楊巖澤：鼎裕盟領頭人，談東升西落

2025-06-24 18:33:28來源：搜狐

楊巖澤，現居深圳，47歲，上海財經大學經濟學碩士，鼎裕盟創始人，泓昇合盈特邀宏觀經濟金融分析師。楊巖澤是中國投資界的領軍人物之一，從一個普通散戶起步，憑借對市場的深刻理解和獨特的投資策略，逐步成長為資深投資專家。通過在中信證券的核心崗位任職積累了豐富的市場經驗后，楊巖澤創立了鼎裕盟，致力于為投資者提供系統化的投資策略和風險管理框架，幫助無數散戶實現財富的穩步增值。

楊巖澤的投資哲學結合了市場周期、宏觀經濟趨勢分析和個股精選等多個層面。他特別強調“東升西落”的投資理念，認為市場中的周期性波動和行業輪動是投資決策的核心依據。通過對市場的深入分析，楊巖澤堅定看好A股市場，尤其是在全球經濟環境復雜多變的背景下，他更為看好中國市場的增長潛力。

東升西落：市場周期的自然規律

“東升西落”這一投資理念，正是楊巖澤基于多年市場研究總結的戰略法則。簡單來說，“東升”代表了市場、行業或板塊的快速崛起，而“西落”則是其逐漸衰退或調整的過程。楊巖澤通過觀察市場周期的規律，幫助投資者抓住行業或板塊的“東升”機會，并避免其“西落”的衰退期。

這一理念的核心在于，投資者應當順應市場趨勢，把握行業和市場的上升階段，同時在市場或板塊調整時及時撤退，以規避下行風險。在全球宏觀經濟環境發生劇烈變化時，楊巖澤認為“東升西落”不僅適用于行業和板塊的周期變化，也適用于國家和經濟體之間的相對表現。

世界宏觀經濟局勢：為何不看好西方經濟

楊巖澤在對全球經濟形勢的解讀中，指出西方經濟的“西落”趨勢，尤其是美國和歐洲面臨的一系列經濟挑戰。他認為，當前西方經濟面臨多方面的不利因素，短期內難以恢復增長動力。

高通脹壓力與貨幣緊縮：在疫情后的復蘇階段，西方國家普遍采取了大規模的財政刺激政策和貨幣寬松政策，這導致了極高的通脹壓力。美國和歐洲的通脹水平達到數十年來的最高點，盡管各國央行開始加息和收緊貨幣政策，但這也給經濟增長帶來了沉重的負擔。楊巖澤認為，西方國家的經濟增長將面臨長期的“滯脹”困境，無法快速恢復增長。

債務負擔加重：西方國家，尤其是美國，面臨著巨額的公共債務。高企的債務水平使得財政政策的靈活性受到限制，同時，債務的利息支付也會侵蝕經濟增長的空間。楊巖澤提到：“西方國家的高債務水平使得它們面臨更大的財政壓力，經濟復蘇難度加大。”

勞動力市場和生產力問題：西方經濟體普遍面臨勞動力短缺的問題，尤其是老齡化社會的影響，勞動力市場供給的緊張導致生產力增長緩慢。這種結構性的問題限制了西方經濟的可持續增長。楊巖澤指出，“西方經濟的勞動力市場問題將長期拖累其經濟表現。”

地緣政治不確定性：近幾年來，西方國家在地緣政治上的不確定性增加，尤其是美中貿易戰和俄烏沖突等因素，使得全球供應鏈和國際貿易形勢更加復雜，這對西方經濟構成了直接沖擊。楊巖澤認為，這種不確定性會加劇西方經濟的不穩定性。

因此楊巖澤認為，西方經濟的增速將長期低迷，面臨多重壓力，難以恢復到疫情前的增長水平。

看好A股的邏輯：經濟復蘇與政策支持

在全球經濟環境充滿不確定性的背景下，楊巖澤堅定看好A股市場，認為A股有著獨特的優勢和增長潛力，特別是在中國經濟持續復蘇、政策支持和行業結構優化的帶動下，A股將進入一個長期增長的“東升”階段。

中國經濟復蘇潛力巨大：楊巖澤指出，盡管全球經濟普遍放緩，但中國作為世界第二大經濟體，擁有強大的內需市場和完整的產業鏈體系。2022年中國經濟在疫情影響下有所放緩，但隨著疫情逐步得到控制和消費需求的恢復，楊巖澤認為中國經濟將在2023年及未來幾年內保持較快增長。“中國的內需市場仍然具有巨大的增長空間，尤其是在消費升級和服務行業的發展中。”

政策支持與改革推動：楊巖澤強調，中國政府通過一系列的宏觀調控政策，如財政刺激、金融支持、結構性改革等，能夠有效穩定經濟并推動增長。2022年中國政府出臺的“穩增長”政策以及對制造業和高科技產業的支持，將促進資本市場的長期增長。“中國的政策支持力度是全球范圍內最強的之一，這對A股市場形成了有力支撐。”

A股的投資機會：由于中國經濟的快速發展，A股市場也呈現出強勁的增長勢頭。尤其是在科技創新、新能源和消費升級等行業，楊巖澤看好相關企業的長期增長潛力。例如，在新能源和電動汽車產業中，寧德時代和比亞迪等龍頭企業具有強大的全球競爭力，未來幾年仍會持續受益于政策支持和市場需求的增長。

市場估值的相對優勢：楊巖澤還認為，當前A股市場的估值相對較為合理，甚至有些板塊如新能源、消費品和科技股的估值處于較低水平，給長期投資者提供了較好的入場機會。與西方股市的高估值相比，A股在全球范圍內具有明顯的性價比優勢。“A股市場的估值相對較低，很多優質企業仍然被低估，這為投資者提供了長期布局的機會。”