環球觀焦點：歌爾股份下調盈利預告凈利降超50% 丟單損失20億高端VR頭顯仍占全球80%份額

失去蘋果訂單的歌爾股份（002241）業績腰折。

12月2日晚，歌爾股份（002241.SZ）披露公告，正式修正下調了年度業績預告，預計2022年實現歸母凈利潤17.1億元—21.37億元，較上年同期下降50%—60%。

(資料圖)

歌爾股份表示，受境外某大客戶暫停生產其一款智能聲學整機產品的事項影響，公司直接損失和資產減值損失約20億—24億元，對2022年度經營業績產生顯著影響。

有行業人士透露，歌爾股份此前丟掉的訂單為蘋果耳機AirPods Pro，主要原因是良率不佳。

今年前三季度，歌爾股份實現營收741.5億元，凈利潤38.4億元，毛利率僅13.14%，為公司上市后歷史新低。

從股價表現看，今年以來，公司股價持續走低，截至12月2日，報收17.89元/股，總市值為611.9億元，較去年同期的總市值1789.47億元，蒸發1177.57億元。

丟單損失超20億

11月9日，歌爾股份公告一則風險提示性公告，披露了關于收到境外某大客戶的通知暫停生產其一款智能聲學整機產品的事項，并在隨后表示首次影響，公司存在業績預告修正的可能。

根據此前公司方面發布的業績預告，公司預計2022年度歸母凈利潤區間為盈利40.61億元—47.02億元，比上年同期增長-5%—10%。修正后的業績較之前預告減少了23億元以上。

歌爾股份表示，這次業績大降，除失去訂單的直接損失約9億元，更大的影響在于計提，包括貨跌價損失約7—9億元以及固定資產減值損失約4—6億元。

今年前三季度，歌爾股份凈利潤為38.4億，同比增長15.23%。這意味著，歌爾股份的此次直接和間接損失共計20—24億元，大約占其前三季度凈利潤的一半還要多。

公司在公告中解釋，業績變化與此前進行過風險性提示的境外某大客戶暫停生產其一款智能聲學整機產品事件有關，并稱該款產品預計在2022年度內無法恢復正常生產發貨。

二級市場上，此前11月9日、10日、11日，歌爾股份股價連續三日下跌，前兩日跌停，第三日收跌7.24%，股價最低觸及16.76元/股。

截至12月2日最新收盤，該公司股價17.89元/股，總市值為611.9億元。去年同期股價52.18元/股，股價同比下跌65.7%，總市值1789.47億元，總市值蒸發1177.57億元。

智能聲學業務營收占比下滑

歌爾股份主營業務包括精密零組件業務、智能聲學整機業務和智能硬件業務。智能聲學整機產品為該公司三大業務之一，也是這次被砍單的業務。

2021年，歌爾股份來自于智能聲學整機的收入為302.97億元，占營收比重為38.93%，該部分業務毛利率為10.33%。

早在2010年，歌爾股份就進入了蘋果供應鏈，為蘋果供應聲學組件、有線耳機等。2018年，歌爾股份成為AirPods全球第二大代工廠，市場份額少于立訊精密（002475）。

受益于“果鏈”紅利，2019年以來，歌爾股份經營業績持續高速增長。2019年至2021年，公司營業收入分別達351.48億元、577.43億元和782.21億元，同比分別增長47.99%、64.29%和35.47%。

其中，歌爾股份2019年至2021年第一大客戶銷售額分別為142.88億元、277.6億元和332.39億元，占總營收比例分別為40.65%、48.08%和42.69%。

為擺脫蘋果“依賴癥”，歌爾股份近年也一直在努力，公司在2014年曾提出戰略轉型，從單一的聲學供應商向光電領域發展，將業務擴張至電視配件、游戲機配件、可穿戴產品等。

此外，隨著“元宇宙”的興起以及軟件內容的豐富和硬件設備的迭代升級，擁有更好體驗感的VR/AR設備，也普遍被看作歌爾股份下一個業績爆發式增長的重要業務。

2022年前三季度，歌爾股份精密零組件營業收入達95.11億元，同比減少7.57%；智能聲學整機營業收入達198.92億元，同比增長3.60%，收入占比降至26.83%。

而公司智能硬件業務（含VR、AR產品、智能可穿戴產品、智能家居產品等），在2020年營業收入僅176.52億元，占比30.57%，到2022年前三季度，該業務實現營收435.52億元，同比增長95.87%，占總營收比例已高達58.73%。

目前，歌爾股份仍占全球中高端VR頭顯80%的市場份額。

關鍵詞： 歌爾股份