“財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生較大變化”中天城投賣價腰斬，3個多月直降91億，中天金融“急了”

華夏時報記者李未來見習記者苗詩雨北京報道

在剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的大軍中，中天金融（000540）集團股份有限公司(以下簡稱“中天金融”)似乎成了第一個以“打半價”火出圈的企業(yè)。

近期，中天金融發(fā)布公告稱，擬將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛和上海杰忠，標的股權(quán)交易價格89億元。對比上次公告時的180億元，本次交易價格足足打了5折。而由于中天城投交易的再次變動，中天金融也收到了深圳證券交易所公司部的相關(guān)關(guān)注函。

“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)究竟有多不景氣，能讓中天金融不惜降價91億元仍要堅持出售？”面對諸如此類的疑問聲，中天金融在近日回復(fù)深圳證券交易所的關(guān)注函時給出了答案。

“羅半城”的金融情

中天金融努力剝離的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在其發(fā)展史上有著濃墨重彩的一筆。

在百度百科搜索中天金融現(xiàn)任董事長羅玉平的名字，頁面顯示的第一句話便是“中天城投集團股份有限公司董事長，從事房地產(chǎn)行業(yè)，財富來源于中天城投。”作為貴州省第一家上市公司，中天金融起家在房地產(chǎn)領(lǐng)域。

公開資料顯示，2006年7月，羅玉平控股金世旗國際控股股份有限公司登記成立，2007年金世旗國際控股股份有限公司入主中天成為控股股東，2008年，原世紀中天投資股份有限公司正式更名為中天城投集團股份有限公司。

自此開始，中天城投進入了建設(shè)的“提速”階段，開發(fā)建設(shè)出了中天花園、中天廣場、中天.世紀新城等多個標志性建筑。而憑借中天城投，羅玉平“手握半個貴陽市的房地產(chǎn)開發(fā)項目”的名聲在外，而被坊間稱為“羅半城”，還曾登頂貴州首富，超過貴州百靈（002424）集團及信邦制藥（002390）。

而自2014年開始，或是為響應(yīng)貴州省“十三五”規(guī)劃中提出的深入實施“引金入黔”戰(zhàn)略的總體要求，又或是察覺到房地產(chǎn)行業(yè)的變化，羅玉平著手謀篇布局中天城投的轉(zhuǎn)型，并實施“大金融”戰(zhàn)略，2017年正式將“中天城投集團股份有限公司”更名為“中天金融集團股份有限公司”。

按中天金融官網(wǎng)介紹，中天金融旗下員工近20000人，是貴州省內(nèi)成長最快、規(guī)模最大、綜合實力最強的民營企業(yè)之一。2007年以來，營業(yè)收入年化增長41.25%，凈利潤年化增長39.98%，并在2014年實現(xiàn)了營收破百億。(數(shù)據(jù)為中天金融官方介紹，暫無法確定是否為最新數(shù)據(jù)。)

3年“降價”157億元尋下家

不過，即便房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對于中天金融來說曾舉足輕重，但為了更專注于金融領(lǐng)域，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，中天金融也不惜3年“降價”157億元為中天城投尋找下家。

2018年5月為買下華夏人壽相關(guān)股權(quán)，中天金融以246億元對價，擬將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給貴陽金世旗產(chǎn)業(yè)投資有限公司。為支付交易款項，貴陽金世旗產(chǎn)業(yè)投資有限公司的股東也開始注入資金。但可惜，此次交易最終沒能達成。

時隔三年，中天城投交易再次推進。2021年8月份中天金融發(fā)布公告稱籌劃將中天城投轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款暫定為180億元。不過，僅僅4個月，中天城投的下家便再次發(fā)生了變動，12月2日，中天金融發(fā)布公告稱，擬將中天城投100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給佳源創(chuàng)盛和上海杰忠，轉(zhuǎn)讓價格89億元，對比8月份的評估交易價幾乎打“半價”。

從2018年5月的246億元到2021年8月的180億元，再到2021年12月的89億元，三年多時間里，中天城投的交易評估價“縮水”157億元。而價格的頻頻變動，也引來了深圳證券交易所公司部的關(guān)注，并且于近日對中天金融提出了包括“交易對價”“公司股東說明”等內(nèi)容的相關(guān)疑問。

