國博電子開啟申購市盈率80.78倍 申購上限為0.60萬股

7月11日，國博電子(688375.SH)開啟申購，發行價格70.88元/股，申購上限為0.60萬股，市盈率80.78倍，屬于上交所科創板，招商證券為其獨家保薦人。

國博電子主要從事有源相控陣 T/R 組件和射頻集成電路相關產品的研發、生產和銷售，產品主要包括有源相控陣 T/R 組件、砷化鎵基站射頻集成電路等，覆蓋軍用與民用領域，是目前國內能夠批量提供有源相控陣 T/R 組件及系列化射頻集成電路相關產品的領先企業。有源相控陣 T/R 組件主要應用于精確制導、雷達探測領域，砷化鎵基站射頻集成電路主要應用于移動通信基站領域，并逐步拓展到移動通信終端和無線局域網領域。

公司建立了以化合物半導體為核心的技術體系和系列化產品布局，產品覆蓋射頻芯片、模塊、組件。在高密度集成領域，公司基于設計、工藝和測試三大平臺，開發了 T/R 組件、射頻模塊等產品;在射頻芯片領域，公司基于核心技術開發了射頻放大類芯片、射頻控制類芯片等產品。國博電子主要產品具體情況如下：

值得一提的是，射頻芯片領域，國博電子主要將研發力量集中投入到芯片設計和質量把控環節，產品的生產、封裝、測試工作一般委托第三方廠商或機構完成。對于該部分產品，公司在完成芯片設計和版圖繪制后，將版圖交由晶圓制造商按照版圖生產出對應晶圓。晶圓加工完成后，對于需要封裝、測試的產品，公司負責封裝文件和測試規范的制訂，封裝廠按照文件進行產品的封裝、測試。對于最終的成品，公司進行抽樣評價，經抽評合格后入庫。對于不需要封裝的產品，公司收到晶圓制造商芯片后進行測試和抽樣評價，經抽評合格后入庫。

研發方面，國博電子的核心技術達到國內領先、國際先進水平。截至7月1日，國博電子核心技術人員累計獲得國家科學技術進步獎 1 項(二等獎)、國防技術發明獎 1 項(三等獎)、國防科學技術進步獎 9 項(特等獎 1 項，一等獎 1 項，二等獎 3 項，三等獎 4 項)和中國電子科技集團科學技術獎 18 項(一等獎 6 項，二等獎 5 項，三等獎 7 項)。

軍用領域，國博電子是參與國防重點工程的重要單位，長期為陸、海、空、天等各型裝備配套大量關鍵產品，確保了以 T/R 組件為代表的關鍵軍用元器件的國產化自主保障。國博電子研制了數百款 T/R 組件，其中定型或技術水平達到固定狀態產品數十項，產品廣泛應用于彈載、機載等領域。除整機用戶內部配套外，國博電子產品市場占有率國內領先，是國內面向各軍工集團銷量最大的有源相控陣 T/R 組件研發生產平臺。

民用領域，國博電子主要產品的性能指標已處于國際先進水平。國博電子作為基站射頻器件核心供應商，在 B01 的供應鏈平臺上與國際領先企業，如 Skyworks、Qorvo、住友等同臺競爭，系列產品在 2、3、4、5 代移動通信的基站中得到了廣泛應用。依托于雄厚的研發實力，國博電子承擔了發改委“移動通信用砷化鎵射頻集成電路產業化項目”、工信部“2020 年產業基礎再造和制造業高質量發展專項”、工信部“面向 5G 通信的射頻前端關鍵器件及芯片”等國家重大專項，以及江蘇省工業和信息化廳“集成電路 PA、LNA 等射頻有源器件攻關項目”、江蘇省科學技術廳“4G 移動通信用射頻集成電路的研發和產業化”等省級項目，在業內具備競爭優勢。

財務方面，2019年、2020年、2021年國博電子營業收入分別約為22.25億元、22.12億元、25.09億元，扣除非經常損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3.67億元、3.08億元、3.68億元。

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