當(dāng)前視訊！Mysteel月報(bào)：9月熱軋板卷價(jià)格或?qū)⑶案吆蟮?，振幅環(huán)比縮窄

概述：8月熱軋卷板行情整體呈現(xiàn)在3950-4100之間波動(dòng)，近期有繼續(xù)向上反彈趨勢(shì)。基本面來(lái)看，產(chǎn)量方面鋼廠近期檢修基本完成，大面積復(fù)產(chǎn)情況已經(jīng)開始有所體現(xiàn)，產(chǎn)量在9月份或?qū)⒒厣琳Ｋ?。在利多與利空交織的大環(huán)境下，我國(guó)熱軋板卷9月份將會(huì)如何呈現(xiàn)，下面由筆者從以下方面進(jìn)行分析。

(資料圖片)

截止9月2日，指數(shù)方面，國(guó)內(nèi)熱卷指數(shù)為141.05，月環(huán)比下跌2.5%，較去年同期下降30.45%。價(jià)格方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)全國(guó)24個(gè)主要城市4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3998元/噸，月累計(jì)下跌101元/噸。庫(kù)存方面，截至8月1日全國(guó)熱軋板卷社會(huì)庫(kù)存為249.09萬(wàn)噸，較上周減少7.26萬(wàn)噸。

一、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)熱軋板卷供應(yīng)情況

圖1：熱軋板卷周產(chǎn)量（分年度）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

Mysteel調(diào)研，截止2022年9月1日監(jiān)測(cè)的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)64條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)53條，整體開工率82.81%，周環(huán)比上升1.56%；本周鋼廠產(chǎn)能利用率為78.5%，周環(huán)比上升3.87%；因高爐或軋線檢修而影響的日均產(chǎn)量為7.88萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.48萬(wàn)噸；因不飽和生產(chǎn)而影響的日均產(chǎn)量為5.57萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.68萬(wàn)噸；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為307.25萬(wàn)噸，周環(huán)比增加15.14萬(wàn)噸；鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為83.96萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.38萬(wàn)噸。具體熱軋商品卷總量約為213.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加13.77萬(wàn)噸；內(nèi)部供料總量約為93.65萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.37萬(wàn)噸。

二、海外需求繼續(xù)減弱，海內(nèi)外價(jià)差倒掛形勢(shì)嚴(yán)峻

（一）出口價(jià)差

圖2：熱軋板卷進(jìn)出口走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

截止至9月2日，國(guó)內(nèi)天津港出口價(jià)格較國(guó)內(nèi)高359元/噸，約51.97美元/噸，較上月增加2.21美元/噸，其中出口價(jià)格月環(huán)比下跌97.8元/噸左右，國(guó)內(nèi)滄州熱卷價(jià)格月環(huán)比跌120元/噸左右。由此可見，近期受美金匯率大幅下跌影響，出口價(jià)格雖然持續(xù)下跌，但內(nèi)貿(mào)價(jià)格較出口價(jià)格價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，但從海內(nèi)外價(jià)差來(lái)看，出口仍難以增量。

（二）進(jìn)出口量

圖3：熱軋板卷進(jìn)出口量

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

7月熱軋板卷出口數(shù)量為103.64萬(wàn)噸，環(huán)比減少32.0%；7月熱軋板卷進(jìn)口為18.61萬(wàn)噸，同比增加約5%。詳見圖3。就目前來(lái)看，我國(guó)熱卷出口在經(jīng)歷了4-6月份持續(xù)暴增后，前期暴增的訂單陸續(xù)發(fā)貨完成，自7月起已經(jīng)開始出現(xiàn)大幅回減。近期出口訂單逐步萎靡，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)出口量或?qū)⒗^續(xù)縮量。

三、8月熱軋板卷庫(kù)存逐步縮減，供需弱平衡

（一）庫(kù)存方面

圖4：熱軋板卷社會(huì)庫(kù)存（分年度）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日全國(guó)熱軋板卷庫(kù)存為249.09萬(wàn)噸，較上周減少7.26萬(wàn)噸，較去年同期減少36.1萬(wàn)噸。

（二）需求方面

需求方面，制造業(yè)景氣水平小幅上升，8月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，低于臨界點(diǎn)，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回升。從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為50.5%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，重返臨界點(diǎn)以上；中型企業(yè)PMI為48.9%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為47.6%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)看，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，與上月持平，表明制造業(yè)生產(chǎn)景氣度與上月相當(dāng)。新訂單指數(shù)為49.2%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求景氣度有所回升。原材料庫(kù)存指數(shù)為48.0%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫(kù)存量降幅略有收窄。從業(yè)人員指數(shù)為48.9%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度有所回升。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間較上月放慢。

