【世界時快訊】老周侃股：艾比森“掏空式”分紅背后的貓膩

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艾比森（300389）上半年凈利潤約8142萬元，卻要豪氣分紅5.37億元，尤其值得注意的是，截至2022年上半年末，公司貨幣資金余額為5.27億元。也就是說，艾比森把賬上全部的貨幣資金都用來分紅了。如此的分紅并不正常，很可能是在為大股東服務。

按照最新的財務數據，艾比森每股凈資產4.41元，這次10股派發現金紅利15元，折合每股1.5元，相當于分掉了三分之一個公司，那么這些現金分紅都去了哪里？從截至2022年6月30日的股東名錄可以發現，第一大股東丁彥輝持股34.31%，第二大股東鄧江波持股17.03%，第三大股東任永紅持股14.43%，前三名股東合計持股65.77%，也就是說，這些現金分紅有大約三分之二進入了前三大股東的腰包，尤其是第一大股東丁彥輝獲益最大。

創業板公司管理部對此也提出了質疑，“公司于2022年5月20日向公司董事長丁彥輝發行股份募集資金2.6億元，發行完成后丁彥輝成為公司控股股東、實際控制人，持有股份數量占公司股份總數的比例為34.31%。根據公司披露的《2022年半年度報告》，公司已使用前述募集資金2.36億元用于補充流動資金”。

這就是說，可能存在這樣一種情況，控股股東先花了2.6億元認購了公司新股，然后又要通過現金分紅掏空上市公司的全部現金，通過這次現金分紅，控股股東理論上可以獲得大約1.8億元的現金。那么投資者就有理由擔心，這2.6億元的出資可能使用了過橋資金，而這次的現金分紅存在著幫助控股股東歸還過橋資金的可能性。

如果真是這樣，那么就存在控股股東為了自身利益而損害上市公司未來發展動力的可能。而且如此巨大的資金流失，對于公司的生產經營很難沒有影響，公司的未來業績也會出現巨大的經營風險。

按常理來說，上市公司大手筆分紅應該是好事，但是對于毫無征兆的突擊分紅，投資者應該高度警惕，要小心上市公司打著回饋股民的旗號，為個別大股東服務。回看艾比森過去幾年的分紅歷史，并不穩定也不豪氣，正因如此，突如其來的土豪式分紅就顯得難以讓人信服。

本欄曾說過，上市公司的現金分紅應該是為了回報投資者，而不是為了服務大股東，這種超常規的現金分紅顯然是不正常的。投資者要認真分析這種超常規分紅是否符合公司的長期發展需要，如果僅僅是為了大股東的短期資金需求，那么這無異于飲鴆止渴，投資者對于這樣的公司是否值得長期持有，要做出自己的判斷，不要等到公司業績出現問題才匆忙割肉逃跑，很多時候，對于有瑕疵公司的規避也是一種理性投資。

評論員周科競

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