美國銀行：部分石油和天然氣生產商目前股價低于公允價值

美國銀行周二發表研報認為，部分石油和天然氣生產商目前的股價低于公允價值，并看到了這些公司在部分領域的新機遇，尤其是在美國天然氣長期前景改善的情況下。

美國銀行表示，將美國西南能源(SWN.US)、Ovintiv(OVV.US)、康菲石油(COP.US)、EOG能源(EOG.US)和加拿大自然資源(CNQ.US)評級從“中性”上調至“買入”，同時指出，從天然氣敞口以及抵御通脹的能力來看，這些公司的表現突出。

不過，美國銀行也認為，由于對通脹的擔憂以及相關稅收問題，能源行業的表現將出現“分化”，并下調加州資源(CRC.US)、丹博里原油(DEN.US)和先鋒自然資源(PXD.US)的評級。

其中，美國銀行將加州資源目標價從74美元下調至49美元，評級從“買入”下調至“遜于大盤”。該行解釋道，下調評級是因為通脹壓力可能損及"該公司本已是美國油類股中現金盈虧平衡點最高的投資組合之一"。

對于丹博里原油而言，美國銀行表示，由于該公司的生產結構中98%是石油，這“不符合我們認為美國天然氣將推動相對業績的觀點”。

最后，對于先鋒自然資源，該行認為，“現金稅對該公司自由現金流造成的不利影響未得到充分重視，而可變股息的規模是其首選的現金回報工具”。

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