京東(9618.HK)第四季收入增長(zhǎng)約22% H股目標(biāo)價(jià)下調(diào)5%至453港元

高盛發(fā)表研究報(bào)告指，雖然京東(9618.HK)近期股價(jià)回落，但仍認(rèn)為京東具有韌性的第一方及第三方零售業(yè)務(wù)，可憑藉強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力繼續(xù)推動(dòng)基本面穩(wěn)健增長(zhǎng)，2022年收入料保持逾20%健康增長(zhǎng)，利潤(rùn)率亦將表現(xiàn)穩(wěn)定。

高盛預(yù)計(jì)京東第四季收入增長(zhǎng)約22%，京東零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)率提升至2.1%，評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”，并續(xù)列入“確信買(mǎi)入”名單內(nèi)。并認(rèn)為京東現(xiàn)估值具吸引力，相當(dāng)于核心業(yè)務(wù)京東零售預(yù)測(cè)市盈率約20倍。但由于宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，該行將2021至2023年收入預(yù)測(cè)下調(diào)約1%;考慮具紀(jì)律性投資策略及京東物流產(chǎn)能利用加快，同期非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下EBIT預(yù)測(cè)則提高1%至12%，H股目標(biāo)價(jià)由477港元下調(diào)5%至453港元。