四、8月熱卷價(jià)格繼續(xù)下行，需求偏弱

（一）熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格

圖5：國(guó)內(nèi)4.75mm熱軋板卷均價(jià)走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

截至9月2日，現(xiàn)全國(guó)主要城市4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3998元/噸，較上一交易日下跌32元/噸。其中主要城市價(jià)格為上海3860元/噸，沈陽(yáng)3890元/噸，天津3910元/噸，樂(lè)從3980元/噸，武漢3930元/噸，成都4050元/噸，西安4020元/噸。

圖6：國(guó)內(nèi)25個(gè)主要地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格及月度漲跌幅

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（二）成本利潤(rùn)

圖7：熱軋板卷成本利潤(rùn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

截止至9月2日，據(jù)Mysteel測(cè)算熱軋生產(chǎn)成本為4130.56元/噸，較上月減少77.4元/噸，Myspic熱卷價(jià)格指數(shù)為3954.87元/噸，月環(huán)比下跌101.41元/噸，熱軋盈利為-175.68元/噸，較上周縮小23.95元/噸。目前鋼廠虧損有所減小，低于去年鋼廠盈利水平約623.35元/噸。目前來(lái)看，鋼廠對(duì)于板材盈利依然較少，轉(zhuǎn)產(chǎn)情況較多。

六、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分析總結(jié)

綜上所述，9月份鋼廠檢修完成，周產(chǎn)量環(huán)比增加15萬(wàn)噸左右至305-315萬(wàn)噸左右，環(huán)比增加5%左右。庫(kù)存方面，最新熱卷社會(huì)庫(kù)存256.35萬(wàn)噸，降幅9.31%，從數(shù)據(jù)來(lái)看目前產(chǎn)量逐步回升，社庫(kù)開始逐步降低并維持在正常水平，說(shuō)明市場(chǎng)消費(fèi)有所回暖。需求方面來(lái)看，冷系接單因汽車鋼訂單好轉(zhuǎn)而有一定好轉(zhuǎn)，但其他品種鋼整體訂單依然偏差，冷系目前因產(chǎn)量下降，訂單稍有改善而呈現(xiàn)維穩(wěn)的跡象，但目前看可持續(xù)力度依然不高。從民企反饋的i情況來(lái)看，近期維持在低位運(yùn)行狀態(tài)，暫無(wú)增產(chǎn)的意向，主要以減量保價(jià)與調(diào)整自身庫(kù)存結(jié)構(gòu)為主。從鋼結(jié)構(gòu)情況看，項(xiàng)目工程量稍有上升，但配套資金的到位程度較為一般，且在價(jià)格并不是很穩(wěn)定的情況下，品種鋼訂單增加，而普材則繼續(xù)維持按需采購(gòu)的節(jié)奏運(yùn)行；工程機(jī)械行業(yè)，目前國(guó)內(nèi)訂單稍有好轉(zhuǎn)，主要針對(duì)華東地區(qū)基建訂單為主，就此可以看出9月份較8月份稍有好轉(zhuǎn)，但總的上升空間與持續(xù)力依然有限；出口方面，國(guó)內(nèi)外價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)倒掛節(jié)奏，國(guó)內(nèi)出口難以呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，繼續(xù)維持在低位運(yùn)行。而產(chǎn)成品的出口來(lái)看，也沒(méi)用呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的節(jié)奏，整體壓力仍在繼續(xù)維持，改善難度較大。市場(chǎng)端看，主要的供需矛盾在“產(chǎn)量回升”以及“冷軋”與“出口”這2個(gè)層面上，就未來(lái)看，低產(chǎn)帶來(lái)的矛盾緩解有所體現(xiàn)，但隨著產(chǎn)量的回升出現(xiàn)，矛盾會(huì)再度呈現(xiàn)積累的現(xiàn)象，因此對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)造成寬幅波動(dòng)。總體來(lái)看，現(xiàn)貨庫(kù)存呈現(xiàn)小幅下降，價(jià)格上漲后，供需結(jié)構(gòu)會(huì)呈現(xiàn)弱平衡的問(wèn)題。因此預(yù)計(jì)9月份市場(chǎng)行情或?qū)⒄鹗幏磸椇罄^續(xù)向下，成本下移矛盾繼續(xù)累積，預(yù)計(jì)9月份市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑶案吆蟮?，但波?dòng)幅度或?qū)⒉患?月。

關(guān)鍵詞： 熱軋板卷 個(gè)百分點(diǎn) 環(huán)比增加