持續(xù)加倉！MSCI中國A50ETF連續(xù)5日資金凈流入

上周A股市場整體呈現(xiàn)先抑后揚走勢。周初A股普跌，周三隨著金融委發(fā)聲穩(wěn)定市場預(yù)期，市場止跌并出現(xiàn)“深V”反轉(zhuǎn)，三大股指走出三連陽反彈攻勢。截至3月18日，上周上證綜指收跌1.77%，深證成指收跌0.95%，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.81%。

A股大幅波動之下，資金對于優(yōu)質(zhì)權(quán)益ETF更是青睞有加。據(jù)悉，注重均衡、相對抗跌的MSCI中國A50ETF上周5個交易日均實現(xiàn)資金凈流入，累計凈流入資金達(dá)5.31億元，累計成交額高達(dá)34.25億元。

截至3月18日，MSCI中國A50ETF（560050）累計份額為111.90億，較上一周增加6.24億份，基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到96.92億元。

據(jù)了解，MSCI中國A50ETF及已經(jīng)開放申贖的匯添富MSCI中國A50ETF聯(lián)接A/C（014528/014529）跟蹤的都是MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)。匯添富基金指數(shù)與量化投資部負(fù)責(zé)人、MSCI中國A50ETF及其聯(lián)接基金的基金經(jīng)理吳振翔曾表示，“在全球化和機(jī)構(gòu)化的背景下，我們更希望能夠找到能夠適應(yīng)市場變化的寬基指數(shù)，它能夠反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)跟股市整體結(jié)構(gòu)的變遷，同時面對環(huán)境的變化也能夠快速地反應(yīng)。”

行業(yè)均衡配置分散投資風(fēng)險

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)采用“優(yōu)選龍頭、均衡配置”的編制理念，在編制上采用了行業(yè)中性的思路，基于母指數(shù)MSCI中國A股指數(shù)，在互聯(lián)互通范圍內(nèi)，先在11個大類行業(yè)內(nèi)，選擇自由流通市值最大的2只股票，再在剩余范圍內(nèi)選擇28只自由流通市值最大的股票，直到指數(shù)成份股達(dá)到50只。

創(chuàng)新的編制規(guī)則保證了該指數(shù)覆蓋了代表中國經(jīng)濟(jì)的各行業(yè)龍頭，使國際和國內(nèi)投資者能夠追蹤中國行業(yè)領(lǐng)頭羊，包括關(guān)鍵行業(yè)板塊的優(yōu)質(zhì)股票。MSCI數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)于3月1日定期調(diào)整生效，前十大成份股分別為寧德時代、貴州茅臺、隆基股份、招商銀行、立訊精密、萬華化學(xué)、比亞迪、中國中免、紫金礦業(yè)、恩捷股份，合計權(quán)重46.1%。

在優(yōu)選龍頭的基礎(chǔ)上，該指數(shù)做到了行業(yè)配置相對均衡。與傳統(tǒng)寬基相比，金融權(quán)重降低，同時反映新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)方向的權(quán)重提高，在行業(yè)結(jié)構(gòu)上更加接近陸股通資金等機(jī)構(gòu)投資者的整體持倉結(jié)構(gòu)。

今年以來市場持續(xù)調(diào)整，各大指數(shù)也出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)，其中滬深300和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌13.65%和18.32%，而相對均衡的MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)僅下跌13.15%，在主要寬基指數(shù)中跌幅相對較小。此外，偏股型基金指數(shù)今年迄今收益是-15.79%，MSCI中國A50互聯(lián)互通還跑贏了2.64個百分點，體現(xiàn)出均衡配置的編制理念下，該指數(shù)具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

數(shù)據(jù)來源：2022/1/1-2022/3/18，指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來，也不代表基金的業(yè)績表現(xiàn)。

與普通股票型基金相比，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)最近五年年化收益率為9.47%，優(yōu)于股票型基金指數(shù)（7.66%）。同時，指數(shù)最近三年、五年、七年年化波動率均低于多數(shù)普通股票型基金。進(jìn)一步印證，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的風(fēng)險調(diào)整后收益表現(xiàn)較好。

數(shù)據(jù)來源：海通證券《A股國際化進(jìn)程新篇章——匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF投資價值分析》。

此外，經(jīng)過前期的回調(diào)，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)整體PE(TTM)已回落至11.3倍（截至2022年3月18日），并處于近十年的63%分位，近五年53%分位水平，近兩年15%分位水平，指數(shù)處于估值合理區(qū)間，具有較強(qiáng)的布局價值。

市場持續(xù)回調(diào)后權(quán)益投資正當(dāng)時

3月以來內(nèi)外負(fù)面情緒不斷，海外地緣沖突、大宗商品價格上漲、美聯(lián)儲加息預(yù)期、通脹持續(xù)抬升、疫情快速蔓延，最終悲觀預(yù)期與股市下跌形成負(fù)向螺旋，市場預(yù)期持續(xù)走弱。在各方面負(fù)面因素沖擊下，A股市場持續(xù)深度回調(diào)，截至3月18日，上證指數(shù)已較去年12月高點回調(diào)了約11%。

MSCI中國A50ETF及其聯(lián)接基金的基金經(jīng)理吳振翔與樂無穹近期在致投資者的信中指出，今年以來恰逢國際形勢突變時期，A股市場經(jīng)歷了持續(xù)深度的回調(diào)，市場的負(fù)面情緒也在下跌中逐漸反應(yīng)充分，當(dāng)前影響市場下跌的因素也正在變化，預(yù)期未來會持續(xù)發(fā)生邊際改善。

對于近期影響市場震蕩的因素及MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)的表現(xiàn)情況，匯添富基金方面認(rèn)為，此前影響市場震蕩的主要因素包括經(jīng)濟(jì)增長承壓、疫情反復(fù)以及俄烏沖突加劇，但這些因素目前也正在改善，包括未來俄烏地緣沖突可能會逐漸由緊張轉(zhuǎn)向緩和，穩(wěn)增長政策也會逐漸落地，疫情的沖擊也會邊際減弱。

吳振翔和樂無穹還表示，“就當(dāng)前而言，相對確定的是穩(wěn)增長對中國經(jīng)濟(jì)總量的改善，因此我們面臨的是中長期較好的權(quán)益市場投資時點，均衡投資A股市場優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的MSCI中國A50ETF及其聯(lián)接基金或是廣大投資者比較穩(wěn)妥的選擇，我們也希望能夠為投資者在當(dāng)下提供合適中長期投資的工具。”

關(guān)鍵詞： 資金凈流入 A50ETF