精彩看點：申萬宏源：美國服務業改善趨勢已見頂

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申萬宏源證券分析師發布研報指出，當地時間7月15日公布的美國6月零售銷售環比1.0%，三年平均增速9.8%，較5月回升，超出市場預期。值得注意的是，6月美國CPI所顯示出的油價向核心商品滲透現象，可能在一定程度上對零售銷售這一名義值形成推升。6月零售數據結構中，耐用品、非耐用品等多類銷售對整體零售的三年平均增速貢獻均出現反彈，和油價滲透的特點非常相近。另一證據是7月13日公布的最新一期美聯儲褐皮書指出，受高通脹侵蝕可支配支出影響，多數區域居民消費支出有所放緩。而餐飲消費對整體零售三年平均增速的貢獻持平，結合6月休閑酒店業新增就業大幅放緩，說明美國服務業改善趨勢已見頂。

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