晨鳴等龍頭紙企再提價 造紙行業回歸上行通道

近日，晨鳴紙業（000488）、太陽紙業（002078）等大型造紙企業相繼發布產品提價函，提價產品主要為文化紙系列產品，漲幅在200-300元/噸。開年后，紙品市場已迎來第二輪提價，行業回暖跡象明顯。

從紙品市場看，2021年至今，紙品市場價格呈現了先升后降而后觸底回升的走勢。文化紙價格在上半年實現持續上漲后，于5月底6月初達到階段性峰值，而后震蕩下行，直至12月觸底回升。白卡紙在一季度快速上漲后，于4月中旬達到階段性峰值，而后于10月份逐漸步入上行通道。

業內人士分析指出，此輪紙品價格上漲不是市場的升溫，而是供需關系改善與上游成本支撐下，市場價格的正常回歸。第一是受“能耗雙控”政策的影響，停產停工企業不斷增加，市場供給受限；第二是產品庫存經過2021年幾輪調整逐步得到消化；第三是上游木漿等原料價格上漲推動企業生產成本增加。在多種因素共振之下，推動了此輪紙品市場的回升。

正如上述人士分析，下游市場端看，市場經歷了半年左右的庫存消化，伴隨復工復產的推進以及學汛期的到來，需求已逐步恢復。從供給端看，環保政策趨嚴導致行業供給受限。從成本端看，上游原料價格的走高，則被市場認為是紙品價格回歸的主要推動因素。

從歷史數據看，紙品價格與上游木漿原料價格關系極為密切。2021年一季度受環保政策趨嚴、下游需求復蘇、人民幣升值等因素影響，木漿期現貨市場價格持續走強，也帶動國內紙品價格跟隨上行。三月初針闊葉漿達到階段性高點后，紙品價格也于四月份到達階段性高位。

7月上旬開始，木漿期現貨價格開始走跌，跌勢一直持續到了11月中旬，開始回暖。而此后下游紙品價格于12月開始企穩回升。

近期，商品漿現貨價格和期貨價格齊漲。 截至 2 月 18 日，國內商品針葉漿現貨均價為 6400 元/噸，從年初起漲幅達到了 6.67%。 針葉漿期貨主力合約價格由年初的 6078 元/噸上漲至 6522 元/噸，漲幅高達 7.31%。外盤針葉漿也有所漲價，價格由年初的 575 美元/噸上漲至 600 美元/噸。 受針葉漿上漲的影響，國內闊葉漿現貨價格也由年初的 5125 元/噸上漲至 5450 元/噸，漲幅達到了 6.34%。木漿價格的上漲，主要是因為陸續有海外漿廠發布檢修的消息，同時海運緊張導致海外商品漿到港延遲，可外售的商品漿依然比較緊張。

木漿作為原材料的文化紙以及白卡紙的市場價格也有所上漲，有券商預計文化紙和白卡紙紙廠也會紛紛提價，白紙的景氣度將逐步復蘇，價格有望持續上漲。

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