阿里巴巴-SW：4月消費者訪問和活躍度仍穩(wěn)定 消費意愿顯著變化

5月26日，阿里巴巴-SW(09988)在2022年一季度業(yè)績說明會上指出，4月消費者的訪問和活躍度仍然穩(wěn)定，但是消費意愿在不同品類出現(xiàn)顯著變化。到目前為止，社會物流體系相比于4月已經(jīng)有很大程度的恢復。5月以來隨著快遞的恢復，上海疫情逐步緩解，但整體上阿里認為還需要一些時間，把前期的一些消化掉，包括后面商家已經(jīng)開始618的準備，從這個意義上可以看到最近有一些改善的跡象。關于下半年的趨勢，阿里認為整個的消費的恢復增長要靠兩方面的力量，一方面是穩(wěn)定的物流和商品供應鏈。另一方面需要消費需求的恢復。面對多項業(yè)務持續(xù)虧損的局面，阿里管理層強調(diào)將在未來一年里繼續(xù)降本增效，包括對于一些業(yè)務長期價值不明顯，公司會存在關停并轉的情況。另一方面，根據(jù)業(yè)務不同的性質，會有降本增效的目標和要求。

目前物流已有很大程度恢復 但整體上仍需時間消化

在阿里巴巴集團公布的截至2022年3月31日的2022財年第四季度及全年業(yè)績顯示，阿里在財政年度消費者業(yè)務領域實現(xiàn)了國內(nèi)AAC超過10個億的既定目標，年度凈增AAC1.13億，全球消費者達13.1億，年度凈增1.77億，全球范圍內(nèi)的消費總規(guī)模達到了8.3萬億元。其中云計算業(yè)務繼續(xù)在中國市場保持領先地位，并首次實現(xiàn)了全年盈利。

在疫情的沖擊下，阿里4月份當月整體收入出現(xiàn)低個位數(shù)的負增長。阿里表示，消費者的訪問和活躍度仍然穩(wěn)定，但是消費意愿在不同品類出現(xiàn)顯著變化。其中時尚服飾、消費電子等需求有所下降，食品快消在生活基礎必需品的消費意愿顯著上升，囤貨傾向明顯，健康、健身、服飾、戶外等新興品類快速增長。到目前為止，社會物流體系相比于4月已經(jīng)有很大程度的恢復。

業(yè)績會上，阿里指出，從整個的GMV變化的角度，4月份有超過10%的下降。從整個CMR角度，CMR和GMV的變化整體上是同步的，當然這里面肯定會有一些起伏，因為很多時候CMR在整個起伏的過程中會有一定的滯后，而這個當中也反映出了很多商家在進行他們需要的一些投入，來增加他們的整個的收入。5月以來隨著快遞的恢復，上海疫情逐步緩解，但整體上阿里認為還需要一些時間，把前期的一些消化掉，包括后面商家已經(jīng)開始618的準備，從這個意義上可以看到最近有一些改善的跡象。

消費的恢復要依靠穩(wěn)定的物流、商品供應鏈及需求的恢復

阿里在會上提到，近期國家已通過各種方式釋放對穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)就業(yè)、保民生的強烈信號，同時國務院近期也已經(jīng)召開會議落實六個方面和33項措施。六個方面包括非常重要的消費領域、民生領域、供應鏈穩(wěn)定，這些都與阿里業(yè)務非常有關系。作為阿里，對社會獨特的貢獻在于推動數(shù)字化實體經(jīng)濟的發(fā)展，這是阿里的一個基本責任、基本能力更好地發(fā)揮。同時阿里也在盡自己的能力為平臺上商家提供更好的支持，包括支持商家更好的備戰(zhàn)618(已推出5大方面的25項舉措)。在上海最困難時，針對上海商家推出20條紓困措施。

關于下半年的趨勢，阿里認為整個的消費的恢復的增長要靠兩方面的力量，一方面，商家需要持續(xù)經(jīng)營的前提條件，就是穩(wěn)定的物流和商品供應鏈;另一方面，需要消費需求的恢復。對消費需求恢復非常重要的一點，是用戶對未來收入的預期，對未來生活的預期，會決定他們的消費的開支，當然還有一點是可支配收入的增加。這些方面都會決定消費者的力量能不能更好的增長，特別是現(xiàn)在除了生活必需品、食品、家庭日用品以外，在非生活必需品上能不能恢復到原來的消費的態(tài)勢，這個是消費能夠不僅恢復，并且?guī)碓鲩L，對中國GDP的發(fā)展做出貢獻的非常重要的一個前提條件。

將在未來一年里繼續(xù)降本增效

面對多項業(yè)務持續(xù)虧損的局面，阿里管理層強調(diào)將在未來一年里繼續(xù)降本增效。阿里表示，過去幾個季度包括未來一年都會十分關注降本增效，而在降本增效分兩個層次。一方面，對于一些業(yè)務長期價值不明顯，公司會存在關停并轉的情況。另一方面，根據(jù)業(yè)務不同的性質，會有降本增效的目標和要求。

比如，在整體業(yè)務內(nèi)公司現(xiàn)在有比較大的“direct sales”這個業(yè)務，像這類業(yè)務公司現(xiàn)在已經(jīng)比較明確可以看得到對業(yè)務要求在整個毛利端會有提升比較高的要求;同時在物流端也會提出效率提升的要求，整體合起來可以在指引業(yè)務會提出提高效率的要求。有些比如在整體在集團層面(比如市場費)公司會用相對比較嚴格手段去控制，現(xiàn)階段某些業(yè)務會降低支出等等方面，這都是公司控制成本的手段。

整體角度而言，未來一年對阿里很重要(特別從CFO角度)就是提升運營效率，如何降低成本提升效率，同時保證有很好的現(xiàn)金流入、控制現(xiàn)金余額，這是未來一年很重要的一個任務。

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