眼。以易方達中小盤基金為例，2020年收益率高達84.35%，其隱形重倉股包括山西汾酒(600809)、愛爾眼科(300015)、海康威視(002415)、水井坊(600779)、百潤股份(002568)、恒生電子(600570)、三棵樹(603737)、涪陵榨菜(002507)，從上述個股去年四季度的市場表現看，大多漲勢喜人，其中山西汾酒漲幅高達90%，愛爾眼科、百潤股份漲幅均高達50%左右。

從基金持股看行業變遷

對于公募基金來說，通過社會募集資金，利用自己的專業技能，將資金投入到回報高的地方，是投資制勝的一大秘籍。國內外的投資歷史表明，順應社會發展趨勢的領域，往往是投資回報更高的地方。

從年報中透露的基金持倉數據也可以看出，公募基金緊緊把握了消費升級和科技創新兩大方向。前者瞄準居民享受美好生活的支出，后者則為居民美好生活和社會發展助力。

從基金公司的第一大重倉股數據看，在145家基金公司中，有42家公司選擇重倉貴州茅臺(600519)，9家公司重倉五糧液(000858)。除了上述傳統白馬股以外，不少新興產業龍頭股也成為基金公司第一大重倉股，其中8家公司重倉寧德時代(300750)，6家公司重倉隆基股份(601012)，中歐基金重倉最多的是贛鋒鋰業(002460)，華安、上投摩根、民生加銀基金重倉最多的均是中國中免(601888)。此外，兆易創新(603986)、卓勝微(300782)、紫光國微(002049)、智飛生物(300122)、藥明康德(603259)、順豐控股、明陽智能(601615)、航天電器(002025)等也成為部分公司的第一重倉股。

從基金經理觀點看，不少明星基金經理表示了對新興行業的看好。廣發基金明星基金經理劉格菘明確表示，隨著光伏行業全面進入平價時代、汽車電動化大趨勢的確立，以及海外需求的快速增長，光伏行業已經進入快行道，龍頭公司將充分受益。

睿遠基金明星基金經理趙楓表示，在很多細分行業和領域，一些行業的佼佼者正在快速成長，他們中很多已經成為國內的強者，正在積極參與全球競爭，未來有可能成為全球性公司，這是有望孕育出巨大投資回報的機會。