走進(jìn)奇安信：護(hù)城河與新引擎

國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全龍頭、國(guó)家隊(duì)廠商奇安信（688561.SH），在2022年實(shí)現(xiàn)了上市以來(lái)的首次盈利。

奇安信的網(wǎng)絡(luò)安產(chǎn)品分為終端安全、邊界安全、數(shù)據(jù)安全、實(shí)戰(zhàn)型態(tài)勢(shì)感知四大類。2022年，奇安信營(yíng)收達(dá)到62.23億元，是國(guó)內(nèi)創(chuàng)收規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)安全公司，近三年其營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)了25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5701.12萬(wàn)元，是上市以來(lái)的首次盈利，但扣非凈利潤(rùn)仍然虧損3.06億元，同比虧損收窄61.15%。

高強(qiáng)度研發(fā)構(gòu)筑護(hù)城河

(資料圖片)

中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟預(yù)計(jì)，未來(lái)三年，國(guó)內(nèi)網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模每年增幅在15%以上，而IDC的預(yù)測(cè)是超過(guò)18%。2026年，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超1500億元，2033年將超5000億元。

“我一直堅(jiān)定地認(rèn)為，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全將是一個(gè)萬(wàn)億規(guī)模的大市場(chǎng)?！逼姘残哦麻L(zhǎng)齊向東對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

網(wǎng)絡(luò)安全屬于軟件行業(yè)，軟件行業(yè)的產(chǎn)品都是由工程師一行行代碼敲出來(lái)的，外購(gòu)的東西很少，基本都是自產(chǎn)自銷。

在軟件行業(yè)里，市場(chǎng)普遍會(huì)遇到一個(gè)矛盾：客戶的需求是個(gè)性化的，一般需要到客戶的現(xiàn)場(chǎng)去個(gè)性化地定制開發(fā)；但對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，賣標(biāo)準(zhǔn)化的軟件更賺錢，“花一份研發(fā)的錢，賣一萬(wàn)份產(chǎn)品”幾乎是所有企業(yè)追求的目標(biāo)。攻防對(duì)抗性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)更加特殊，網(wǎng)絡(luò)安全本身就需要場(chǎng)景化的保護(hù)方案，但企業(yè)開發(fā)軟件只賣一份，一定是賠錢的。

齊向東告訴第一財(cái)經(jīng)，“國(guó)外軟件公司是靠規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)軟件平臺(tái)化、組件化、模塊化，因此做的都是標(biāo)準(zhǔn)化軟件產(chǎn)品，但是他把軟件拆成了一個(gè)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的平臺(tái)組件和模塊?！?/p>

“我們把軟件變成標(biāo)準(zhǔn)化的平臺(tái)組件和模塊，根據(jù)客戶的需求去組裝個(gè)性化的防護(hù)系統(tǒng)，利潤(rùn)就會(huì)比較高，這就需要研發(fā)平臺(tái)。”齊向東告訴第一財(cái)經(jīng)?！捌姘残艔某闪⒛翘扉_始就保持高強(qiáng)度研發(fā)。從2014年到2022年，奇安信總計(jì)研發(fā)費(fèi)用超過(guò)80億元，絕對(duì)領(lǐng)跑板塊安全行業(yè)?！?/p>

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，奇安信研發(fā)支出分別為12.28億、17.48億、16.94億元；占據(jù)營(yíng)業(yè)收入的比例分別為29.51%、30.10%、27.23%，超過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全板塊的平均水平（18.02%、19.66%、23.61%）。

齊向東稱，“我們一直保持三、四千人的軟件開發(fā)規(guī)模，同時(shí)我們又有五、六年的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，我們利用五、六年的時(shí)間，每年花費(fèi)三、四千個(gè)軟件工程師的成本，打造了一套全新的軟件平臺(tái)，今天的優(yōu)勢(shì)也是從中而來(lái)?！?/p>

