世界觀點：多個細分賽道迎拐點 中概股財報暖意濃

新華財經上海3月22日電（記者 溫婷）在連續兩年的降本增效、穩扎穩打之后，中概股公司2022年財報集體報喜——京東凈收入破萬億元，閱文連續兩年實現凈利潤增長，愛奇藝首次實現全年運營盈利，網易有道2022年第四季度首次實現單季度盈利。

捷報傳，預期穩，干勁足。重新步入增長軌道后的龍頭公司已率先放開手腳。在2022年財報發布的同時，不少公司一邊聚焦核心主業，一邊搏擊新賽道——百億補貼、海外電商、人工智能，以主動作為之勢迎接高質量發展的新機遇。

中概股公司2022年財報集體報喜

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“同比增長”“首次盈利”“超預期”——中概股2022年財報中，這樣的關鍵詞屢屢出現、暖意濃濃，遍布在線視頻、網絡文學、生鮮電商、門戶網站、在線教育等多個賽道。

2022年，愛奇藝基于非美國通用會計準則財務指標（下稱“Non-GAAP”）的運營利潤為22億元，首次實現全年運營盈利，運營利潤率為7%。

“我們已轉型為一家能產出正向現金流入的企業。在去年第四季度，公司的運營現金流連續三個季度為正。”愛奇藝創始人、首席執行官龔宇表示，跨入2023年，愛奇藝的目標是“高質量增長”。

記者統計發現，在近期中概股的2022年第四季度及全年財報中，類似愛奇藝這樣運營現金流轉正、利潤率提升的公司并非孤例。

2022年第四季度，網易有道凈收入創14.5億元新高，同比增長38.6%，首次實現單季度經營利潤為正；2022年全年，網易有道實現凈收入50億元，同比增長24.8%。

叮咚買菜2022年第四季度實現營收62.0億元，同比增長13.1%，公司凈利率（Non-GAAP）從IPO時（2021年6月）的季度虧損37.2%，大幅進步到盈利1.9%，并首次同步實現美國通用會計準則口徑下的季度正向利潤。

在持續投入精品內容核心業務，主動舍棄低效及負收益渠道的“一增一減”后，閱文2022年實現總營收76.3億元，基于非國際財務報告準則（Non-IFRS）的凈利潤為13.5億元，同比增長9.6%，對應凈利率達17.7%，同比提升3.5個百分點，凈利潤連續兩個財年實現增長。

數字貨運平臺滿幫集團2022年實現營業收入67.3億元，同比增長44.6%，凈利潤（Non-GAAP）約14億元，是2021年的3倍；其中第四季度實現營業收入19.2億元，同比增長34.5%，凈利潤（Non-GAAP）約4.5億元，同比增長83.6%。中通快遞2022年實現業務量增量21億件，包裹量達244億件，同比增長9.4%；調整后凈利潤同比增長37.6%至約68億元。

平臺經濟經營效率盈利水平提升

在系列“降本增效”舉措的持續加壓下，平臺經濟公司經營效率和盈利水平進一步提升。3月22日，騰訊將發布2022年財報。而從已公布的多家互聯網龍頭財務數據來看，在收入屢創新高的同時，凈利潤同比增幅均超過10%。

拼多多3月20日發布2022年第四季度及全年財報，公司2022年全年營收為1306億元，同比增長39%，凈利潤（Non-GAAP）為395億元，同比增長186%。

京東2022年全年凈收入突破1萬億元，達到10462億元；凈利潤（Non-GAAP）達到282億元，同比增長64%，大幅超出市場預期。

百度2022年營收為1236.8億元，凈利潤（Non-GAAP）為206.8億元，同比增長10%；其中第四季度實現營收330.8億元，凈利潤53.7億元，同比增長32%。

阿里巴巴2023財年第三季度（自然年2022年第四季度）收入同比增長2%至2477.6億元，經調整EBITA（一項非公認會計準則財務指標）同比增長16%至520.5億元，非公認會計準則凈利潤為499.3億元，同比增長12%，均好于市場預期。其中，淘特、淘菜菜、餓了么、盒馬等業務實現虧損同比顯著收窄，優酷已連續七個季度虧損同比收窄。

在業績回升的同時，中概股回購在持續推進。2022年第四季度內，阿里巴巴以約33億美元回購了4540萬股美國存托股（相當于3.633億股普通股）。截至2022年12月31日，唯品會已經回購總計9.52億美元的美國存托股票。騰訊音樂完成了公司董事會于2021年批準的10億美元股票回購計劃。

2022年財報發布當日，滿幫、百世集團以及BOSS直聘均發布了最新回購計劃，以彰顯對未來發展的信心。其中，滿幫擬在未來12個月內通過自有現金回購不超過5億美元的美股存托憑證，百世集團計劃回購約1.4億元的美國存托股票，BOSS直聘預計未來12個月內回購金額不超過1.5億美元。

互聯網龍頭公司搏擊新賽道

在業績企穩的同時，互聯網龍頭公司日漸放開手腳，變防守為進擊，努力打拼新業務。

2023年第一季度，拼多多跨境電商業務TEMU在深耕北美地區的基礎上，正式進入澳大利亞、新西蘭。自上線至今，TEMU已經實現對國內制造業品類的全覆蓋，先后推動服裝、數碼、家電、箱包、戶外、配飾、玩具、文具等上萬家制造業企業出海。

拼多多董事長、首席執行官陳磊在回應跨境業務進展時表示：“該項業務自去年9月推出僅過去半年左右時間，目前仍處于早期階段。我們會保持耐心，不斷提高自身，努力創造長期價值。”

與此同時，京東以上線“百億補貼”為突破口，展開各業務線的全面變革，目前已席卷京東超市、物流等多個事業部。此舉被認為是直面拼多多“百億補貼”對于市場的“切割”，曾引發資本市場不小的震蕩。

叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示，公司2023年的關鍵詞是“守正出奇”：一方面，堅定做好既有市場，不斷挖掘用戶需求，擴大規模，實現更多盈利；另一方面，永遠要有創新，特別是對食品創新，要加大投入，有信心在2023年實現Non-GAAP口徑下的盈虧平衡。

以“高質量增長”為指引，龔宇透露，愛奇藝的目標是在2023年實現收入和運營利潤雙增長，將繼續聚焦發展愛奇藝的核心主業，同時理性投入新業務；專注于加大頭部內容投入，保持高品質且多樣化的內容組合；在確保效率的前提下，適當加大市場投入。

基于當前市場條件和運營情況，不少公司調高了對于2023年一季度的業績預期。其中，中通快遞預計2023年全年包裹量將在287.8億件至297.5億件區間，同比增長18%至22%；基于整體市場表現判斷，公司有信心實現全年市場份額至少增長1.5個百分點的目標。BOSS直聘預計2023年第一季度營收在12.5億元至12.7億元區間，同比增長9.8%至11.6%。

編輯：翟卓

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