香港出現(xiàn)規(guī)模最大ETF收購案 中資機構(gòu)迎頭趕上

今年以來，內(nèi)地ETF市場擴容勢頭不減，公募爭相布局。在香港，基金公司對ETF市場的爭奪也日益白熱化。多家基金公司(香港)表示，香港ETF產(chǎn)品和內(nèi)地ETF產(chǎn)品無論從投資者需求還是產(chǎn)品類型上都有較大區(qū)別，需要根據(jù)自身的競爭優(yōu)勢，走出差異化競爭道路。

華夏基金(香港)收購

加拿大資管機構(gòu)ETF產(chǎn)品

日前，華夏基金(香港)有限公司收購并接管加拿大BMO環(huán)球資產(chǎn)管理在港發(fā)行的7只ETF。華夏基金(香港)介紹，這筆交易為中國香港市場規(guī)模最大的ETF收購，此次收購的7只ETF包括亞洲美元投資級別債券ETF、納斯達克100ETF、MSCI亞太區(qū)房地產(chǎn)ETF、香港銀行股ETF、亞洲高息股票ETF、MSCI日本股票(美元對沖)ETF、MSCI歐洲優(yōu)勢股票(美元對沖)ETF。根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，截至2021年6月2日，7只ETF資產(chǎn)總值約為43.6億港元。

據(jù)介紹，此次收購之前，華夏香港已經(jīng)擁有境外最大的跟蹤A股的ETF華夏滬深300ETF，規(guī)模逾220億港元。此外，華夏還擁有在港最大美股ETF產(chǎn)品線，包括華夏納斯達克100ETF，華夏DIREXION納斯達克100每日反向(-2X)產(chǎn)品等，以及在港發(fā)行規(guī)模最大的亞洲債券ETF——華夏亞洲美元投資級別債券ETF，規(guī)模接近19億港元(彭博，截至6月2日)。

中資機構(gòu)迎頭趕上

目前，香港市場ETF整體規(guī)模超過4000億港元，有26家ETF發(fā)行商，道富、恒生與貝萊德為最大的三家ETF發(fā)行機構(gòu)。近幾年，中資機構(gòu)規(guī)模增長較快，華夏香港和南方東英等在香港作為中資頭部ETF發(fā)行商，在ETF和杠反產(chǎn)品上做積極布局。

6月1日，南方東英恒生科技指數(shù)ETF作為首對滬港ETF互通產(chǎn)品在上交所與港交所同步上市。目前其規(guī)模超過100億港元，是全球最大的恒生科技指數(shù)ETF。據(jù)南方東英介紹，截至3月31日， 南方東英管理資產(chǎn)總額超過100億美元(約合640億人民幣)。其中，南方富時中國A50ETF，目前規(guī)模達107.6億元人民幣。工銀南方東英富時中國國債指數(shù)ETF直接投資中國在岸國債，首發(fā)規(guī)模6.7億美元，也是全球最大的純國債ETF。據(jù)華夏香港介紹，截至今年5月31日，公司管理規(guī)模約540億元人民幣。

不過，兩地投資者需求不同。在香港的資產(chǎn)管理機構(gòu)是否有能力服務(wù)海外投資者，推出符合國際投資者標(biāo)準(zhǔn)的中國ETF產(chǎn)品，成為關(guān)鍵。

嘉實國際表示，內(nèi)地ETF市場以境內(nèi)機構(gòu)投資者為主，產(chǎn)品追蹤境內(nèi)資產(chǎn)如A股或人民幣債券。由于海外投資者在香港ETF市場的參與越來越多，過去幾年，在香港發(fā)行的內(nèi)地主題相關(guān)ETF產(chǎn)品不斷增加，資產(chǎn)規(guī)模增長迅速。

談及未來在香港和內(nèi)地市場產(chǎn)品線布局的差異化“打法”上，華夏基金(香港)表示，公司現(xiàn)已擁有兩條業(yè)務(wù)線，一是收購BMO后擁有的亞洲和全球策略，無論是主題還是寬基，會繼續(xù)延伸這條業(yè)務(wù)線，做更多獨特的大中華策略以外的精品。第二，回到中國的產(chǎn)品，市場資產(chǎn)配置布局的變化剛剛開始，現(xiàn)在的產(chǎn)品遠遠沒有滿足底層客戶的需求，公司會在中國策略上繼續(xù)深耕。

嘉實國際表示，發(fā)展ETF是嘉實國際今年的重點。今年3月，公司發(fā)行了嘉實中證滬深300 ESG領(lǐng)先指數(shù)ETF，接下來還將在新加坡等地區(qū)發(fā)行一系列聚焦中國A股的主題ETF。未來將繼續(xù)致力于在香港及海外市場布局中國股債相關(guān)的ETF產(chǎn)品，滿足海外投資者投資中國的高標(biāo)準(zhǔn)需求。

博時國際表示，未來，公司將實現(xiàn)科技板塊的網(wǎng)狀布局，通過兩個維度交織：一個維度將聚焦大中華地區(qū)的科技細分板塊，另一個維度將通過投資技術(shù)升級實現(xiàn)不同貝塔倍數(shù)，從而為境外投資者有針對性的提供平層及杠反差異化標(biāo)的選擇。此外，借助互聯(lián)互通大背景，博時國際也將積極參與各類跨境通項目，在國別和不同地域上實現(xiàn)產(chǎn)品線覆蓋。

易方達基金(香港)表示，兩地的投資者結(jié)構(gòu)和交易機制都有明顯差別，因此策略需要更加有針對性。既要發(fā)揮在內(nèi)地市場的經(jīng)驗和專長，又要與香港市場的具體情況相結(jié)合。要清楚目標(biāo)客戶群體的特點和需求，根據(jù)自身的競爭優(yōu)勢，去走出一條差異化路線。