限期答復(fù)！監(jiān)管發(fā)函，直擊“財(cái)務(wù)造假”“平倉(cāng)合理性”“資金來源”等關(guān)鍵問題，5500萬(wàn)“補(bǔ)償”真相恐難掩蓋

在連續(xù)兩天報(bào)道之后，1月28日，深圳證券交易所向此前發(fā)布備受爭(zhēng)議公告的金字火腿（002515）發(fā)了一份關(guān)注函。直擊市場(chǎng)普遍關(guān)注的期貨交易員平倉(cāng)原因、平倉(cāng)合理性、5500余萬(wàn)元補(bǔ)償資金的來源等關(guān)鍵問題，并限定其在2022年2月11日前報(bào)送深交所對(duì)外披露。

金字火腿2022年1月27日披露的《關(guān)于商品期貨套期保值業(yè)務(wù)的進(jìn)展公告 》《關(guān)于2021年第三季度報(bào)告會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》稱， 公司期貨交易員擅自將持有的合約進(jìn)行了平倉(cāng)操作，導(dǎo)致公司賬戶總計(jì)虧損 5510.53 萬(wàn)元，公司未及時(shí)作相應(yīng)披露。根據(jù)公司相關(guān)規(guī)章制度，公司要求期貨交易員承擔(dān)全部責(zé)任。截至2021年9月30日，公司期貨交易員已籌措足相應(yīng)虧損補(bǔ)償款項(xiàng) 5510.53萬(wàn)元，全額填補(bǔ)了上述損失。公司管理層及財(cái)務(wù)人員將賠償款誤認(rèn)為期貨套保本金計(jì)入收回期貨本金中，對(duì)于投資損失和賠償收入均未進(jìn)行賬務(wù)處理，因此未在第三季度報(bào)告中對(duì)此進(jìn)行披露，公司本次會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正將賠償款計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。

內(nèi)部控制是否存在重大缺陷？

深交所在關(guān)注函中要求金字火腿，說明公司對(duì)商品期貨套期保值業(yè)務(wù)建立的內(nèi)控制度、風(fēng)險(xiǎn)管理措施是否完善，是否能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合公司商品期貨套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)制度的執(zhí)行情況，包括不限于交易內(nèi)容、具體交易額度、本次平倉(cāng)操作等，說明你公司內(nèi)部控制是否存在重大缺陷。

事實(shí)上，金字火腿套期保值制度的漏洞是被業(yè)內(nèi)人士提及較多的點(diǎn)。該公司甚至在公告時(shí)用了買入生豬期貨“看漲合約”這種將期貨和期權(quán)混淆的語(yǔ)言。而最令市場(chǎng)關(guān)心的平倉(cāng)賠償相關(guān)制度則沒有披露。

期貨交易員平倉(cāng)是否有違基本邏輯？

深交所要求金字火腿，說明其期貨交易員擅自將持有的合約進(jìn)行平倉(cāng)操作、出現(xiàn)較大投資損失的具體時(shí)間，以及公司未及時(shí)履行信息披露義務(wù)的原因及合理性。

根據(jù)該公司的公告，期貨交易員是“按照公司制定的生豬套保計(jì)劃，操作公司賬戶陸續(xù)買入生豬合約”，隨后生豬現(xiàn)貨和期貨價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)單邊下跌趨勢(shì)，公司賬戶出現(xiàn)較大金額浮虧，保證金大幅縮水。可以看出，該期貨交易員只是在執(zhí)行公司的計(jì)劃。

公告稱，2021年9月初公司決定將所持倉(cāng)的全部生豬期貨合約后期進(jìn)行實(shí)物交割，并補(bǔ)充了部分保證金(最高時(shí)保證金為7000萬(wàn)元)。但9月生豬期貨價(jià)格繼續(xù)走低，因?qū)笫羞^度悲觀，在未經(jīng)審批的情況下，公司期貨交易員擅自將持有的合約進(jìn)行了平倉(cāng)操作，導(dǎo)致公司賬戶總計(jì)虧損5510.53萬(wàn)元。從公告來看，買入生豬期貨合約的相關(guān)操作應(yīng)該都是公司董事長(zhǎng)領(lǐng)銜的“期貨決策小組”作出的。可以說，在期貨交易員平倉(cāng)之前，浮虧已經(jīng)發(fā)生，平倉(cāng)只是讓賬戶浮虧變成了財(cái)務(wù)實(shí)虧。虧損并不是平倉(cāng)造成的，而是建倉(cāng)和持倉(cāng)造成的。此外，按照套期保值的邏輯，公司在期貨端做多生豬期貨虧損，對(duì)應(yīng)的是現(xiàn)貨端生豬原料的下跌，公司原料端的成本有明顯降低，這也是套期保值的可預(yù)見效果。

市場(chǎng)人士一致認(rèn)為，期貨交易員既沒有直接造成期貨端虧損，又沒有造成套期保值失敗，斷無(wú)爽快賠償巨款之理。

資金來源是否合理，是否構(gòu)成權(quán)益性交易？

深交所在關(guān)注函中要求：說明你公司期貨交易員支付補(bǔ)償款的具體時(shí)間，相關(guān)補(bǔ)償款的具體資金來源，是否存在補(bǔ)償款實(shí)際來源于你公司控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方（包括原實(shí)際控制人、控股股東及其關(guān)聯(lián)方）的情形，是否構(gòu)成權(quán)益性交易。

這與之前市場(chǎng)的普遍質(zhì)疑是一致的。由于短期內(nèi)補(bǔ)償巨額資金，且期貨交易員莫名其妙自愿承擔(dān)全部責(zé)任，不少市場(chǎng)人士均質(zhì)疑該筆資金來源于公司實(shí)際控制人。而金字火腿硬著頭皮回應(yīng)的期貨交易員“有這個(gè)實(shí)力”顯然難以讓人信服。畢竟按照一般社會(huì)人的邏輯，沒人會(huì)承擔(dān)一筆本不屬于自己的巨額賠償。

有無(wú)財(cái)務(wù)造假，是否為了調(diào)節(jié)利潤(rùn)故意為之？

此外，深交所還向金字火腿問道，結(jié)合前述問題的答復(fù)，說明你公司將賠償款計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入的會(huì)計(jì)處理是否合規(guī)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定，你公司是否存在利用賠償款調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

這也直擊此前市場(chǎng)普遍質(zhì)疑的該公司將浮虧變實(shí)虧，然后予以填補(bǔ)，意圖財(cái)務(wù)造假的問題。

同時(shí)，深交所要求，請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師就上述問題 1、3、4 進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。請(qǐng)金字火腿就上述問題做出書面說明，在2022年 2 月 11 日前將有關(guān)說明材料報(bào)送深交所上市公司管理一部并對(duì)外披露，同時(shí)抄送派出機(jī)構(gòu)。同時(shí)，提醒金字火腿及全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員嚴(yán)格遵守《證券法》《公司法》等法律以及深交所《股票上市規(guī)則》等規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、 及時(shí)、公平地履行信息披露義務(wù)。

記者也將持續(xù)關(guān)注此事件，深挖上市公司違規(guī)套保信披、甩鍋期貨市場(chǎng)問題的根源。

關(guān)鍵詞： 合理性 直擊 資金來源