中金股市：美債利率急跌，投資者通脹預期回落

中金公司認為，6月份FOMC會議后，美國長端利率急跌，首先反映投資者通脹預期回落，增長憂慮加深，以及對美聯儲寬松政策退出的疑慮。同時，美債市場動蕩可能受交易層面因素影響較大，利率急跌可能夸大了市場對經濟與政策的悲觀預期。通過美債利率變動反推市場預期，可能被交易因素誤導。美債長端利率可能在下半年再次上行，海外流動性擴張放緩，或對海外債券和股票造成壓力。而國內流動性邊際寬松，或為中國債券與成長股創造新的機會。