股權(quán)遭轉(zhuǎn)讓 高管頻變更 部分中小基金公司生存難

新華財(cái)經(jīng)上海12月14日電 近年來(lái)，公募行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，但對(duì)于不少中小公募基金公司而言，熱鬧是別人的，自己則是諸多“煩心事”纏身。

【資料圖】

從整體來(lái)看，部分中小基金公司發(fā)展過(guò)程中面臨三大痛點(diǎn)：原始資本金不夠“燒”、股權(quán)遭小股東轉(zhuǎn)讓、核心管理層不穩(wěn)定。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，優(yōu)勝劣汰是公募行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，中小基金公司要生存必須要特色化經(jīng)營(yíng)。

股東頻頻“輸血”

今年以來(lái)近10家基金公司宣布增加注冊(cè)資本金，中小基金公司成為主力軍，具體來(lái)看，包括湘財(cái)基金、國(guó)融基金、新沃基金、西部利得基金、太平基金、瑞達(dá)基金等。

例如，12月3日，易米基金公告稱，經(jīng)易米基金管理股東會(huì)決議，公司的注冊(cè)資本由1億元增加至1.3億元，增資前后公司股東及股東出資比例均保持不變。公司根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，就本次增加注冊(cè)資本事宜修訂了公司章程相應(yīng)條款。

部分基金公司更是多次增資。以國(guó)融基金為例，今年1月29日，國(guó)融基金公告稱，國(guó)融證券、上海谷若投資中心（有限合伙）向國(guó)融基金同比例增資2000萬(wàn)元。增資完成后，公司注冊(cè)資本由1.5億元增至1.7億元。

6月25日，國(guó)融基金又一次宣布增加注冊(cè)資本金，注冊(cè)資本由1.7億元增加至2億元，股東不變。

類似的還有湘財(cái)基金，2021年1月8日，湘財(cái)基金公告稱，公司注冊(cè)資本由1億元增加至1.5億元，今年9月14日，湘財(cái)基金宣布，公司注冊(cè)資本由1.5億元增加至2億元。

“現(xiàn)在人力成本越來(lái)越高，同時(shí)，相關(guān)系統(tǒng)費(fèi)用較為高昂，運(yùn)營(yíng)一家基金公司花銷也更大。”滬上一位基金公司高管表示，對(duì)于中小基金公司而言，當(dāng)前公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，頭部效應(yīng)顯現(xiàn)，導(dǎo)致生存處境更加艱難。1億元資本金或已不夠燒，股東不得不增資從而支持公司的發(fā)展。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻現(xiàn)

相比于上述股東的鼎力支持，越來(lái)越多中小基金公司的股東正積極籌劃將手中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去。

例如，中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)多次掛牌轉(zhuǎn)讓上銀基金10%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)和最后成交價(jià)均為1.497億元，成交日期為11月16日。

仍有多家中小基金公司股權(quán)處于掛牌轉(zhuǎn)讓狀態(tài)。

例如，北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，兵器裝備集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司掛牌轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)安基金6.67%的股權(quán)，信息披露起始日期為11月29日，信息披露結(jié)束日期為12月26日。此次轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3700萬(wàn)元。

此外，三峽財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司擬轉(zhuǎn)讓民生加銀基金6.67%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.49億元；深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓紅塔紅土基金10.4839%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.28億元。

梳理發(fā)現(xiàn)，上述股東持股比例并不高，多數(shù)屬于財(cái)務(wù)投資者，有的更是多次掛牌轉(zhuǎn)讓持有的基金公司股權(quán)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，財(cái)務(wù)投資者往往具有較強(qiáng)的投資敏感性，目的性也較強(qiáng)，投入是為了獲得回報(bào)，中小基金公司股權(quán)被密集轉(zhuǎn)讓，一定程度上反映中小基金公司股權(quán)吸引力有所下降。

核心管理層留不住

除了資本金不夠“燒”，被股東“拋棄”以外，高管頻繁變更成為不少中小基金公司當(dāng)前發(fā)展中遇到的難題。

以國(guó)融基金為例，2021年9月28日，馮耀東新任國(guó)融基金副總經(jīng)理，不到一年的時(shí)間，今年9月12日，馮耀東因個(gè)人原因離職。這并不是國(guó)融基金第一次高管人員變動(dòng)，拉長(zhǎng)期限來(lái)看，自2018年國(guó)融基金成立第一只基金以來(lái)，原董事長(zhǎng)丁險(xiǎn)峰、原副總經(jīng)理黃向武、原總經(jīng)理李宇龍、原投資總監(jiān)田宏偉等先后因個(gè)人原因離職。

銀河基金原總經(jīng)理于東升任職同樣不滿一年時(shí)間。具體來(lái)看，今年年初，銀河基金發(fā)布《關(guān)于選聘銀河基金管理有限公司總經(jīng)理的公告》，3月14日，于東升成為銀河基金新一任總經(jīng)理，但好景不長(zhǎng)，12月10日，銀河基金公告稱，于東升因個(gè)人原因而離職。

在滬上某基金公司總經(jīng)理看來(lái)，核心管理層不穩(wěn)定對(duì)基金公司而言負(fù)面影響很大。“不同的高管對(duì)公司戰(zhàn)略規(guī)劃有所不同，比如公司員工剛適應(yīng)某個(gè)領(lǐng)導(dǎo)的管理風(fēng)格，確定公司業(yè)務(wù)發(fā)展方向，結(jié)果很快又換了一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)，很可能要將此前的努力全盤推翻，重新再來(lái)，這對(duì)基金公司而言是較大的內(nèi)耗。”

有業(yè)內(nèi)人士直言，留給中小基金公司的時(shí)間可能并不多了。招商基金總經(jīng)理徐勇認(rèn)為，未來(lái)公募基金不再具有牌照優(yōu)勢(shì)，或者至少牌照優(yōu)勢(shì)相比10年前大大降低，越來(lái)越成為競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)就意味著能上能下、能進(jìn)能出。公募基金行業(yè)未來(lái)將呈現(xiàn)出綜合化與特色化并行發(fā)展、優(yōu)勝劣汰的新格局。中小基金公司要生存必須要特色化經(jīng)營(yíng)，在細(xì)分領(lǐng)域、細(xì)分客群創(chuàng)出自身特色。

編輯：林鄭宏

關(guān)鍵詞： 基金公司