瑞銀：下調中國鐵塔(0788.HK)目標價至1.85港元 最新市值1830億港元

瑞銀發研報指，中國鐵塔(0788.HK)上半年業績大致符合預期，收入及EBITDA均按年增長7.2%;凈利潤按年升16%，受折舊率影響增幅較預期低，惟對現金流及估值未有太大影響。該行指出，雖然上半年資本開支按年減少28%，管理層仍維持全年資本開支預算300億元人民幣不變，并預期隨著業務規模提升，利潤空間將有所提升。另外管理層提及未來致力提升股東回報，或意味有意增加派息，維持“買入”評級。瑞銀上調對鐵塔未來幾年的EBITDA預測，以反映公司開支控制較理想，至于稅后利潤方面則料有部分被折舊較預期快所抵銷，將目標價由2.05港元降至1.85港元。該股現報1.04港元，最新市值1830億港元。