熱頭條丨Mysteel月報：11月生鐵市場仍將弱勢運行

概述：回顧10月份全國生鐵市場行情，價格呈現先揚后抑走勢。國慶后國內疫情多點爆發，鋼材、廢鋼價格持續下行，疊加生鐵下游需求不及預期，商家看空情緒漸增，生鐵價格陸續下調。而11月份北方地區陸續進入采暖季，市場季節性淡季也將來臨，那么生鐵市場走勢如何，筆者從以下幾方面進行簡單闡述。

一、10月生鐵價格先漲后降 成交重心下移

(資料圖片)

10月初焦炭首輪提漲100元/噸全面落地，生鐵成本再度增加，疊加鋼材、廢鋼價格走勢偏強，且下游鑄造企業節前補庫后，生鐵企業多排產訂單為主，且多數庫存處于偏低或負庫存狀態，商家提漲意愿偏強。之后隨著各地疫情防控加嚴，部分地區運輸受限，黑色系期貨、鋼材、廢鋼等趨低調整，加之美聯儲加息預期偏強，商家心態不樂觀，為促出貨部分貿易商有低價拋貨現象，生鐵企業報價也陸續下調。截至10月31日，煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環比下調130元/噸，報3250元/噸，臨汾月環比下調160元/噸，報3150元/噸；鑄造生鐵Z18臨沂月環比下調100元/噸，報3500元/噸，臨汾月環比下調10元/噸，報3660元/噸；球墨鑄鐵Q10臨沂月環比下調70元/噸，報3780元/噸，臨汾月環比下調20元/噸，報3730元/噸。

圖-1 煉鋼生鐵價格變化

圖-2 球墨鑄鐵價格變化

二、全國生鐵企業高爐產能利用率小幅下降

10月中上旬，生鐵企業多排產前期訂單，且多數廠家庫存處于低位，生鐵企業開工積極性尚可，部分高爐恢復生產。之后隨著山西、遼寧等地疫情原因，疊加生鐵價格持續下行，生鐵企業利潤收窄或處于虧損狀態，生產積極性有所下降，部分高爐新增停產或計劃停產，截止10月28日，全國生鐵企業高爐產能利用率為59.56%，周環比下降4.30%，月環比下降7.78%。生鐵實際周產量約為26.58萬噸，周環比減少1.92萬噸，月環比減少3.47萬噸。廠內庫存46.75萬噸，周環比增加2.27萬噸，月環比增加5.15萬噸。另據Mysteel統計，11月份后部分高爐停產、復產計劃并存，但重點關注生鐵需求及利潤情況，因此高爐產能利用率將小幅波動為主。

三、全球生鐵產量小幅增加

根據世界鋼鐵協會公布的最新統計數據顯示，2022年9月份全球高爐生鐵總產量、全球直接還原鐵產量較8月份相比小幅增加。

統計數據顯示，2022年9月份，全球40個主要生鐵生產國共產生鐵106763千噸，與去年同期相比增加3.59%。全球直接還原鐵產量為9264千噸，與去年同期同比增加12.73%。

圖-3 全球高爐生鐵產量（千噸）

圖-4 全球直接還原鐵產量（千噸）

四、下游企業剛需采購為主 整體偏謹慎

10月份，受國內疫情多發散發等影響，中國采購經理指數有所回落，其中制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為49.2%、48.7%和49.0%，我國經濟恢復發展基礎需進一步穩固。10月份，生產指數和新訂單指數分別為49.6%和48.1%，比上月下降1.9和1.7個百分點，制造業生產和市場需求景氣度均有所回落。煉鋼生鐵方面，10月份沙鋼廢鋼價格累計下調480-500元/噸，廢鋼繼續擠占生鐵市場，疊加鋼材價格持續下行，鋼廠虧損加劇，對煉鋼生鐵采購積極性下降，生鐵企業出貨受阻。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，廢鋼持續走弱，生鐵受之影響，商家心態悲觀，疊加生鐵價格處于下行通道，下游鑄造企業仍以剛需采購為主，成交偏謹慎。

五、總結

焦炭方面：成材市場旺季過去、淡季來臨，鋼廠對原料采購積極性有所降低，疊加原料焦煤價格回落、成本支撐下移，以及山西限產焦企復產、供應上升，焦價有回調風險，考慮焦煤回調幅度以及焦煤、焦炭低庫存狀態，焦炭不具備大幅下跌動力。

鐵礦方面：長流程鋼廠盈利率大幅回落，日均鐵水產量將進一步擴大，因此導致鋼廠港口提貨需求會有小幅下降，日均疏港將有一定程度收縮，疊加鋼廠低利潤將持續對原材料價格進行壓制，在下游需求沒有明確轉折點前，鐵礦價格短期內仍將震蕩偏弱運行。

廢鋼方面：北方工地陸續面臨停工的現狀，鋼材需求進入傳統意義上的淡季，對于本就需求低迷的廢鋼來說，無疑是“雪上加霜”。另外鋼鐵市場供需基本面短期難有明顯改善，11月鋼價重心仍有繼續下移的預期。綜合考慮，各鋼廠廢鋼使用量持續保持低位，市場商家信心不足預期悲觀，廢鋼成交量大幅縮減，因此廢鋼或繼續震蕩趨弱調整。

供需方面：隨著生鐵價格持續下行，生鐵企業利潤多處于虧損狀態，開工積極性降低，部分高爐新增停產檢修，個別企業亦推遲復產時間，生鐵供應有所減量；然生鐵下游需求低迷，加之受買漲不買跌心態影響，下游鑄造企業僅少量剛需采購為主，生鐵企業出貨受阻，庫存持續累庫，生鐵市場供強需弱局面短期內難有改善。

展望11月生鐵市場，仍然面臨著國際經濟下行，國內經濟增長乏力等利空因素影響，疊加原料成本、下游需求雙弱，在無利好因素支撐的情況下，綜合預計11月國內生鐵市場價格將弱勢運行為主。

關鍵詞： 煉鋼生鐵 球墨鑄鐵 產能利用率