業(yè)績?cè)讲罟蓛r(jià)越高？左江科技營收不足1億，市值爆炒到216億！股東：謝謝啊，那我們減持啦

上市以來的營收總額還沒有減持金額多，定期報(bào)告都不能按約定日期披露。

(資料圖片)

2023年1月30日，左江科技（300799）（300799.SZ）發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，其中：

（1）營業(yè)收入為4500萬~6500萬，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)和不具商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入也是這么多；

（2）扣非凈利潤為虧損1.8億~1.2億。

（2022年1月30日公告）

按照創(chuàng)業(yè)板的規(guī)定，凈利潤為負(fù)且營業(yè)收入低于1億，披露年報(bào)后將會(huì)停牌一天，深圳交易所將會(huì)對(duì)左江科技實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，即帶帽*st。

左江科技分別于2023年1月31日、2023年2月25日、2023年3月25日多次提示了此風(fēng)險(xiǎn)。

（2023年3月25日公告）

原本計(jì)劃2023年4月26日披露2022年年報(bào)和2023年1季報(bào)的，也延后至2023年4月28日。

（2023年4月22日）

但A股資金完全不顧這些風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)從2022年4月最低點(diǎn)32.08元/股拉到如今213.99元/股，市值從30多億瘋狂炒到216億。

左江科技究竟炒的是啥？會(huì)有退市風(fēng)險(xiǎn)嗎？

炒的居然是0收入業(yè)務(wù)

左江科技處于信息安全行業(yè)，主要從事信息安全領(lǐng)域相關(guān)的軟硬件平臺(tái)、板卡和芯片的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

產(chǎn)品為覆蓋網(wǎng)絡(luò)安全全領(lǐng)域的智能硬件主機(jī)，搭配以自研的安全系列軟件和網(wǎng)絡(luò)安全芯片：

（1）安全雙主機(jī)系列平臺(tái)用于專用網(wǎng)絡(luò)之間的安全通信，雙主機(jī)的作用是保證單個(gè)處理器安全失效時(shí)，另一個(gè)處理器可以及時(shí)對(duì)失效的處理器進(jìn)行安全恢復(fù)，分為安全異構(gòu)雙主機(jī)和安全同構(gòu)雙主機(jī)；

（安全異構(gòu)雙主機(jī)）

（安全同構(gòu)雙主機(jī)）

（2）安全多主機(jī)系列平臺(tái)可理解為兩臺(tái)以上主機(jī)的堆疊；

（3）移動(dòng)安全雙主機(jī)平臺(tái)，即具備無線安全通信功能的安全雙主機(jī)系列平臺(tái)；

（4）單板卡安全平臺(tái)交付形態(tài)為電路板或模塊的產(chǎn)品，可以插入主機(jī)的主電路板（主板）的插槽中，用以控制硬件的運(yùn)行。

這些產(chǎn)品已經(jīng)在上市前（左江科技上市時(shí)間2019年10月）就有收入了。

（上市前營業(yè)收入構(gòu)成）

（2020年和2021年?duì)I業(yè)收入構(gòu)成）

左江科技的主要客戶都是國家單位客戶，名稱都是保密不披露的。

（2017年上半年客戶）

2021年年報(bào)中，左江科技將網(wǎng)絡(luò)安全芯片列為自己的第五項(xiàng)產(chǎn)品，即可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片（DPU芯片 Data Process Unit）。

（左江科技2021年年報(bào)主要產(chǎn)品介紹-第5項(xiàng)產(chǎn)品）

根據(jù)左江科技2022年12月5日回復(fù)深交所問詢函的內(nèi)容，尚未簽署DPU芯片及相關(guān)產(chǎn)品的銷售合同，即還沒有收入。

（深交所問詢函回復(fù)）

沒有收入的DPU芯片業(yè)務(wù)，居然能將左江科技市值從30多億瘋狂炒到200多億，基于市夢(mèng)率的A股真是有想象力……

這背后當(dāng)然少不了最新火熱的ChatGPT概念。

據(jù)報(bào)道，隨著ChatGPT及AIGC等AI相關(guān)領(lǐng)域的不斷演進(jìn)，大規(guī)模算力需求急速攀升，帶動(dòng)科技巨頭不斷地尋求新的大規(guī)模算力來源：

DPU（數(shù)據(jù)處理芯片）在這樣時(shí)空背景下成為新的芯片門類，英偉達(dá)CEO黃仁勛將其喻為未來計(jì)算的三大支柱之一。目前，被包括英特爾、英偉達(dá)等多家芯片公司，以及亞馬遜、微軟等公有云提供商，紛紛涌入DPU的設(shè)計(jì)與應(yīng)用，為云計(jì)算與數(shù)據(jù)中心提供新的加速計(jì)算模型。

DPU被認(rèn)為是繼CPU和GPU之后的“第三顆主力芯片”。

以NVIDA DGX為參照，支持大語言模型的服務(wù)器由8顆NVIDIA 高性能GPU 、4個(gè)NVIDIA NVSWITCHES 、2顆x86 CPU、9塊NVIDIA BlueField-3 DPU、2T DDR５內(nèi)存、PCIe Gen5.0，以及服務(wù)器間的 NVIDIA Quantum-2 InfiniBand網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成。

（英偉達(dá)的NVIDA DGX2，百度圖片）

網(wǎng)傳左江科技現(xiàn)在的DPU研發(fā)團(tuán)隊(duì)骨干來自華為海思（對(duì)外口徑是華為離職后入職），并不乏海思非常高級(jí)別的技術(shù)首席，采用的技術(shù)路徑也和華為海思一樣的ASIC-NP。

左江科技的DPU芯片已經(jīng)在2022年下半年成功流片，已完成封裝測(cè)試工作。

根據(jù)左江科技2023年1月31日的公告宣稱：目前基于可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片及相關(guān)產(chǎn)品已與多個(gè)行業(yè)客戶進(jìn)行推廣與合作開發(fā)，同時(shí)也在通用市場(chǎng)客戶進(jìn)行了商業(yè)推廣和合作開發(fā)，達(dá)到市場(chǎng)推廣預(yù)期。

謝謝你們啊，那我們減持啦

去年左江科技自2022年5月以來就漲了2.78倍，11月和12月份漲了40%，有些股東也趁機(jī)減持，合計(jì)減持6.43億。

其中，左江未來投資管理合伙企業(yè)是左江科技的員工持股平臺(tái)。

截至2022年前三季度，左江科技上市以來的營業(yè)收入合計(jì)5.75億，都沒有減持得多。

（左江科技盈利不忍直視）

會(huì)退市嗎？

2022年虧損比營收還多。

（2022年業(yè)績預(yù)告）

左江科技對(duì)此的解釋是：

（1）2022年第四季度感染高峰導(dǎo)致收入確認(rèn)少，且研發(fā)投入加大；

（2）錢不好收，應(yīng)收賬款減值增多。

（2022年業(yè)績預(yù)告）

支持大語言模型（ChatGPT）的服務(wù)器中，DPU被認(rèn)為是繼CPU和GPU之后的第三顆主力芯片，而市場(chǎng)炒的就是左江科技的DPU芯片業(yè)務(wù)。

雖然左江科技已經(jīng)成功生產(chǎn)出來了DPU芯片，但目前還沒有收入。

市值從30多億瘋狂炒到如今216億，不得不佩服A股市夢(mèng)率般的想象力。

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