齊向東告訴第一財(cái)經(jīng)，“其實(shí)這一塊的護(hù)城河還是很高的。因?yàn)樾」緵](méi)辦法去做研發(fā)的平臺(tái)化，就沒(méi)法保持更高的利潤(rùn)水平，再去研發(fā)投入、把規(guī)模做大?！?022年，奇安信銷售毛利率為64.34%，行業(yè)平均水平為48.27%

公開資料顯示，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的企業(yè)級(jí)產(chǎn)品一般成熟期在6-8年，其中3年做孵化，6-8年才能取得成果。

“我一直認(rèn)為研發(fā)平臺(tái)的護(hù)城河是最高的，而且極難逾越?！饼R向東表示，因?yàn)樗粌H需要錢，還需要足夠數(shù)量的專業(yè)技術(shù)人才和足夠長(zhǎng)的時(shí)間。錢、人和時(shí)間三者疊加，才能夠沖破這個(gè)護(hù)城河?！拔矣X(jué)得市場(chǎng)沒(méi)有這樣的機(jī)會(huì)給一些中小公司了。能夠捕捉到這種機(jī)會(huì)的公司一定是先知先覺(jué)者，就是最早捕捉到行業(yè)發(fā)展氣息的公司?！?/p>

行業(yè)信創(chuàng)和數(shù)據(jù)安全將成未來(lái)增長(zhǎng)新引擎

作為網(wǎng)絡(luò)安全國(guó)家隊(duì)，信創(chuàng)無(wú)疑是奇安信的重要業(yè)務(wù)來(lái)源。

數(shù)據(jù)顯示，奇安信在信創(chuàng)終端安全領(lǐng)域市場(chǎng)份額超70%，在中央政府部委等占有率超80%。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，2022年，公司企業(yè)級(jí)客戶貢獻(xiàn)收入40.08億元，占比64.53%，政府及公檢法客戶收入22.04億元，占比35.47%。目前，行業(yè)信創(chuàng)已成為各家必爭(zhēng)之地，行業(yè)客戶中，能源、運(yùn)營(yíng)商、金融、特種行業(yè)合計(jì)約占公司整體收入的40%。

“2023年我們?cè)黾榆妶F(tuán)（團(tuán)隊(duì)）到40個(gè)左右，把行業(yè)切得更細(xì)，把小缺口的客戶挖深挖透。我們也不需要增加客戶，而是在原來(lái)客戶的基礎(chǔ)上，通過(guò)深挖后將8%-9%的份額變成了15%-20%。這種深挖的需求往往來(lái)自于擴(kuò)大客戶的預(yù)算?！逼姘残疟硎荆拔覀儗?duì)2023年，尤其像企業(yè)級(jí)領(lǐng)域，包括關(guān)基領(lǐng)域和特種行業(yè)非常有信心。可以預(yù)期，未來(lái)2023年，甚至2024年、2025年信創(chuàng)（增量）逐步釋放。這是分行業(yè)的，雖然有快有慢，但總體趨勢(shì)是良好的，我們對(duì)這個(gè)市場(chǎng)很有信心?！?/p>

奇安信把客戶預(yù)算的大份額放在其最擅長(zhǎng)的新興領(lǐng)域，數(shù)據(jù)安全就是其一。

與網(wǎng)絡(luò)安全不同，數(shù)據(jù)安全廠商需要具備多專業(yè)能力、咨詢規(guī)劃能力，能夠把管理、運(yùn)行和技術(shù)相結(jié)合，同時(shí)也需要具備大系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，自身?yè)碛胸S富數(shù)據(jù)，理解應(yīng)用數(shù)據(jù)要內(nèi)生進(jìn)安全。

2022年，奇安信數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品收入增速超55%，中銀證券認(rèn)為，未來(lái)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品有望成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。

在2020年，“十四五”規(guī)劃的前一年，奇安信給很多大型客戶做了“十四五”的規(guī)劃，彼時(shí)就已將數(shù)據(jù)安全考慮進(jìn)去，隨著每一年的工程按照規(guī)劃落地，產(chǎn)品研發(fā)也隨著客戶的路徑在發(fā)展。奇安信表示，2022年，成果已經(jīng)有所體現(xiàn)，2023年會(huì)體現(xiàn)地更加明顯。

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