資管產品繳納增值稅昨實施 私募展望2018年A股市場

【資管產品繳納增值稅昨實施 私募展望2018年A股市場】太平洋財富網訊

送走龍馬狂舞的2017年，清零再出發，會迎來什么樣的2018年？歲末年初，十大私募對新一年的A股市場進行了展望。

北京和聚投資認為，2018年不會是一個全局的牛市，市場會從2017年的“一九行情”向“二八行情”演化，一線藍籌的表現會開始分化，最大投資機會在二線藍籌，看好環保、TMT、高端制造、新能源、周期股、大消費板塊。

清和泉資本認為，市場有望進一步從估值盈利雙輪驅動向盈利驅動為主轉換，波動性逐步收斂，醫療保健、消費服務、精密制造和科技將持續領跑，而重資本行業的相對收益則大幅落后，未來的市場會更愿意為確定性、流動性和業績持續性的公司支付溢價。

拾貝投資表示，中國經濟已經完成從投資驅動為主的高速增長階段切換到更有韌性的消費驅動的中高速增長階段，并伴隨著工業升級、城市化深化(大城市圈)和科技創新，現在的資本市場鼓勵大家一起把上市公司做大做強，這是真正的脫虛向實，長期來看所有的參與者都會大獲其利。

銀葉投資認為，2018年A股整體仍將處于存量資金博弈的格局，并且行業之間和板塊內部的大分化較2017年將有過之而無不及，股市進入結構大分化2.0時代，新時代的結構性機會依然可期，繼續關注政策扶持和業績驅動板塊。

景林資產指出，從海外的經驗來看，估值體系全球化是必然趨勢，中國優質資產定價權面臨重新的定價。隨著海外配置型資金進入，投資者結構優化，A股的投資理念已經在悄悄發生變化，“大錢”更關注的是公司質量，對那些在全球市場競爭中具有很強核心競爭力的優質公司，會重倉持有并與之共成長。審視當下海外資金對中國資產的配置情況，配置中國(中概股加港股)的空間還很大。此外，以銀行、保險為代表的配置型資金已明顯地改變了港股市場，也在悄悄地改變A股市場，而這還只是開始。

弘尚投資表示，預計2018年市場分化格局將有所收斂，個股結構分化極端走勢可能趨于緩和，需耐心選股，2018年看好受益于城鎮化率持續提升的消費升級、醫療健康板塊，受益于制造業強國戰略的5G、高端裝備制造等行業的龍頭公司以及行業處在拐點的傳統和新興產業龍頭等。

泰旸資產認為，2018年市場總體風險可控，結構性機構仍存，市場也許不會像2017年那樣慷慨，但只要堅守基本面投資，仔細甄別機會與風險，存良去莠，定有回報。

觀富資產表示，高增長時代漸遠，中低增長時代已來。展望未來，雖然經濟增長放緩，但新的增長模式總體上意味著下一代成功的企業將變得更加資本節約型和股東友好型，中國超級公司的整體投入資本回報率也將有望持續提升，如果同時考慮監管環境的凈化過濾作用、市場開放后投資者結構的優化漸變，可以預見，中國資本市場的十年黃金期至此真正啟航，未來要尋找現象級的公司。

少藪派投資認為，2018年將會持續強勢大藍籌行情，最重要的原因在于市場流動性的變化。資金方面，2015年市場大幅下調之后，市場保證金余額在3.5萬億元以上，且換手率非常高，到去年三季度，保證金余額最低不到1.4萬億元，現在也僅是趨于整體平衡，說明資金是離場的。但在股票供給方面，目前IPO已經發了幾百家，還有幾百家排隊，IPO加速趨于常態化，股票供給增強，新增資金減少，今年整體會是中性偏弱勢行情。

同犇投資表示，2018年價值投資的市場風格將延續，市場將更加考驗投資者的基本面研究能力。

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關鍵詞： 增值稅 市場 產品