下游行業景氣度回升 純堿期價持續震蕩上行

近期，純堿期價持續震蕩上行。截至7月21日下午收盤，純堿主力合約2109報收于2380元/噸，最高上漲至2396元/噸，創出該合約歷史新高。從年內走勢看，純堿期價同樣保持強勢，年內上漲幅度約38%。

對于現貨市場，中銀期貨分析稱，裝置檢修以及裝置問題等影響純堿開工及產量，華東地區價格繼續保持高位，區內出貨基本順暢，剛需占比較大，華中現貨市場下游需求表現略有增加，交投情況尚可，市場價格微漲，企業心態較好，產銷情況較好，終端市場需求變化不大;華南地區玻璃現貨市場總體平穩運行，庫存量總量較少，現貨掛牌價格較穩。

伴隨著純堿價格不斷上漲，相關上市公司中報預報同樣預喜。山東海化公告稱，預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.3億元-2.7億元，同比實現扭虧。公司表示，報告期內，隨著下游行業景氣度回升，公司主導產品純堿市場需求增加，銷量及銷價較上年同期均有較大幅度增長。三友化工、遠興能源等公司同樣實現扭虧。

部分公司也在加大純堿產業布局力度。6月下旬雪天鹽業發布公告稱，公司擬向控股股東湖南省輕工鹽業集團有限公司等發行股份購買湘渝鹽化100%股權，交易對價19.20億元。湘渝鹽化具備純堿70萬噸/年、氯化銨70萬噸/年的生產能力，子公司索特鹽化擁有年產100萬噸的井礦鹽產能。7月8日下午，公司公告稱已獲得湖南省國資委批復，原則同意公司該次重大資產重組方案。

方正中期認為，需求方面，光伏玻璃產能跨越式發展、日用玻璃需求恢復性增長及浮法玻璃在產產能穩步提升都有利于純堿需求的持續向好，純堿基本面向好態勢不變，短期盤面調整充分，有利于行情長期走穩。