對此，中天金融在回復(fù)關(guān)注函時解釋為，“中天城投財務(wù)數(shù)據(jù)相較2021年6月30日發(fā)生了較大的變化。鑒于此，公司與受讓方商議將本次交易的審計評估基準日調(diào)整為2021年8月31日。公司與受讓方以評估報告確定的評估值為基礎(chǔ)，經(jīng)充分磋商后，最終確定中天城投100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格為89億元。”

具體數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，中天城投未經(jīng)審計的歸母凈資產(chǎn)150.30億元，此前擬定的初步交易價格180億元，較中天城投6月末歸母凈資產(chǎn)溢價19.76%。截至2021年8月末，中天城投經(jīng)審計的歸母凈資產(chǎn)64.06億元，最終交易價格89億元，較中天城投8月末歸母凈資產(chǎn)溢價38.93%。

“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有必要剝離”

實際上，在2021年，剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并不是件新鮮事，年內(nèi)廣宇發(fā)展（000537）、海南椰島（600238）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860）等多家企業(yè)均有剝離消息傳出，業(yè)內(nèi)專家也預(yù)計稱，后續(xù)收并購的潮流還是會繼續(xù)，行業(yè)之間的資源整合力度也會進一步強化。但類似中天金融“折價”出售中天城投的情況并不多見。

那么究竟為何中天城投不惜降價91億元剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)呢？對此，中天金融在回復(fù)深圳證券交易所公司部的相關(guān)關(guān)注函時表示，“本次交易有利于降低公司資產(chǎn)負債率，有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于提升公司抗風險能力，符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢。”并且在回復(fù)中綜合現(xiàn)階段房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況和公司經(jīng)營狀況后表示，實施本次交易具有必要性和合理性。

《華夏時報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從業(yè)績表現(xiàn)上來看，中天金融出售中天城投似乎也“十分必要”。截至2021年三季度，中天金融總資產(chǎn)1600億，總負債1386億，當期資產(chǎn)負債率達到86.62%，短期借款26.23億，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款62.59億，一年內(nèi)到期的非流動負債245.3億元，但三季度期末貨幣資金僅28.21億，資金情況并不足以償還到期債務(wù)。

值得關(guān)注的是，在中天金融回復(fù)的問詢函當中，用了較多篇幅陳述了證券及保險業(yè)務(wù)市場前景，并表示“本次交易完成后，上市公司將聚焦于保險、證券金融行業(yè)領(lǐng)域，不斷加強金融子公司風險管控水平，提升盈利能力。”

不過，出售中天城投的交易款項將作何用處，中天金融并未明確指出。但在回復(fù)問詢函后不久的12月16日，中天金融發(fā)布了一則《關(guān)于繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組事項的進展公告》，稱將繼續(xù)推進對于華夏人壽21%-25%的股權(quán)收購。據(jù)悉，中天金融首次計劃出售中天城投便是為買下華夏人壽有關(guān)股權(quán)，并且中天金融已于2017年支付約定定金70億元。

現(xiàn)如今，堅定出售中天城投業(yè)務(wù)，究竟是為“心心念念”的華夏人壽，還是為解資金鏈上的“燃眉之急”？對此，《華夏時報》記者將相關(guān)采訪問題發(fā)送至了中天金融董秘郵箱，但截至截稿，暫未收到相關(guān)回復(fù)。

知名地產(chǎn)分析師嚴躍進在接受《華夏時報》記者采訪時表示，對于中天城投而言，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，恰說明中天金融反思了目前金融業(yè)務(wù)和地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)業(yè)務(wù)，也說明后續(xù)會聚焦金融業(yè)務(wù)，地產(chǎn)業(yè)務(wù)本身不是其發(fā)展的重點。

但針對中天金融出售中天城投交易價格的變動，嚴躍進認為，“企業(yè)可能對于此類地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊是漫不經(jīng)心的，或者存在近期資金壓力比較大，所以出現(xiàn)加快出售的情況。”

責任編輯：張蓓主編：張豫寧