滔搏(6110.HK)維持“中性”評級 總市值363億港元

瑞信發(fā)表研報(bào)指，對滔搏(6110.HK)維持“中性”評級，指出滔搏作為擁有良好往績的中國體育用品零售龍頭，看好其與現(xiàn)有客戶進(jìn)一步改善渠道方面的潛力。公司早前宣布與李寧(2331.HK)達(dá)成品牌合作，瑞信表示，期望見到未來與更多國產(chǎn)品牌有進(jìn)一步合作，料有助釋放隱藏價(jià)值。該行指出，滔搏過去幾年持續(xù)改善線下門店網(wǎng)絡(luò)，目前大型門店經(jīng)營溢利率較小型商店高出數(shù)個(gè)百分點(diǎn)。瑞信將2022至2024年收入及凈利潤預(yù)測上調(diào)0%至3%，并將每股盈利預(yù)測上調(diào)約3%，預(yù)計(jì)2022至2024年收入及凈利潤年復(fù)合增長率將分別達(dá)到13%及18%，目標(biāo)價(jià)則由8.4港元降至6.3港元，對應(yīng)2022至2023年預(yù)測市盈率約11倍(之前為14倍)。該股現(xiàn)報(bào)5.86港元，總市值363億港元。

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