三次降準(zhǔn)聚焦小微企業(yè)融資 對(duì)股市、樓市等有哪些影響？

中國(guó)人民銀行24日決定，自7月5日起，下調(diào)國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”，加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度。

此次支持市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”的定向降準(zhǔn)，可釋放資金約5000億元；支持小微企業(yè)的定向降準(zhǔn)可釋放資金約2000億元，主要用于支持相關(guān)銀行開(kāi)拓小微企業(yè)市場(chǎng)，發(fā)放小微企業(yè)貸款，進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相關(guān)銀行要建立臺(tái)賬，逐筆詳細(xì)記錄市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”實(shí)施情況，按季報(bào)送人民銀行等相關(guān)部門。

央行強(qiáng)調(diào)，定向降準(zhǔn)資金支持的“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目應(yīng)滿足五大條件：

一是實(shí)施主體在“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目中應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)真正的股權(quán)性質(zhì)投入，而不是仍然以獲取固定收益為目的的“債轉(zhuǎn)債”，也就是說(shuō)，不支持“名股實(shí)債”的項(xiàng)目；

二是鼓勵(lì)相關(guān)銀行和實(shí)施主體按照不低于1∶1的比例撬動(dòng)社會(huì)資金參與“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目；

三是“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)股份以及相關(guān)債務(wù)減記要嚴(yán)格遵循市場(chǎng)化定價(jià)，按照法律法規(guī)，由項(xiàng)目相關(guān)參與方協(xié)商確定；

四是支持各類所有制企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”，相關(guān)實(shí)施主體應(yīng)真正參與“債轉(zhuǎn)股”后企業(yè)的公司治理，促進(jìn)其公司治理水平的提高，同時(shí)推進(jìn)混合所有制改革；

五是實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有利于改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，恢復(fù)企業(yè)發(fā)展動(dòng)能，不支持“僵尸企業(yè)”債轉(zhuǎn)股。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次定向降準(zhǔn)有利于穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去杠桿，有利于加大對(duì)小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，屬于定向調(diào)控和精準(zhǔn)調(diào)控。央行將繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。此外，金融機(jī)構(gòu)使用降準(zhǔn)資金支持“債轉(zhuǎn)股”和小微企業(yè)融資的情況將納入人民銀行宏觀審慎評(píng)估。

三次降準(zhǔn)聚焦小微企業(yè)融資

今年1月份和4月份，央行兩次定向降準(zhǔn)，其中1月份針對(duì)普惠金融實(shí)施了定向降準(zhǔn)，4月份更是首次使用降準(zhǔn)資金置換中期借貸便利（MLF）。同時(shí)，央行6月份以來(lái)更為“呵護(hù)”半年末流動(dòng)性，兩度開(kāi)展MLF操作。6月6日，央行開(kāi)展MLF操作4630億元；6月19日，央行開(kāi)展逆回購(gòu)操作1000億元，同時(shí)開(kāi)展了2000億元MLF操作。

“當(dāng)前金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理穩(wěn)定。”中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人近日接受媒體采訪時(shí)表示。從量上來(lái)看，今年前5個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量7.9萬(wàn)億元，同比少增1.44萬(wàn)億元，5月末同比增長(zhǎng)10.3%。從價(jià)格來(lái)看，金融市場(chǎng)利率企穩(wěn)。目前，10年期國(guó)債收益率已從去年底的接近4%下降到3.6%左右。

盡管央行年內(nèi)三次定向降準(zhǔn)原因各有不同，但“著力緩解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題”這一表述貫穿在央行三次定向降準(zhǔn)的文件。

此次定向降準(zhǔn)包括了郵政儲(chǔ)蓄銀行和城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)商行。央行稱，對(duì)其實(shí)施定向降準(zhǔn)，有利于增強(qiáng)小微信貸供給能力，增加銀行小微企業(yè)貸款投放，降低小微企業(yè)融資成本，改善對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)。