環球觀點：華恒生物擴產動作頻頻 現有業務保持較快增長

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12月8日，華恒生物(688639)召開第三季度業績說明會，解讀當前經營情況，并對投資者關心的經營、擴產、定增等問題進行逐一解答。

今年前三季度，得益于產能釋放及產品結構持續豐富，華恒生物實現營業收入9.84億元，同比增長58.38%；凈利潤2.17億元，同比增長112.61%。其中三季度單季凈利潤為8804.53萬元，同比增速達120.4%。

二級市場方面，華恒生物自去年4月份登陸資本市場以來，股價持續攀升，最新報收152元/股，超發行價的6倍，市值165億元。

華恒生物主要從事生物基產品研發、生產、銷售，主要產品包括丙氨酸系列產品、L-纈氨酸、D-泛酸鈣和熊果苷等，可廣泛應用于日化、醫藥及保健品、食品添加劑、飼料等眾多領域，其中L-丙氨酸市場份額位居全球第一。在技術領域，公司突破厭氧發酵技術瓶頸，建成發酵法和酶法兩大技術平臺，在國際上首次成功實現了微生物厭氧發酵規模化生產L-丙氨酸產品，同時具備較強的生物制造技術工藝升級和迭代能力。前三季度，華恒生物綜合毛利率為39.36%，同比提升8.83個百分點，其中，第三季度單季毛利率為40.95%。

2021年，華恒生物氨基酸產品產銷量大幅攀升，其中產量由25043.18噸增加至48999.67噸，同比增長95.66%；銷售量從26830.8噸增加至47942.49噸，同比增速達78.68%。

主要產品產銷兩旺背景下，華恒生物擴產動力十足。就在昨日晚間，華恒生物發布公告，擬以自籌資金在內蒙古赤峰市寧城縣天義鎮投建生物法年產5萬噸1,3-丙二醇建設項目，投資金額不超過4億元，總建設期預計為24個月。據悉，1,3-丙二醇主要用于合成PTT(聚對苯二甲酸丙二醇酯)，目前仍主要依賴進口，數據顯示2020年進口依賴度約78%，前述項目實施有助于解決PTT生產過程中的“卡脖子材料”問題，未來替代空間較大。

稍早前的10月27日，華恒生物定增預案出爐，擬非公開發行募集資金不超過17.27億元，用于年產5萬噸生物基丁二酸及生物基產品原料生產基地建設項目、年產5萬噸生物基蘋果酸生產建設項目及補充流動資金。除此之外，公司在2021年還曾發布投資計劃，擬在巴彥淖爾投建年產1.6萬噸三支鏈氨基酸及其衍生物項目、在合肥雙鳳工業園投建年產7000噸beta丙氨酸衍生物項目，累計投資額不超過4.5億元，預計均將在2023年建成投產。

在本次業績說明會上，投資者對首發募投項目進展、擴產計劃關注度頗高。華恒生物表示，首發募投項目“交替年產2.5萬噸丙氨酸、纈氨酸項目”和“發酵法丙氨酸5000噸/年技改擴產項目”按計劃投產，產能利用率有序釋放提升，相關產品的經濟性逐步呈現；“年產7000噸beta丙氨酸衍生物項目”和“年產1.6萬噸三支鏈氨基酸及其衍生物項目”，正按計劃有序建設投產，將為2023年業績增長貢獻力量。公司現有業務保持較快增長態勢，系列擴產計劃將進一步豐富產品矩陣。

關鍵詞： 較快增長