恒力石化總投資240億元布局高端新材料 有望受益于大連“十四五”石化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

《大連市“十四五”石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》公布不久，恒力石化（600346）總投資達(dá)到240億元的兩個(gè)新建項(xiàng)目就將在大連啟動(dòng)。1月25日晚間，恒力石化披露了這兩個(gè)項(xiàng)目的規(guī)劃細(xì)節(jié)。

根據(jù)恒力石化的公告，擬由下屬公司恒力石化（大連）新材料科技有限公司投資建設(shè)160萬(wàn)噸/年高性能樹(shù)脂及新材料項(xiàng)目（下稱(chēng)“新材料項(xiàng)目”）和年產(chǎn)260萬(wàn)噸高性能聚酯工程（下稱(chēng)聚酯工程），兩個(gè)項(xiàng)目的總投資分別為200億元和40億元。

具體來(lái)看，新材料項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括26萬(wàn)噸/年聚碳酸酯裝置、30萬(wàn)噸/年ABS裝置、45萬(wàn)噸/年環(huán)氧乙烷裝置、40萬(wàn)噸CO2回收和20萬(wàn)噸/年乙醇胺等14套化工（聯(lián)合）裝置。該項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月，57.8億元資本金由企業(yè)自有資金投入，其余部分通過(guò)銀行借款解決。

恒力石化表示，在上游豐富“化工原料庫(kù)”的支撐下，公司加快布局下游高端新材料。新材料項(xiàng)目的主要產(chǎn)品電子級(jí)DMC（含EC、EMC和DEC）、ABS、PC、GPPS、HIPS等新材料相較傳統(tǒng)化學(xué)品具有更高的附加值；同時(shí)，國(guó)內(nèi)“雙碳”戰(zhàn)略的實(shí)施、制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變遷，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)可再生能源、新能源汽車(chē)、5G技術(shù)、消費(fèi)電子及集成電路等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，也必然會(huì)帶動(dòng)相關(guān)化工新材料需求的提升，未來(lái)市場(chǎng)空間廣大。

根據(jù)公告，新材料項(xiàng)目將以恒力石化現(xiàn)有煉化一體化為依托，有利于減少用地、節(jié)約資源、降低能耗、優(yōu)化成本和提高效益；同時(shí)，該項(xiàng)目向下游各線(xiàn)路的新材料產(chǎn)業(yè)鏈輸送原料產(chǎn)品，推動(dòng)公司高端化工新材料業(yè)務(wù)體系的全產(chǎn)業(yè)鏈打造與稀缺產(chǎn)能完善。

恒力石化認(rèn)為，新材料項(xiàng)目是落實(shí)公司“完善上游、強(qiáng)化下游”發(fā)展戰(zhàn)略與加快向“平臺(tái)化+新材料” 發(fā)展模式升級(jí)的重要載體，通過(guò)配備全球規(guī)模、工藝與能耗領(lǐng)先的下游深加工裝置， 將上游化工平臺(tái)產(chǎn)出的原料、中間品、大宗品轉(zhuǎn)化為各類(lèi)高附加值的化工新材料產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)從原料供給到工藝技術(shù)到消費(fèi)市場(chǎng)的高效滲透與深度鏈接，將進(jìn)一步夯實(shí)公司化工新材料業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同深度與產(chǎn)業(yè)厚度，優(yōu)化市場(chǎng)覆蓋范圍，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升盈利能力中樞。

聚酯工程項(xiàng)目擬新建3條60萬(wàn)噸/年聚酯生產(chǎn)線(xiàn)，2條30萬(wàn)噸/年聚酯生產(chǎn)線(xiàn)，2條10萬(wàn)噸/年聚酯生產(chǎn)線(xiàn)，主要生產(chǎn)工業(yè)絲級(jí)聚酯切片、膜級(jí)聚酯切片、光伏材料聚酯切片和膜級(jí)母粒聚酯切片。該項(xiàng)目建設(shè)期18個(gè)月，資本金12億元，其余部分通過(guò)銀行借款解決。

恒力石化表示，聚酯工程項(xiàng)目旨在充分利用在大連長(zhǎng)興島基地產(chǎn)出的PTA和乙二醇兩大聚酯原材料，就地一體化生產(chǎn)消化并轉(zhuǎn)化為面向下游差異化材料消費(fèi)需求的膜級(jí)切片、膜級(jí)母粒、光伏聚酯材料和工業(yè)絲級(jí)切片等切片、膜片和母粒、母材產(chǎn)品。

恒力石化認(rèn)為，聚酯工程項(xiàng)目一方面充分利用大連長(zhǎng)興島基地的原材料一體化、工程配套共享與產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司聚酯聚合能力的低成本建設(shè)與高效率運(yùn)行；另一方面項(xiàng)目建成后也將有效擴(kuò)大公司聚酯新材料業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)能和規(guī)模，而工業(yè)絲級(jí)、光伏材料級(jí)等高端聚酯產(chǎn)能的布局，將為下游MLCC離型基膜、光學(xué)膜、光伏膜等高端膜的快速發(fā)展提供有力支撐，未來(lái)公司聚酯新材料產(chǎn)業(yè)將持續(xù)向高端差異化方向發(fā)展，核心競(jìng)爭(zhēng)力將不斷增強(qiáng)。

可行性研究報(bào)告顯示，經(jīng)測(cè)算，新材料項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)效后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入為253.8億元，年均利潤(rùn)總額為91.5億元，年均凈利潤(rùn)為68.6億元。聚酯工程項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)達(dá)效后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入為166.1億元，年均利潤(rùn)總額為9.9億元，年均凈利潤(rùn)為8.4億元。

中金公司（601995）在研究報(bào)告中指出，根據(jù)《大連市“十四五”石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，將充分利用已建成的恒力煉化一體化項(xiàng)目，以及擬建乙烯和PDH項(xiàng)目，憑借原料優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、基礎(chǔ)設(shè)施配套優(yōu)勢(shì)以及資金優(yōu)勢(shì)，圍繞乙烯、丙烯、芳烴等產(chǎn)業(yè)鏈高附加值產(chǎn)品開(kāi)發(fā)利用。

中金公司認(rèn)為，在過(guò)去一年的時(shí)間里，恒力石化管理層戰(zhàn)略布局，精打細(xì)算，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造出了更多的可能性，特別是通過(guò)長(zhǎng)興島煉化基地節(jié)能降耗，騰挪能耗指標(biāo)用于審批增量項(xiàng)目，效果較為可觀。從公司2021年半年報(bào)披露的戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)看，公司規(guī)劃圍繞6條新材料產(chǎn)業(yè)鏈延伸，與大連市規(guī)劃基本吻合，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年合計(jì)投資不低于700億元。

關(guān)鍵詞： 恒力 石化 億元