金觀平:推動(dòng)國資出資成為耐心資本

近日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，創(chuàng)業(yè)投資事關(guān)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級和高質(zhì)量發(fā)展。要推動(dòng)國資出資成為更有擔(dān)當(dāng)?shù)拈L期資本、耐心資本，完善國有資金出資、考核、容錯(cuò)、退出相關(guān)政策措施。

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。近年來，國有資金已成為我國創(chuàng)投市場的重要資金來源，在解決市場募資難、投資難等問題，引導(dǎo)社會(huì)資本投早、投小、投硬科技等方面發(fā)揮了積極作用。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國有控股和國有參股LP(有限合伙人)的合計(jì)披露出資金額占比達(dá)81.2%。

與此同時(shí)，由于受到傳統(tǒng)國資考核體系制約，很多國資創(chuàng)投基金陷入不敢投、怕投錯(cuò)的困境。

科技創(chuàng)新是“從0到1”的過程，具有高風(fēng)險(xiǎn)和高不確定性特征，中間可能會(huì)經(jīng)歷無數(shù)次試錯(cuò)。讓國有資金更好賦能創(chuàng)投支持科技創(chuàng)新，需要完善與之相匹配的考核容錯(cuò)制度。國資出資更有擔(dān)當(dāng)，還意味著資金應(yīng)優(yōu)先投向國家最需要的領(lǐng)域和方向。黨的二十屆三中全會(huì)提出，加強(qiáng)關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新。這些技術(shù)領(lǐng)域和方向，往往研發(fā)投入高、回報(bào)周期長、失敗風(fēng)險(xiǎn)高，很難獲得社會(huì)資本青睞。

在這種情況下，特別需要國有資金自覺彰顯國家隊(duì)和主力軍作用，率先垂范，集中力量把資金資源用于國家重點(diǎn)支持和鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任和宏觀調(diào)控使命。在充分尊重市場規(guī)律前提下，用好政府的“有形的手”，通過成立政府引導(dǎo)基金等方式，撬動(dòng)社會(huì)資本跟投，并引導(dǎo)其堅(jiān)持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資。

近期，全國多地出臺(tái)相關(guān)政策，探索完善基金考核、容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制，健全績效評價(jià)制度，為促進(jìn)國有資金“敢于投”邁出了重要一步。接下來，相關(guān)部門應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化國有資金考核與評價(jià)制度，建立健全符合創(chuàng)投行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國資創(chuàng)投管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制，從源頭為國資創(chuàng)投松綁。

同時(shí)，國有創(chuàng)投基金應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極探索創(chuàng)投規(guī)律，主動(dòng)擔(dān)當(dāng)有所作為，為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作出貢獻(xiàn)。要挖掘戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域潛力大、成長性好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，及早投資布局，加大對關(guān)鍵技術(shù)、未來產(chǎn)業(yè)的投資支持。結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，加大對行業(yè)科技企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。

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