同濟大學教授黃運成：推動小市值公司高質量發展對提升上市公司整體質量意義重大

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作者：中國證監會政策研究室原副主任、同濟大學教授、博士生導師黃運成

新華財經北京6月7日電 題：推動小市值公司高質量發展對提升上市公司整體發展質量意義重大

按照上市公司市值的六大分類，市值100億元以下的上市公司為中小市值公司，市值50億元以下的公司為小市值公司。2022年，A股市場有中小市值公司3605家，數量占比71.20%，其中，小市值公司為2450家，數量占比為48.39%，小市值公司的市值總額為7.13萬億元，市值占比僅為8.42%。小市值公司的數量眾多，推動這類公司的高質量發展意義重大。

2021年，A股上市公司吸納員工總數2896.49萬人，市值50億元以下的小市值公司吸納員工總數368.91萬人，人數占比約12.74%。2022年，A股上市公司員工總數為2964.46萬人，其中小市值公司吸納員工總數為362.07萬人，人數占比約12.21%。小市值公司在吸納員工、推動就業方面發揮了一定作用。

近半小市值公司經營業績呈增長趨勢，成長空間巨大。2022年，上市公司營業收入總額共71.29萬億元，營業收入同比增長9.92%，其中，市值50億元以下的小公司的營業收入3.96萬億元，占比5.56%，營業收入同比增長1.24%。在小市值公司中，1190家公司實現營業收入增長，占比48.57%；864家公司實現凈利潤增長，占比35.27%。相比于整體A股市場表現，小市值公司業績表現有很大不足，但是成長空間巨大。

現金分紅對小市值公司的現金流提出挑戰。2022年，A股公司現平均金分紅為1.56億元，其中50億市值以下小公司有2187家企業完成現金分紅，平均862.41萬元。在完成現金分紅的公司中，148家公司現金分紅超1億元，占比約6.77%。現金分紅在吸引投資者的同時，也對小市值公司的現金流產生挑戰。

從整體來看，小市值公司穩定發展非常重要。必須增加共識，采取措施，使公司上市以后市值的穩步提升真正成為趨勢。投資者的預期和信心是靠大量現實發生的事件來支撐和引導的。小市值公司絕大多數是民營控股公司，推升小市值公司的發展質量，有助于提升民營控股公司的整體發展質量。民營控股公司發展中遇到的一些普遍性、大量性、重復性問題都是制度性問題，必須從法律、政策、金融、行政等方面統籌研究。國有、民營控股公司是整個上市公司生態的兩個重要組成部分，只有兩個部分都發展好，才有A股上市公司整體發展質量的提高。

編輯：羅浩

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