【環(huán)球報(bào)資訊】發(fā)生交易系統(tǒng)安全事件應(yīng)注意保護(hù)投資者利益

【錦心繡口】

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不好好維護(hù)交易系統(tǒng)，運(yùn)行中出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全事件，可能構(gòu)成重大過失，此時(shí)即使合同中明確了免責(zé)條款，也可能無效。

熊錦秋

(資料圖片)

據(jù)報(bào)道，3月21日東方財(cái)富（300059）交易軟件數(shù)小時(shí)不能穩(wěn)定登錄。有網(wǎng)友提問稱，“我想知道這種損失怎么賠償”。

2021年發(fā)布的《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全事件報(bào)告與調(diào)查處理辦法》（下稱《辦法》），將網(wǎng)絡(luò)安全事件分為特別重大事件、重大事件、較大事件、一般事件。將經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)分為一至四類，對(duì)不同類別系統(tǒng)，規(guī)定了對(duì)應(yīng)上述各種事件的定量標(biāo)準(zhǔn)。有觀點(diǎn)認(rèn)為本次東方財(cái)富交易軟件故障或構(gòu)成重大事件，但這需要監(jiān)管部門確認(rèn)。

《辦法》規(guī)定網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)發(fā)生故障，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要及時(shí)處置網(wǎng)絡(luò)安全事件，盡快恢復(fù)系統(tǒng)的正常運(yùn)行。若因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等未能嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)法律法規(guī)等，造成網(wǎng)絡(luò)安全事件的，相關(guān)監(jiān)管部門采取監(jiān)督管理措施或?qū)嵤┬姓幜P。

對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的安全事件，監(jiān)管部門應(yīng)及時(shí)跟進(jìn)調(diào)查，要查明事件原因，督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)整改措施，并對(duì)整改措施落實(shí)情況進(jìn)行監(jiān)督，要消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，防止類似事件重新發(fā)生。

另外，也要注重其中投資者利益保護(hù)。投資者通過證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易，經(jīng)紀(jì)商從中獲取一定比例傭金，為此當(dāng)然應(yīng)提供相應(yīng)服務(wù)，其中包括確保交易系統(tǒng)正常穩(wěn)定運(yùn)行的基本服務(wù)。交易系統(tǒng)崩潰，影響投資者捕捉交易時(shí)機(jī)，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)就可能存在瑕疵。

在一些證券營(yíng)業(yè)部與投資者簽訂的交易合同中，可能會(huì)明確，若公司電腦網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障，公司負(fù)責(zé)維修，但因電腦網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障造成投資者經(jīng)濟(jì)損失的，公司不承擔(dān)賠償責(zé)任。此類免責(zé)條款是否合法合規(guī)、有效？

2021年中證協(xié)發(fā)布《證券公司投資者權(quán)益保護(hù)工作規(guī)范》，其中規(guī)定證券公司向投資者提供產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)使用格式條款的，應(yīng)合理設(shè)置格式條款中的免責(zé)條款，不得違反法律法規(guī)等做出含有“不合理地減輕或免除證券公司因自身責(zé)任造成投資者財(cái)產(chǎn)損失的賠償責(zé)任”等內(nèi)容的規(guī)定。行業(yè)自律規(guī)范，理應(yīng)對(duì)相關(guān)會(huì)員具有約束力，證券公司不應(yīng)做出不符合法律法規(guī)要求的免責(zé)條款。

事實(shí)上，合同法第53條第二款明確規(guī)定，因故意或者重大過失造成對(duì)方財(cái)產(chǎn)損失的，合同中的免責(zé)條款無效。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不好好維護(hù)交易系統(tǒng)，運(yùn)行中出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全事件，可能構(gòu)成重大過失，此時(shí)即使合同中明確了免責(zé)條款，也可能無效。

應(yīng)該說，對(duì)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)而言，它也并不希望交易系統(tǒng)崩潰、無法使用，沒有交易，自然也沒有收入，況且由此還可能導(dǎo)致客戶流失。但證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自身無主觀故意或惡意，或難作為免責(zé)的理由，若由于自身原因發(fā)生安全事件的，理應(yīng)為此承擔(dān)民事責(zé)任。

當(dāng)然，投資者要提出索賠，也需提供因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)安全事件產(chǎn)生損失的證明，沒有損失，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)也根本談不上賠償。而投資者要證明自身?yè)p失，恐怕也并不容易。如果投資者連交易系統(tǒng)都難以進(jìn)入，不能下達(dá)交易指令，投資者本意到底是買還是賣，根本無從知曉，也就無法證明損失的產(chǎn)生。尤其投資者因此錯(cuò)失申購(gòu)新股、可轉(zhuǎn)債等機(jī)會(huì)，這本身就是撞大運(yùn)的事情，對(duì)機(jī)會(huì)損失的認(rèn)定評(píng)估可能更難。對(duì)此有以下幾方面解決思路：

一是監(jiān)管部門適當(dāng)加大對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等在非不可抗力下發(fā)生安全事件的行政罰款力度，目前行政罰款允許用于投資者賠償，這些行政罰款可按照投資者賬戶市值大小予以相應(yīng)比例分配賠償。

二是由投服中心等對(duì)安全事件中投資者損失做出系統(tǒng)的認(rèn)定辦法。根據(jù)投資者試圖登錄交易系統(tǒng)等不同情況，明確投資者損失的細(xì)分認(rèn)定辦法。比如對(duì)申購(gòu)新股的機(jī)會(huì)損失，可以模擬相關(guān)投資者群體參與申購(gòu)后的中簽率，來確定群體損失，單個(gè)投資者的損失按相關(guān)比例確定。法院在訴訟判決時(shí)可以參考相關(guān)認(rèn)定辦法。

三是利用集體訴訟機(jī)制。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)生安全事件，往往影響一批投資者利益，解決訴訟糾紛的較好辦法，當(dāng)然是“明示退出、默認(rèn)加入”的集體訴訟機(jī)制。

(作者系資本市場(chǎng)資深研究人士)

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